Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Daghandel is die praktyk om posisies binne dieselfde handelsessie oop te maak en toe te maak, sonder oornaghoue. Die strategie is hoë-intensiteit, en die handelaar steun op intradag-volatiliteit, stywe spreads, en vinnige uitvoering om ’n opbrengs te lewer. Leverage is ’n algemene hulpmiddel in daghandel, omdat die handelaar die posisie wil grootte gee aan die intradag-beweging, en die leverage is die manier om die posisie doeltreffend te maak. Die rol van leverage is werklik, en die risiko’s is verskeie.
Waarom hefboomwerking in daghandel gebruik word
Die eerste rede is kapitaaldoeltreffendheid. ’n Daghandelaar wat €25,000 in ’n marge-rekening het, kan ’n €100,000-posisie neem met 4:1 hefboomwerking, en die posisie word geskaal om ’n betekenisvolle intradag-beweging te weerspieël. Die handelaar wat €25,000 in kontant sonder hefboomwerking gebruik, word blootgestel aan ’n 1% intradag-beweging wat ’n 1% opbrengs op die kapitaal lewer, en die opbrengs is te klein om die werk te regverdig.
Die tweede rede is die aanhoudingsperiode. ’n Daghandelaar wat ’n posisie vir ’n uur of twee aanhou, betaal die finansieringskoste vir daardie tydperk alleen, en die finansieringskoste is ’n klein fraksie van ’n persentasie. Die handelaar wat ’n posisie vir ’n jaar aanhou, betaal die finansieringskoste vir die hele jaar, en die koste is betekenisvol. Die daghandelaar kan hefboomwerking gebruik sonder om die langtermynkoste van die hefboomwerking te betaal.
Die derde rede is die intradag-volatiliteit. ’n Aandeel wat 2% tot 5% intradag beweeg, het genoeg omvang om ’n betekenisvolle opbrengs op ’n hefboom-posisie te lewer, en die handelaar kan die posisie skaal tot ’n stop wat goed binne die intradag-omvang is. Die handelaar wat hefboomwerking gebruik, benut die intradag-volatiliteit, nie om ’n langtermyn-neiging te versterk nie.
Die risiko's van hefboomwerking in daghandel
Die eerste risiko is die intradag-gaping. ’n Aandeel wat by die opening afwaarts gap (gaps down) kan 5% of meer beweeg voordat die handelaar kan reageer, en die gekonsentreerde verlies op die posisie is groot. Die daghandelaar wat ’n hefboomposisie oor ’n bekende gebeurtenis hou (’n verdienstevrystelling, ’n Fed-aankondiging) word aan die gaping blootgestel, en die gaping is die mees algemene oorsaak van groot verliese vir daghandelaars.
Die tweede risiko is die reël vir patroon-daghandelaars. In die VSA vereis die SEC se reël vir patroon-daghandelaars dat ’n handelaar wat vier of meer daghandels binne vyf besigheidsdae plaas, ’n minimum ekwiteit van $25,000 in die marge-rekening moet handhaaf. ’n Handelaar wat onder die drempel val, word vir 90 dae beperk om daghandel te doen. Die reël is bedoel om kleinhandelaars teen die risiko's van daghandel te beskerm, en die reël is ’n werklike beperking.
Die derde risiko is die finansieringskoste op marge. ’n Daghandelaar wat ’n hefboomposisie oornag hou (wat die reël vir patroon-daghandelaars verbied vir rekeninge onder $25,000) word aan die finansieringskoste blootgestel, en die koste is ’n werklike knou op die opbrengs. ’n Daghandelaar wat alle posisies teen die einde van die dag sluit, vermy die finansieringskoste, en die koste is ’n werklike rede om die houperiode kort te hou.
Die vierde risiko is die gly (slippage). ’n Daghandelaar se bestellings word in ’n vinnige mark geplaas, en die vulprys kan verskil van die verlangde prys. Die gly is klein in ’n likiede aandeel en groot in ’n dun aandeel, en die gly is die hoogste rondom ’n nuusgebeurtenis. Die daghandelaar wat likiede aandele met limietbestellings verhandel, het die kleinste gly.
Die regte hefboom vir ’n daghandelaar
Die eerlike antwoord hang af van die handelaar se strategie, die wisselvalligheid van die onderliggende bate, en die handelaar se risikotoleransie. ’n Handelaar wat likiede Amerikaanse aandele met ’n stywe stop verhandel, kan 4:1 of 5:1 hefboom gebruik sonder om oor-gelê te wees. ’n Handelaar wat small-cap aandele met ’n wyer stop verhandel, behoort minder hefboom te gebruik, omdat die wyer stop die posisie-grootte vir ’n gegewe risiko verminder.
’n Nuttige reël is om die posisie te grootte sodat dit ’n 1% verlies op die rekening by die stop veroorsaak. Die hefboomsyfer is wat ook al die posisie-grootte vereis, nie ’n doel op sigself nie. ’n Daghandelaar met ’n €25,000-rekening, ’n 1% risiko per handel, en ’n stop 0.5% weg van inskrywing het ’n posisie-grootte nodig wat ’n €250-verlies by die stop lewer. Die hefboomsyfer is wat ook al die €250-risiko tot gevolg het.
Die mees algemene foute in daghandel
Die eerste fout is om te veel hefboom te gebruik. ’n Daghandelaar wat ’n 10:1-gehefboomde posisie inneem op ’n 1% intradag-beweging, lewer ’n 10% opbrengs op die kapitaal op, en die 10% opbrengs voel soos ’n suksesvolle dag. Die 10% verlies aan die verkeerde kant van die handel is ’n 100% verlies van die dag se winste uit drie goeie dae, en die herstel is nie moontlik uit ’n enkele sessie nie.
Die tweede fout is om nie ’n stop te gebruik nie. ’n Daghandelaar wat ’n posisie betree en nie ’n stop stel nie, word blootgestel aan die volle intradag-reeks van die aandeel, en die reeks kan 5% of meer wees. Die 5% verlies op ’n 5:1-gehefboomde posisie is ’n 25% verlies op die kapitaal, en die verlies is groter as die handelaar se risikobegroting. Die stop is die handelaar se vooraf-toewyding om te onttrek, en die vooraf-toewyding is die enigste manier om die hefboom eerlik te hou.
Die derde fout is om illikiede aandele te verhandel. ’n Daghandelaar wat ’n small-cap-aandeel met ’n wye spread verhandel, betaal die spread op elke heen-en-weer-transaksie, en die spread is ’n werklike koste vir ’n korttermynstrategie. Die daghandelaar wat ’n likiede aandeel met ’n stywe spread verhandel, het ’n kleiner koste, en die kleiner koste is die verskil tussen ’n winsgewende strategie en ’n verloorstrategie.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy daghandel met hefboom evalueer, is die nuttigste oefening om die strategie vir ’n maand met papierhandel te toets, en die resultaat te evalueer. Ons broker comparison lys die brokers wat daghandel ondersteun, die hefboom wat beskikbaar is, en die fooieskedule—wat saam vir jou wys wat die koste en die werksvloei is voordat jy regte kapitaal inspan.