Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Margevereistes is een van die belangrikste konsepte wat ’n aandelehandelaar kan verstaan, en die margevereistes bepaal hoeveel ekwiteit die handelaar moet deponeer om ’n hefboomposisie oop te maak en in stand te hou. Die margevereistes hang af van die onderliggende bate, die tipe handelaar, en die marktoestande.
Wat margevereistes is
Die margevereistes is die reëls wat bepaal watter minimum ekwiteit die handelaar in die rekening moet hou. Die aanvanklike marge is die deposito wat nodig is om die posisie oop te maak, en die onderhoudsmarge is die minimum ekwiteit wat vereis word om die posisie oop te hou. Die aanvanklike marge en die onderhoudsmarge is die twee hoofmargevereistes, en die twee marges word deur die Broker of die beurs gestel.
Die aanvanklike marge is die omgekeerde van die hefboom. ’n 5:1-hefboom stem ooreen met ’n 20 persent aanvanklike marge, ’n 10:1-hefboom stem ooreen met ’n 10 persent aanvanklike marge, en ’n 20:1-hefboom stem ooreen met ’n 5 persent aanvanklike marge. Die formule is eenvoudig: aanvanklike margepersentasie = 1 / hefboom.
Die onderhoudsmarge is die sneller vir ’n margin call. Die handelaar wat ’n €10,000 aanvanklike marge en ’n 50 persent onderhoudsmarge het, ontvang ’n margin call wanneer die ekwiteit tot €5,000 daal. Die handelaar moet addisionele fondse deponeer om die ekwiteit terug te bring na die vlak van die aanvanklike marge.
Waarom die margevereistes saak maak
Die eerste rede is veiligheid. Die margevereistes is ontwerp om die handelaar teen ’n totale uitwissing te beskerm, en die margevereistes is die handelaar se belangrikste verdediging teen hefboomwerking. Die handelaar wat die margevereistes respekteer, kan ’n markterugslag oorleef, en die handelaar wat die margevereistes respekteer, kan lank genoeg in die mark bly om die winste te benut.
Die tweede rede is die koste. Die margevereistes bepaal die finansieringsheffing, en die finansieringsheffing is ’n persentasie van die posisie se waarde. Die handelaar wat ’n lae hefboomwerking gebruik, betaal ’n laer finansieringsheffing, en die handelaar wat ’n hoë hefboomwerking gebruik, betaal ’n hoër finansieringsheffing. Die handelaar behoort die finansieringsheffing met die verwagte opbrengs te vergelyk, en die handelaar behoort nie hefboomwerking te gebruik as die finansieringsheffing hoër is as die verwagte opbrengs nie.
Die derde rede is regulering. Die regulator stel die minimum margevereistes vir kleinhandelskliënte, en die regulator gebruik die margevereistes om die handelaar teen oormaat hefboomwerking te beskerm. Die handelaar wat die regulator se reëls volg, is aan die regte kant van die wet, en die handelaar wat die reëls ignoreer, kan die lisensie om te handel verloor.
Hoe die margevereistes vasgestel word
Die eerste faktor is die onderliggende bate. Volatiele bates het hoër margevereistes, en stabiele bates het laer margevereistes. Die handelaar moet die marge vir elke bate nagaan.
Die tweede faktor is die handelaar se klassifikasie. Kleinhandelkliënte het hoër margevereistes as professionele kliënte, en die regulator stel die minimum margevereistes vir kleinhandelkliënte. Die handelaar wat as ’n professionele kliënt kwalifiseer, kan vir die laer marge aansoek doen, en die Broker kan addisionele dokumentasie vereis.
Die derde faktor is die marktoestande. Die Broker kan die margevereistes verhoog tydens periodes van hoë volatiliteit, en die Broker kan die margevereistes verhoog rondom nuusgebeure. Die handelaar moet die Broker se margebeleid nagaan, en die handelaar moet voorbereid wees vir die marge om te verhoog.
Hoe om die margevereistes goed te gebruik
Die eerste reël is om die posisie te grootte volgens die risiko. Die handelaar moet die posisie so grootte dat ’n stopverlies van 1 persent van die inskrywing ’n 1 persent verlies op die rekening tot gevolg het. Die posisiegrootte word bereken as die dollarbedrag wat die handelaar bereid is om te verloor, gedeel deur die afstand tot die stopverlies.
Die tweede reël is om ’n stop-loss te gebruik. Die stop-loss beperk die verlies, en die stop-loss is die handelaar se belangrikste hulpmiddel om die risiko van ’n hefboomposisie te bestuur. Die stop-loss moet geplaas word op ’n vlak wat ooreenstem met die handelaar se risikotoleransie, en die stop-loss moet nie teen die handelaar verskuif word nie.
Die derde reël is om ’n kontantbuffer te hou. Die handelaar moet 6 tot 12 maande se margebetalings in kontant hou, en die kontant moet in ’n aparte rekening wees. Die buffer beskerm die handelaar teen ’n margeoproep tydens ’n tydelike markdaling, en die buffer gee die handelaar tyd om die rekening aan te vul.
Die vierde reël is om die margevlak te monitor. Die handelaar moet die margevlak gereeld nagaan, en die handelaar moet ’n waarskuwing instel op 30 persent bo die onderhoudsmarge. Die waarskuwing gee die handelaar tyd om op te tree voordat die Broker ’n margeoproep stuur.
Die gevolge van 'n margeoproep
Die eerste gevolg is die eis vir bykomende fondse. Die Broker eis bykomende fondse om die ekwiteit terug te bring na die aanvanklike margevlak, en die handelaar moet die fondse binne 'n kort tydperk deponeer. Die handelaar wat nie die fondse deponeer nie, se posisie word deur die Broker gelikwideer.
Die tweede gevolg is die gedwonge likwidasie. Die Broker kan die posisie likwideer teen die volgende beskikbare prys, en die likwidasie kan op die slegste moontlike tyd gebeur. Die handelaar besef die verlies, en die verlies kan groter wees as die aanvanklike marge as gevolg van die gly (slippage).
Die derde gevolg is die negatiewe saldo. Die handelaar wat nie genoeg ekwiteit het om die margeoproep te dek nie, kan eindig met 'n negatiewe rekeningsaldo, en die Broker kan bykomende fondse eis. Die negatiewe saldo is skaars, en die negatiewe saldo kom meer voor by hoogs hefboom-gebaseerde posisies.
Algemene vrae oor margevereistes
Wat is die minimum aanvanklike marge? Die minimum aanvanklike marge word deur die Broker en die regulator bepaal. In die Europese Unie is die minimum aanvanklike marge vir aandele 20 persent van die posisie-waarde, wat ooreenstem met ’n 5:1 hefboom.
Kan die margevereistes verander? Ja, die Broker kan die margevereistes enige tyd verander, veral rondom nuusgebeure of gedurende periodes van hoë wisselvalligheid. Die handelaar behoort die Broker se margebeleid na te gaan, en die handelaar behoort gereed te wees vir die marge om te verhoog.
Wat gebeur as die marge nie nagekom word nie? Die Broker verwerp die opdrag of likwideer die posisie. Die handelaar wat nie genoeg ekwiteit in die rekening het nie, kan nie die posisie open nie, en die handelaar behoort bykomende fondse te deponeer of die posisiegrootte te verminder.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy marginvereistes evalueer, is die mees nuttige eerste stap om die aanvanklike margin vir ’n verteenwoordigende posisie te bereken, en om die marginvereistes oor drie tot vyf Broker te vergelyk. Ons broker comparison lys die Broker wat marginhandel aanbied en die marginvereistes, wat saam vir jou wys wat die Broker bied voordat jy die eerste hefboomhandel plaas.