Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Kommissievrye handel — geen heffing om ’n aandeel of ETF te koop of te verkoop nie — is nou standaard by elke groot Amerikaanse Broker. Die skuif na $0-kommissies, wat begin het toe Robinhood in 2013 gelanseer is en teen laat 2019 landswyd in die bedryf algemeen geword het, het die mees sigbare handelskoste uitgeskakel. Maar kommissievry beteken nie koste-vry nie — Brokers verdien inkomste via ander kanale.
Watter Broker bied Kommissievrye Handel?
Elke groot Amerikaanse broker bied nou $0-aandele- en ETF-transaksies aan:
| Broker | Aandele/ETF | Opsies | Beleggingsfondse (NTF) | Breukdeel-aandele |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/kontrak | 3,400+ geen-transaksiefooi | Ja ($1 minimum) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/kontrak | 4,000+ OneSource | Ja ($5 minimum) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/kontrak | 19,000+ (sommige fooie) | Ja |
| Vanguard | $0 | $0.65/kontrak | Vanguard-fondse slegs | Ja |
| Robinhood | $0 | $0/kontrak | Nie aangebied nie | Ja ($1 minimum) |
| Webull | $0 | $0/kontrak | Nie aangebied nie | Ja ($5 minimum) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/kontrak | 4,400+ geen-lading, geen-fooi | Ja |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/kontrak | 3,800+ NTF | Ja |
Hoe “Gratis” Handel Werk: Inkomstebronne
As jy nie ’n kommissie betaal nie, hoe maak die Broker geld? Vier primêre kanale:
Betaling vir Ordervloei (PFOF)
Wanneer jy ’n handel dryf, stuur jou Broker die order na ’n markmaker — ’n firma soos Citadel Securities of Virtu Financial — eerder as om dit direk na ’n beurs te stuur. Die markmaker betaal die Broker vir hierdie ordervloei. Die markmaker voer dan jou handel uit teen ’n prys wat ’n klein spread insluit — die verskil tussen koop- en verkooppryse.
Die Broker ontvang die PFOF-betaling. Jy, die handelaar, ontvang ’n uitvoeringsprys wat moontlik effens verskil van die beste beskikbare beursprys. Die verskil is tipies breuke van ’n sent per aandeel. Vir ’n handel van 100 aandele kan dit byvoorbeeld ’n paar sent wees. Die totale PFOF-inkomste vir groot Brokers beloop jaarliks honderde miljoene dollars.
PFOF is wettig en gereguleer. Die SEC vereis dat Brokers PFOF-praktyke bekend maak en om “beste uitvoering” vir kliënte-orders na te streef. Kritici voer aan dat PFOF ’n belangebotsing skep — die Broker se aansporing om PFOF-inkomste te maksimeer, stem dalk nie ooreen met om die kliënt die beste moontlike uitvoeringsprys te gee nie. Reguleerders, insluitend die SEC, het hierdie praktyke ondersoek en in sommige gevalle (veral Robinhood se $65 miljoen SEC-boete in 2020) bevind dat die bekendmaking onvoldoende was.
Marge-lenings
Brokers verdien rente op geld wat hulle aan kliënte leen via marge-rekeninge. Die verskil tussen die koers wat die broker vir jou hef en die koers waarteen die broker self leen, is wins. Marge-rente-inkomste is aansienlik — vir sommige brokers oorskry dit kommissie-inkomste.
Rente op Oortollige Kontant
Wanneer jy onbelegde kontant in jou makelaarsrekening hou, vee die makelaar dit in ’n bank of geldemarkfonds in. Die makelaar verdien rente op daardie kontant en betaal jou tipies ’n laer koers as wat dit verdien — die verskil is die makelaar se wins. Dit word die kontant-sweep-opbrengsverspreiding genoem.
Die verspreiding wissel wyd. ’n Makelaar wat 0.01% op oortollige kontant betaal terwyl dit 4% op dieselfde fondse verdien, hou die verskil — $399 per jaar op $10,000 in oortollige kontant, terwyl jy $1 ontvang. Sommige makelaars, veral Fidelity en Schwab, betaal meer mededingende koerse op oortollige kontant.
Effekte-uitlening
Brokers leen aandele wat in kliënte se rekeninge gehou word aan ander handelaars — tipies kortverkopers wat aandele moet leen. Die broker verdien ’n uitleningsfooi en kan ’n gedeelte met kliënte deel wat kies om aan ’n uitleningsprogram deel te neem. Selfs sonder ’n eksplisiete kliënt-keuse, kan brokers aandele wat in marge-rekeninge gehou word, uitleen tot die bedrag van die marge-lening.
Is Kommissievrye Handel Goed vir Beleggers?
Die bewyse is gemeng.
Wat duidelik positief is: Die uitskakeling van $5-$10 per-transaksie-kommissies het belegging toeganklik gemaak vir mense wat nie daardie koste op klein transaksies kon regverdig nie. Breukdeel-aandele gekombineer met $0-kommissies beteken jy kan $10 belê sonder om enige daarvan aan fooie te verloor.
Wat minder duidelik is: Die PFOF-model beteken jy betaal vir jou transaksies deur effens verskillende uitvoeringspryse eerder as eksplisiete kommissies. Vir die meeste kleinbeleggers wat selde handel dryf, is die totale koste byna seker laer as wat dit onder die kommissiemodel was — om breuke van ’n sent per aandeel via PFOF te betaal is goedkoper as om $5-$10 per transaksie te betaal.
Waarvoor daar aandag nodig is: Die kontant-sweep-opbrengs. ’n Broker kan $0-kommissies aanbied, maar 0.01% op jou ledige kontant betaal terwyl hulle aansienlik meer verdien. Mettertyd kan die geleentheidskoste van lae kontantopbrengste oorskry wat jy op kommissies spaar.
Gereelde Vrae
Is 'n kommissievrye Broker werklik gratis? Nee. Die Broker verdien inkomste deur PFOF, marge-lenings, kontant-sweep-spreads, en effekte-lenings. Jy betaal indirek deur uitvoeringspryse, margekoerse, en die opbrengs op jou ledige kontant. Die vraag is of die totale indirekte koste laer is as eksplisiete kommissies sou wees — vir die meeste beleggers is die antwoord ja.
Beteken PFOF dat ek slegter uitvoeringspryse kry? Die verskil tussen 'n PFOF-uitvoering en die beste beskikbare beursprys is gewoonlik baie klein — breuke van 'n sent per aandeel. Vir die meeste kleinhandeltransaksies van 'n paar honderd aandele word die kostevergelyking in sent gemeet. Vir baie groot transaksies kan die verskil meer betekenisvol wees.
Watter Broker het die beste uitvoeringsgehalte? Interactive Brokers se slim roeteringstegnologie word oor die algemeen beskou as om van die beste uitvoeringsgehalte te lewer. IBKR se IBKR Pro-rekening gebruik nie PFOF nie — in plaas daarvan hef dit klein eksplisiete kommissies en roeteer bestellings na die beste beskikbare prys. IBKR Lite gebruik PFOF, soos die meeste ander Brokers.
Moet ek Brokers vermy wat PFOF gebruik? Vir die meeste beleggers is PFOF-gebaseerde uitvoering aanvaarbaar. Die kostevergelyking is klein, en die alternatief — om eksplisiete kommissies te betaal — kos gewoonlik meer. As uitvoeringsgehalte op die sub-sent-vlak belangrik is vir jou strategie, oorweeg IBKR Pro of 'n Broker met 'n deursigtige uitvoeringsbeleid.
Het alle $0-kommissie Brokers dieselfde koste? Nee. Alhoewel aandele/ETF-kommissies oral $0 is, verskil margekoerse, opsiefooie, kontant-sweep-opbrengste, en fooie vir onderlinge-fondstransaksies aansienlik. Die totale koste om 'n Broker te gebruik hang af van hierdie ander fooie, nie net die $0-kommissie nie.
Waar om te Begin
Vergelyk makelaars op die koste wat op jou handel van toepassing is: margekoerse as jy met marge handel, opsiekoste as jy opsies verhandel, en fondsuitgaweverhoudings as jy fondse aanhou. Ons gids vir verborge fooie verduidelik waarna om op te let. Ons makelaarresensies sluit fooie-analise vir elke makelaar in.
Belegging behels risiko. Die waarde van beleggings kan op sowel as af beweeg, en jy mag minder terug ontvang as jou oorspronklike belegging. Hierdie bladsy bevat geaffilieerde skakels.