Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
'n Kontrak vir Verskil (CFD) is 'n kontrak met 'n Broker wat die verskil tussen die intreeprys en die uittreeprys van die onderliggende bate betaal. 'n CFD op 'n aandeel betaal die prysbeweging op die aandeel, sonder dat die handelaar die aandele besit. CFDs is by verstek gelêwer (gehefboom), en die hefboom word deur die margevereiste gestel. Die rol van hefboom in 'n CFD is om die posisie doeltreffend te maak, nie om die weddenskap te versterk nie, en die handelaar wat CFDs gebruik, moet die verskil verstaan.
Wat 'n CFD eintlik is
'n CFD is nie 'n sekuriteit nie. Die handelaar besit nie die onderliggende aandele nie, en die handelaar het nie die reg om te stem of dividende te ontvang in dieselfde vorm as die onderliggende nie. Die CFD is 'n kontrak met die Broker, en die Broker is die teenparty. Die kontrak word kontant vereffen, en die kontant is die verskil tussen die intree- en uittreeprys, vermenigvuldig met die aantal aandele.
'n CFD op 'n aandeel betaal die prysbeweging op die aandeel, maar die CFD gee nie die handelaar die reg om by die maatskappy se jaarvergadering te stem nie, en die CFD gee nie die handelaar die reg om die dividend in kontant te ontvang nie. Die dividend word gewoonlik aan die CFD gekrediteer as 'n kontantaanpassing, maar die aanpassing is netto van die Broker se finansieringskoste, en die netto bedrag is gewoonlik laer as die onderliggende dividend.
'n CFD is ook onderhewig aan die Broker se margin call en die Broker se finansieringskoste. Die handelaar wat 'n CFD oornag hou, betaal die finansieringskoste op die geleende gedeelte, en die koste is 'n werklike knou vir langtermynhoue. Die handelaar wat 'n CFD deur 'n groot korporatiewe aksie hou (’n aandelessplitsing, ’n spesiale dividend) word blootgestel aan die Broker se aanpassing, en die aanpassing mag nie ooreenstem met die onderliggende nie.
Hoe hefboomwerking in 'n CFD werk
'n CFD word met hefboomwerking deur die margevereiste moontlik gemaak. Die handelaar sit 'n fraksie van die posisie se waarde as 'n deposito op, en die Broker leen die res. Die handelaar se opbrengs word deur die hefboomverhouding versterk.
Die hefboomverhouding word deur die Broker, die reguleerder en die handelaar se rekeningtipe bepaal. ESMA in die EU beperk kleinhandelaars se hefboomwerking op aandele CFDs tot 1:5, wat 'n 20% aanvanklike marge is. Offshore Brokers kan hoër hefboomwerking aanbied, maar die regulatoriese beskerming is dunner.
Die hefboomverhouding is ook 'n funksie van die onderliggende se wisselvalligheid. ’n Wisselvallige aandeel het ’n hoër margevereiste as ’n minder wisselvallige aandeel, en die hefboomverhouding is laer.
Die rol van hefboomwerking in 'n CFD
Die rol van hefboomwerking in 'n CFD is om die posisie doeltreffend te maak. 'n Handelaar wat 'n korttermyn-uitsig oor 'n aandeel wil neem, kan 'n CFD gebruik om die posisie te grootte volgens die uitsig, sonder om die volle nominale bedrag in kontant te verbind. Die bevryde kapitaal is die werklike ekonomiese voordeel van die hefboomwerking, en die handelaar kan die bevryde kapitaal vir nog 'n handel, 'n verskansing, of kontant gebruik.
Die rol is nie om die weddenskap te versterk nie. 'n Handelaar wat hefboomwerking gebruik om 'n posisie groter te neem as wat die ongehefboomde posisie sou gewees het, neem risiko op wat die handelaar nie hoef te neem nie, en die handelaar word blootgestel aan die asimmetriese risikoprofiel van hefboomwerking. Die asimmetriese risikoprofiel is die gevolg van die saamgestelde effek van verliese, en die saamgestelde effek is die mees uitgesproke in vinnige markte.
Die eerlike gebruik van hefboomwerking in 'n CFD is om die posisie te grootte volgens die stop en die rekening, nie volgens die gewenste opbrengs nie. 'n Handelaar met 'n €10,000-rekening, 'n 1% risiko per handel, en 'n stop 5% weg van inskrywing benodig 'n posisiegrootte wat 'n €100-verlies by die stop produseer. Die hefboomsyfer is wat ook al die posisiegrootte vereis, nie 'n doel op sigself nie.
Die koste van hefboomwerking in 'n CFD
Die eerste koste is die finansieringskoste. 'n CFD wat oornag gehou word, betaal 'n finansieringskoers op die geleende gedeelte. 'n 5% jaarlikse finansieringskoers op 'n 5:1-gehefboomde CFD is ongeveer 20% per jaar op die handelaar se kapitaal, wat daagliks betaal word. Die koste is die mees algemene rede waarom gehefboomde CFDs oor lang horisonne swakker presteer as die onderliggende bate.
Die tweede koste is die spread. 'n CFD het 'n spread tussen die bodprys en die vra-prys, en die spread is die broker se vergoeding vir die verskaffing van likiditeit. Die spread is gewoonlik wyer as die spread op die onderliggende aandeel. Die handelaar betaal die spread op elke heen-en-weer transaksie.
Die derde koste is die slippage. 'n CFD word gevul teen die broker se prys, en die vulprys kan verskil van die aangevraagde prys. Die slippage is klein in 'n likiede mark en groot in 'n dun mark. Die handelaar behoort te verwag dat 'n klein persentasie van transaksies betekenisvolle slippage sal hê.
Wanneer om 'n CFD met hefboom te gebruik
'n CFD met hefboom is die mees geskikte vir 'n korttermyn-taktiese posisie, waar die handelaar 'n rigtingmening vir 'n paar dae het en die posisie wil grootte gee volgens daardie siening. Die CFD laat die handelaar toe om die posisie in te neem sonder om die volle nominale waarde te verbind, en die hefboom is 'n hulpmiddel vir doeltreffendheid, nie vir versterking nie.
'n CFD met hefboom is ook nuttig vir verskansing. 'n Handelaar met 'n lang portefeulje kan 'n kort CFD-posisie inneem om 'n bekende risikoraamwerk te verskans, en die koste van die verskansing is die finansieringskoers op die geleende gedeelte. Die verskansing is nie gratis nie, maar die verskansing is goedkoper as om die lang posisie toe te maak en weer in te gaan ná die gebeurtenis.
'n CFD met hefboom is minder geskik vir 'n langtermyn-aanhou, waar die handelaar die CFD as 'n plaasvervanger vir die besit van die aandele gebruik. Die finansieringskoste stapel oor die aanhouperiode, die handelaar besit nie die aandele nie, en die handelaar word blootgestel aan die broker se aanpassings by korporatiewe aksies. Die handelaar is beter daaraan toe om die aandele direk te koop, met die reg om te stem en die reg om dividende te ontvang in dieselfde vorm as die onderliggende.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy CFDs vir jou strategie evalueer, is die nuttigste oefening om ’n klein rekening by ’n CFD Broker te finansier en die platform vir ’n week te toets. Ons broker comparison lys die CFD Brokers, die hefboom wat beskikbaar is, en die fooiskedule—wat saam vir jou wys wat die koste en die werksvloei lyk voordat jy verbind.