Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Leverage, wat versigtig gebruik word, kan ’n nuttige hulpmiddel wees om aanspreeklikhede in ’n aandeleportefeulje te bestuur. Die belegger leen teen die portefeulje om ’n aanspreeklikheid te finansier, en die belegger hou die portefeulje belê. Die afruil is die koste van die lening, die risiko van ’n margin call, en die moontlikheid dat die leverage ’n markterugslag kan versterk. Die belegger behoort die meganika en die risiko’s te verstaan voordat leverage gebruik word om aanspreeklikhede te bestuur.
Wat “die bestuur van laste met hefboom” beteken
Die frase dek verskeie scenario's. Die eerste scenario is die gebruik van ’n marge-lening om ’n groot aankoop te finansier, soos ’n huis se aanbetaling, terwyl die aandeleportefeulje belê bly. Die tweede scenario is die gebruik van ’n hefboomposisie om ’n bestaande las te verskans, soos ’n kort posisie op ’n aandeel wat die belegger reeds besit. Die derde scenario is die gebruik van opsies om inkomste te genereer teen ’n lang aandeleposisie, en die inkomste word gebruik om ’n las te betaal.
Elke scenario het ’n ander risikoprofiel, en elke scenario vereis ’n ander vlak van kundigheid. Die belegger moet die scenario by die belegger se kundigheid pas, en die belegger moet nie hefboom gebruik vir ’n scenario wat die belegger nie verstaan nie.
Die belangrikste voordele
Die eerste voordeel is die geleentheidskoste. Die belegger wat die aandeleportefeulje verkoop om ’n verpligting te finansier, gee die toekomstige opbrengste van die portefeulje prys. Die belegger wat hefboomfinansiering gebruik, hou die portefeulje belê, en die belegger kry die toekomstige opbrengste. Die afruil werk in die belegger se guns wanneer die portefeulje se opbrengste hoër is as die leningskoste.
Die tweede voordeel is belastingdoeltreffendheid. In sommige jurisdiksies is die rente op ’n marge-lening belastingaftrekbaar, en die rente word nie belas totdat die posisie verkoop word nie. Die belegger moet die plaaslike belastingreëls nagaan, en die belegger moet ’n belastingadviseur raadpleeg voordat hefboomfinansiering vir belastingdoeltreffendheid gebruik word.
Die derde voordeel is buigsaamheid. Die marge-lening kan getrek word soos nodig, en die lening kan enige tyd terugbetaal word. Die belegger het volle beheer oor die leningsgrootte en die terugbetalingskedule. Die buigsaamheid is nuttig vir beleggers met onreëlmatige verpligtinge, soos ’n opknapping of ’n belastingrekening.
Die belangrikste nadele
Die eerste nadeel is die margeoproep. Die Broker kan addisionele fondse eis as die portefeuljewaarde onder die onderhoudsmarge daal. Die belegger wat nie die addisionele fondse het nie, se portefeulje word op die ergste moontlike tyd gelikwideer, en die belegger besef die verlies. Die margeoproep is die hoofrisiko van die gebruik van hefboomwerking, en die belegger behoort ’n kontantbuffer te hou om die oproep te vermy.
Die tweede nadeel is die rentekoste. Die margelening hef ’n rentekoers, en die rente word betaal ongeag die portefeulje se prestasie. Die belegger wat hefboomwerking gebruik, betaal die rente selfs wanneer die portefeulje onder water is, en die rente voeg by die verlies. Die rentekoste behoort met die verwagte portefeulje-opbrengs vergelyk te word, en die hefboomwerking moet nie gebruik word as die verwagte opbrengs laer is as die rentekoste nie.
Die derde nadeel is die verliesversterking. Die hefboomwerking wat ’n 5 persent wins op ’n 5:1-posisie kan lewer, kan ’n 5 persent verlies produseer, en die verlies kan groter wees as die wins weens die spread, die kommissie en die finansieringsheffing. Die belegger wat hefboomwerking gebruik, kan meer verloor as die aanvanklike deposito.
Die vierde nadeel is die sielkundige druk. Die hefboomversterkte posisie kan stresvol wees, en die belegger kan in die versoeking kom om op die verkeerde tyd te verkoop. Die belegger wat nie die druk kan hanteer nie, moet nie hefboomwerking gebruik nie, en die belegger behoort ’n kleiner posisie of ’n ander strategie te oorweeg.
Wanneer die hefboom sin maak
Die hefboom maak sin wanneer die leningskoste laer is as die verwagte portefeulje-opbrengs, wanneer die belegger ’n kontantbuffer het om ’n margeoproep te dek, en wanneer die belegger ’n lang tydshorison het.
Die hefboom maak nie sin wanneer die leningskoste hoër is as die verwagte portefeulje-opbrengs nie, wanneer die belegger nie ’n kontantbuffer het nie, of wanneer die belegger ’n kort tydshorison het nie. Die hefboom maak ook nie sin vir beleggers wat naby aan aftrede is nie, en die hefboom maak nie sin vir beleggers wat nie kan bekostig om die portefeulje te verloor nie.
Risiko-bestuursreëls
Die eerste reël is om die lening te grootte volgens die kontantvloei. Die belegger moet ’n leningsgrootte kies wat die belegger kan bedien met die kontantvloei uit die portefeulje of uit die salaris. Die lening moet nie geskaal word tot die maksimum wat die Broker toelaat nie, en die lening moet geskaal word tot ’n vlak wat die belegger selfs in ’n afswaai kan bedien.
Die tweede reël is om ’n kontantbuffer te hou. Die belegger moet 6 tot 12 maande se leningbetalings in kontant hou, en die kontant moet in ’n aparte rekening wees. Die buffer beskerm die belegger teen ’n margin call tydens ’n tydelike mark-angs, en die buffer gee die belegger tyd om die rekening aan te vul.
Die derde reël is om die marginvlak te monitor. Die belegger moet die marginvlak gereeld nagaan, en die belegger moet ’n waarskuwing stel op 30 persent bo die onderhoudsmargin. Die waarskuwing gee die belegger tyd om op te tree voordat die Broker ’n margin call stuur.
Algemene vrae oor hefboomwerking en verpligtinge
Kan ek die rente op 'n marge-lening aftrek? In sommige jurisdiksies, ja. Die belegger moet die plaaslike belastingreëls nagaan, en die belegger moet 'n belastingadviseur raadpleeg voordat hefboomwerking vir belastingdoeltreffendheid gebruik word.
Wat is die tipiese rentekoers op 'n marge-lening? Die rentekoers hang af van die Broker en die jurisdiksie. Die koers is gewoonlik 1 persent tot 3 persent bo die sentrale bankkoers, en die koers kan hoër wees vir klein rekeninge. Die belegger moet die koers oor Brokers vergelyk.
Kan ek my huis verloor as die margin call misluk? Die marge-lening is 'n teruggrypbare lening, en die Broker kan die belegger vir die verskil aanspreek as die lening die portefeuljewaarde oorskry. Die belegger moet nie hefboomwerking gebruik vir 'n verpligting wat die belegger nie kan nakom nie, en die belegger moet 'n kontantbuffer aanhou.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy hefboomfinansiering oorweeg om aanspreeklikhede te bestuur, is die mees nuttige eerste stap om die leningskoste en die verwagte portefeulje-opbrengs te bereken, en om die twee met mekaar te vergelyk. Ons broker comparison lys die brokers wat marge-lenings aanbied en die rentekoerse, wat saam vir jou wys wat die broker bied voordat jy die eerste marge-lening aangaan.