Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Variasiemarge is die daaglikse mark-tot-mark betaling wat ’n hefboomposisie genereer. Aan die einde van elke handelsdag herwaardeer die Broker die posisie teen die vereffeningsprys, en die verskil tussen die vorige sluiting en die nuwe sluiting is die variasiemarge. As die posisie in waarde toegeneem het, word die variasiemarge gekrediteer aan die handelaar se rekening. As die posisie in waarde verloor het, word die variasiemarge gedebiteer. Die betaling is ’n werklike kontantvloei, nie ’n boekhoudkundige aanpassing nie.
Waar variasiemarge vandaan kom
Variasiemarge kom van die daaglikse herwaardasie van die posisie. Die posisie word teen die markwaarde aan die einde van die dag gemerk, en die markwaarde bepaal of die handelaar betaal of ontvang. Vir ’n lang posisie in ’n aandeel wat hoër gesluit het, ontvang die handelaar variasiemarge gelyk aan die prysbeweging vermenigvuldig met die aantal aandele. Vir ’n lang posisie in ’n aandeel wat laer gesluit het, betaal die handelaar variasiemarge gelyk aan die prysbeweging vermenigvuldig met die aantal aandele.
Die variasiemarge word deur die broker se skoonmaakstelsel bereken, en die resultaat word oornag na die handelaar se rekening gepos. Die handelaar sien die variasiemarge die volgende oggend in die rekening se saldo, en die variasiemarge word ingesluit in die handelaar se kontantsaldo vir doeleindes van margeberekening. ’n Handelaar wat die variasiemarge gebruik het om ’n ander handel te finansier, het in effek die kontant herwin.
Die verskil tussen variasiemarge en aanvanklike marge
Aanvanklike marge is die deposito wat die handelaar plaas om ’n hefboomposisie oop te maak. Variasiemarge is die daaglikse mark-tot-mark betaling wat die posisie genereer. Die twee verskil in hul funksie, hul tydsberekening en hul uitwerking op die handelaar se rekening.
Aanvanklike marge word een keer geplaas, by die opening van die posisie, en dit word deur die Broker as kollateraal gehou. Variasiemarge word daagliks geplaas, en dit is ’n oordrag van kontant tussen die handelaar en die Broker (of, in die futures-mark, tussen die handelaar en die skoonmaakhuis). Die aanvanklike marge is die buffer wat die Broker beskerm teen ’n verstek deur die handelaar. Die variasiemarge is die daaglikse vereffening van die mark-tot-mark waarde van die posisie.
’n Handelaar wat ’n hefboomposisie met ’n 50% aanvanklike marge en ’n 10% daaglikse beweging teen die handelaar het, sal ’n variasiemarge-betaling sien wat gelyk is aan 10% van die posisie-grootte. Op ’n €10,000-posisie is die variasiemarge €1,000, en die handelaar se rekeningsaldo daal met €1,000. Die handelaar se ekwiteit is nou €4,000 (die aanvanklike marge van €5,000 minus die variasiemarge van €1,000), wat 40% is van die nuwe posisie-waarde van €9,000. Die margin call word geaktiveer by die onderhoudsmarge, wat dikwels 25% van die posisie-waarde is. Die posisie is steeds bo die onderhoudsmarge, maar die buffer is kleiner.
Waarom variasiemarge saak maak in vinnige markte
Variasiemarge is die belangrikste in vinnige markte, waar die daaglikse bewegings groot is. ’n Handelaar met ’n hefboomposisie in ’n wisselvallige aandeel kan ’n variasiemarge-betaling van 5% tot 10% van die posisiewaarde op een enkele dag sien, en die betaling is ’n werklike kontant-uitvloei. Die handelaar wat nie kontant vir die variasiemarge gereserveer het nie, word gedwing om die posisie toe te maak om aan die oproep te voldoen—dikwels op die ergste moontlike oomblik.
Die 24-uur-periode tussen die sluiting en die volgende opening is wanneer die variasiemarge bereken word. Die handelaar wat die posisie oor ’n naweek, ’n vakansiedag, of ’n groot gebeurtenis hou, word blootgestel aan die gapingrisiko gedurende die geslote tydperk, en die variasiemarge by die volgende opening is groter as die tipiese daaglikse beweging. Die handelaar wat hefboom gebruik, behoort die posisie te bepaal volgens die gapingrisiko, nie die daaglikse risiko nie, en die posisie behoort geskaal te word tot ’n klein persentasie van die rekening.
Variasiemarge in CFDs teenoor futures
Variasiemarge werk dieselfde in CFDs en futures, met een belangrike verskil. In die futures-mark word variasiemarge deur die clearing house betaal, en die betaling word deur die beurs gewaarborg. In die CFD-mark word variasiemarge deur die broker betaal, en die betaling word deur die broker gewaarborg. Die CFD-handelaar word blootgestel aan die broker se kredietrisiko, terwyl die futures-handelaar blootgestel word aan die clearing house se kredietrisiko.
Die kredietrisiko is klein in albei gevalle, omdat die variasiemarge daagliks betaal word en die posisie elke dag herwaardeer word. Die risiko is dat die broker of die clearing house misluk tussen die sluiting en die volgende opening, wat die handelaar met ’n ongedekte blootstelling aan die gaping laat. Die risiko word versag deur die afsondering van kliëntfondse en die kapitaalvereistes op die broker of die clearing house.
Hoe om variasiemarge in jou rekening te bestuur
Die eerlike antwoord is om die posisie te grootte volgens die gapingrisiko, en om kontant in die rekening te hou om die variasiemarge te kan dek. Die kontantbuffer is ’n funksie van die posisiegrootte, die volatiliteit van die onderliggende, en die handelaar se risikotoleransie. ’n Algemene reël is om kontant te hou gelykstaande aan 20% tot 50% van die posisiewaarde, bo en behalwe die aanvanklike marge, om ’n 10% tot 20% gaping op die volgende opening te kan hanteer.
Die handelaar wat hefboom gebruik vir ’n langtermynposisie, word blootgestel aan die variasiemarge oor die hele aanhoudingsperiode, en die kumulatiewe variasiemarge kan aansienlik wees. ’n Hefboomposisie wat 2% per dag vir tien dae verloor, verloor 18% van sy waarde in variasiemarge, selfs al is die posisie steeds oop en die onderliggende is slegs 18% onder die inskrywing. Die handelaar betaal 2% per dag in werklike kontant, en die kontant is nie beskikbaar vir ander gebruike nie.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy hefboomwerking gebruik, is die mees nuttige oefening om die variasiemarge op ’n hipotetiese gaping te bereken. Neem jou posisie-grootte, vermenigvuldig dit met 10%, en kyk of jy genoeg kontant in die rekening het. As jy dit nie doen nie, is die posisie te groot vir die buffer. Ons broker comparison lys die margereëls en die variasiemarge-prosedure by elke Broker, wat saam vir jou wys hoe die kontantvloei lyk voordat jy die posisie oopmaak.