Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Variasiemarge is die daaglikse mark-tot-mark betaling wat ’n hefboomposisie genereer. As die posisie teen die handelaar beweeg, daal die handelaar se ekwiteit, en die Broker kan ’n margeroep uitreik. Die margeroep is ’n versoek om meer kontant te deponeer, ’n deel van die posisie te sluit, of albei. Die handelaar wat nie op die oproep reageer nie, word blootgestel aan ’n gedwonge sluiting, en die gedwonge sluiting is die ergste-geval uitkoms van ’n onderbefondsde margeposisie.
Die reeks gebeure
Die eerste gebeurtenis is die marge-oproep. Die broker se stelsel bespeur dat die handelaar se ekwiteit onder die onderhoudsmarge gedaal het, en die broker reik ’n marge-oproep uit. Die oproep spesifiseer die bedrag kontant wat benodig word, die sperdatum vir die deposito, en die gevolge van nie-reaksie.
Die tweede gebeurtenis is die handelaar se reaksie. Die handelaar het ’n gedefinieerde tydperk (gewoonlik 24 tot 72 uur) om meer kontant te deponeer, ’n deel van die posisie te sluit, of albei. Die handelaar wat die kontant deponeer, voldoen aan die oproep, en die posisie bly oop. Die handelaar wat niks doen nie, aktiveer die volgende gebeurtenis.
Die derde gebeurtenis is die gedwonge sluiting. Die broker se stelsel sluit die posisie teen die slegste beskikbare prys, en die verlies word vasgelê. Die handelaar bly agter met ’n kleiner rekening en ’n swakker insig in die mark.
Die vierde gebeurtenis is die herstel. Die handelaar moet die situasie assesseer, die rekening indien nodig met bykomende kontant befonds, en besluit of hy/sy voortgaan om te handel. Die herstel is moeilik, omdat die handelaar die verlies moet oorkom.
Die koste van die gedwonge sluiting
Die koste van die gedwonge sluiting is die verlies op die posisie plus die fooi. Die fooi is die Broker se heffing vir die gedwonge sluiting, en die fooi is gewoonlik ’n vaste bedrag (€25 tot €100) of ’n persentasie van die posisie se waarde. Die fooi word in die Broker se fooi-skedule gepubliseer.
Die koste is gewoonlik groter as wat die handelaar verwag het. Die gedwonge sluiting is gewoonlik teen ’n swakker vlak as die handelaar se stop, omdat die Broker teen die swakste beskikbare prys sluit, nie teen die handelaar se stop nie. Die gly tussen die handelaar se stop en die gedwonge sluiting is ’n werklike koste, en die gly is gewoonlik ’n paar persent.
Die koste is ook groter omdat die handelaar gedwing word om die posisie op die swakste oomblik te sluit. Die herstel is nie moontlik vanaf die geslote posisie nie, en die handelaar moet wag vir ’n nuwe geleentheid.
Die mees algemene oorsaak van die gedwonge sluiting
Die mees algemene oorsaak van die gedwonge sluiting is onder-befondsing van die marge. Die handelaar wat slegs die aanvanklike marge inbetaal, het geen buffer vir ’n gaping nie, en die gaping veroorsaak die marge-oproep. Die handelaar wat die aanvanklike marge plus ’n buffer inbetaal, het ’n kussing vir die meeste gapings, en die gedwonge sluiting is minder geneig om af te skop.
Die tweede mees algemene oorsaak is oormatige hefboomwerking. Die handelaar wat ’n posisie neem wat groter is as wat die rekening kan ondersteun, word blootgestel aan ’n marge-oproep by ’n normale skommeling, en die gedwonge sluiting is die mees waarskynlike uitkoms. Die handelaar wat die posisie grootte gee aan die stop en die rekening, nie aan die gewenste opbrengs nie, is minder geneig om gedwonge gesluit te word.
Die derde mees algemene oorsaak is om ’n posisie oor ’n bekende gebeurtenis te hou. Die handelaar wat ’n gehefboomde posisie oor ’n naweek, ’n vakansie, of ’n groot nuusgebeurtenis hou, word blootgestel aan ’n gaping, en die gaping is die mees waarskynlike om die marge-oproep te aktiveer. Die oplossing is om uit die posisie te wees oor die bekende gebeurtenis, of om die posisie te grootte te gee aan die gaping-risiko.
Hoe om gedwonge sluiting te vermy
Die eerlike antwoord is om die posisie te grootteer vir die gapingrisiko, nie vir die daaglikse risiko nie. ’n Handelaar wat die posisie grootteer vir ’n 20% gaping op die posisie, het ’n buffer vir die meeste gapings, en die gedwonge sluiting is minder geneig om af te skop. ’n Handelaar wat die posisie grootteer vir slegs die aanvanklike marge, het geen buffer nie, en die gedwonge sluiting is die mees waarskynlike uitkoms by die eerste beduidende gaping.
Die tweede antwoord is om ’n kontantbuffer in die rekening te hou. ’n Handelaar met ’n 20% kontantbuffer kan ’n margenoproep nakom sonder om die posisie te sluit, en die posisie bly oop. ’n Handelaar met ’n 0% kontantbuffer word gedwing om die posisie te sluit om aan die oproep te voldoen, en die verlies word vasgelê.
Die derde antwoord is om te vermy om ’n geleseerde posisie oor ’n bekende gebeurtenis te hou. Die handelaar wat in ’n geleseerde posisie is voor ’n Fed-vergadering, ’n verdienstevrystelling, of ’n groot data-vrystelling, word blootgestel aan ’n gaping, en die gaping is die mees algemene oorsaak van ’n margenoproep. Die oplossing is om die posisie voor die gebeurtenis te sluit, of om die posisiegrootte te verminder tot ’n vlak wat ’n groot gaping kan oorleef.
Wat om te doen as die gedwonge sluiting reeds gebeur het
Die eerste stap is om die skade te assesseer. Die handelaar moet na die verlies, die fooi en die oorblywende rekeningsaldo kyk. Die oorblywende saldo is die handelaar se kapitaal vir die toekoms, en die kapitaal is die basis van die herstel.
Die tweede stap is om die strategie te hersien. Die gedwonge sluiting is ’n sein dat die strategie nie geskaal is vir die handelaar se rekening, die handelaar se risikotoleransie, of die handelaar se dissipline nie. Die handelaar moet die strategie hersien, die mislukking-modus identifiseer, en die mislukking-modus regstel voordat daar weer begin word om te handel.
Die derde stap is om die rekening te befonds met bykomende kontant indien nodig. ’n Handelaar wat gedwing is om gesluit te word, het dalk nie genoeg kapitaal om die strategie teen die regte grootte te verhandel nie. Die handelaar moet die rekening befonds met kontant wat nie vir ander doeleindes benodig word nie, en die handelaar moet weer begin handel teen ’n kleiner grootte.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy hefboomwerking gebruik, is die nuttigste oefening om die buffer te bereken wat jy nodig het om ’n 20% gaping op jou posisie te oorleef. Ons broker comparison lys die margebeleide en die variasiemarge-prosedure by elke Broker, wat saam vir jou wys hoe die kontantvloei lyk voordat jy die posisie oopmaak.