Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Om hefboomwerking te bestuur, gaan nie daaroor om die hoogste veelvoud te kies wat die Broker bied nie. Die hoogste veelvoud is die vinnigste manier om die rekening uit te vee, en die handelaar wat hefboomwerking as ’n verstek eerder as ’n berekende inset hanteer, gebruik dit agterstevoor. Om hefboomwerking te bestuur beteken om die posisie te skaal volgens die stop en die rekening, om die posisie net so lank te hou as wat die strategie vereis, en om te aanvaar dat die koste van hefboomwerking (finansiering, gapingrisiko, samestelling) werklik en aanhoudend is.
Die meganika is binne ’n middag leerbaar. Dit is die dissipline wat handelaars skei wat hul kapitaal behou van dié wat dit nie doen nie.
Stel 'n risikobegroting per handel
Die eerste stap is 'n geskrewe risikobegroting. Die meeste professionele risikobestuurders beperk enkelhandel-risiko tot 1-2% van rekeningeienaarskap. 'n Handelaar met 'n €10,000-rekening en 'n 1%-begroting mag €100 verloor op enige enkele posisie. Die syfer is ononderhandelbaar, en die posisiegrootte word agteruit bereken vanaf die begroting en die stopafstand, nie vorentoe vanaf die hefboom wat beskikbaar is nie.
Die risikobegroting dwing die posisiegrootte af wanneer volatiliteit styg en die stop verbreed. 'n 1%-begroting op 'n 5%-wye stop laat 'n €2,000-posisie toe. Dieselfde begroting op 'n 1%-wye stop laat 'n €10,000-posisie toe. Die handelaar kies nie 'n hefboomsyfer nie; die hefboomsyfer is wat ook al die korrekte dollar-risiko by die stop produseer.
Bereken die hefboom wat jy werklik nodig het
Die hefboom wat jy nodig het, is die posisie-grootte gedeel deur die rekeningeienaarskap (account equity), nie andersom nie. ’n €2,000-posisie op ’n €10,000-rekening is 0.2× hefboom. ’n €10,000-posisie op dieselfde rekening is 1× (geen hefboom). ’n €20,000-posisie is 2×. Die syfer wat die Broker aanbied (5×, 10×, 30×) is die plafon, nie die teiken nie.
Die handelaar wat elke posisie se hoogste beskikbare hefboom gebruik, neem die grootste posisie wat die rekening kan ondersteun, en die grootste posisie is die een wat die meeste waarskynlik ’n margin call sal veroorsaak. Die handelaar wat slegs die hefboom gebruik wat die posisie vereis, neem die posisie waarvoor die strategie vra, en die posisie word geskaal volgens die risikobegroting en die stop.
Hou net so lank as wat die strategie vereis
Leverage het ’n dra-koste. Die koste is die finansieringskoers op die geleende gedeelte, wat daagliks gehef word, en die koste is klein vir ’n daghandel en betekenisvol vir ’n posisie wat vir maande gehou word. ’n 6% jaarlikse finansieringskoers op ’n 2×-gehefboomde posisie is ’n 3% jaarlikse knou op die handelaar se kapitaal, en die knou stapel op met die strategie se ander koste.
Die eerlike antwoord is om die posisie te hou vir die tydperk waarvoor die strategie ontwerp is, en om die finansieringskoste net vir daardie tydperk te betaal. ’n Daghandel gebruik leverage vir ure en betaal die koste vir een dag. ’n Swing trade gebruik leverage vir dae en betaal die koste vir dae. ’n Langtermynbelegger behoort gewoonlik minder leverage, of geen, te gebruik nie, omdat die finansieringskoste oor jare aansienlik is.
Gebruik stops, en respekteer hulle
Die stop is die belangrikste risikobeheer op ’n hefboomposisie. Die stop bepaal die dollar-risiko by inskrywing, en die dollar-risiko is waaruit die posisiegrootte bereken word. ’n Handelaar wat die stop verder weg skuif nadat die posisie oop is, handel nie meer volgens die plan nie; die handelaar handel nou op hoop.
Die stop moet geplaas word op ’n vlak wat ooreenstem met die strategie se ongeldigmakingspunt, nie op ’n vlak wat ooreenstem met die handelaar se voorkeurverlies nie. ’n Uitbreking-handelaar plaas die stop onder die uitbrekingsvlak. ’n Gemiddelde-terugkeer-handelaar plaas die stop bo die onlangse hoogtepunt. Die vlak word bepaal deur prysaksie, nie deur die handelaar se lus vir risiko nie.
Vermy die gedragsval
Die gedragsval is die deel van hefboom-bemesting wat geen Broker vir die handelaar kan regmaak nie. Die handelaar wat op ’n hefboomposisie winsgewend is, is huiwerig om die wins te neem, omdat die opbrengs klein voel in vergelyking met die hefboom. Die handelaar wat onder water is, is huiwerig om die verlies te neem, omdat die verlies groot voel. Die gevolg is ’n posisie wat te lank in albei rigtings aangehou word, en die posisie word blootgestel aan ’n gedwonge sluiting op die slegste oomblik.
Die oplossing is meganies. Die handelaar stel die teiken en die stop by inskrywing, en die handelaar sluit wanneer een van die twee getref word. Die handelaar ignoreer nie die plan omdat die prys in die regte rigting beweeg nie, en die handelaar ignoreer nie die plan omdat die prys in die verkeerde rigting beweeg nie. Die plan is die plan, en die plan is die handelaar se enigste verdediging teen die handelaar se eie gedrag.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy uitwerk hoe om hefboomwerking in jou aandelehandel te bestuur, is die nuttigste eerste stap om ’n risikobegroting per handel neer te skryf, die posisiegrootte uit die stop te bereken, en die geïmpliseerde hefboomwerking te vergelyk met wat jou Broker bied. Ons broker comparison lys die maksimum hefboomwerking en die finansieringskoers by elke Broker, wat saam vir jou wys hoe die koste van aanhou lyk voordat jy die posisie inneem.