Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Margevereistes vir aandelehandel is die deposito's wat die Broker vereis om 'n hefboomposisie oop te maak en in stand te hou. Die vereistes word deur die Broker, die reguleerder en die handelaar se rekeningtipe bepaal, en die Broker se gepubliseerde skedule is die bron van waarheid. Die meeste handelaars kan die berekening in hul kop doen vir 'n eenvoudige aandeleposisie, maar die skedule kan kompleks wees vir opsies, vir klein-aandele (small-cap) aandele, en vir handelaars wat vir professionele status kwalifiseer.
Die twee hoof-margevereistes
Die eerste vereiste is die aanvanklike marge, wat die deposito is wat die handelaar moet plaas om die posisie oop te maak. Die aanvanklike marge word uitgedruk as ’n persentasie van die posisiewaarde, en dit word deur die regulator en die Broker bepaal. Vir ’n groot Amerikaanse aandeel met ’n 50% kleinhandel-aanvanklike marge vereis ’n €10,000-posisie ’n €5,000-deposito.
Die tweede vereiste is die onderhoudsmarge, wat die minimum ekwiteit is wat die handelaar in die rekening moet handhaaf namate die posisie beweeg. Die onderhoudsmarge is gewoonlik laer as die aanvanklike marge, en dit is die vlak waarop ’n margeoproep afgaan. Vir ’n groot Amerikaanse aandeel met ’n 50% aanvanklike marge en ’n 25% onderhoudsmarge word die posisie oopgemaak met ’n €5,000-deposito, en die margeoproep gaan af wanneer die handelaar se ekwiteit tot 25% van die posisiewaarde daal.
Die verskil tussen die aanvanklike marge en die onderhoudsmarge is die handelaar se “runway”. ’n 50% aanvanklike marge met ’n 25% onderhoudsmarge gee die handelaar 50% van die runway voor die margeoproep. ’n 50% aanvanklike marge met ’n 40% onderhoudsmarge gee die handelaar slegs 20% van die runway. Die Broker se gepubliseerde skedule vertel die handelaar die runway, en die handelaar behoort te beplan vir die strengste skedule wat die Broker bied.
Die veranderlikes wat die vereistes verander
Die aanvanklike margekoers is nie ’n enkele getal nie. Dit wissel volgens instrument, volgens jurisdiksie, volgens die handelaar se rekeningtipe, en soms volgens die handelaar se ervaringsvlak. Groot Amerikaanse aandele met hoë likiditeit en hoë markkapitalisasie het die laagste koerse. Minder Amerikaanse aandele, kleinkap-aandele, en aandele met hoë wisselvalligheid het hoër koerse. ETF's word gewoonlik soos die onderliggende mandjie behandel. Opsies het ’n aparte margeskedule, dikwels bereken met ’n scenario-gebaseerde model.
Die jurisdiksie maak saak omdat reguleerders in verskillende streke verskillende plafonne stel. ESMA in die EU beperk kleinhandelhefboom tot 1:5 vir groot aandele, wat ’n 20% aanvanklike marge is. Die FCA in die VK het soortgelyke plafonne. Die Australiese ASIC het sy reëls verskerp om daarmee ooreen te stem. Offshore Broker's kan hoër hefboom bied, maar die regulatoriese beskerming is dunner.
Die rekeningtipe maak saak omdat professionele rekeninge en institusionele rekeninge verskillende margeskedules het as kleinhandelrekeninge. ’n Handelaar wat as ’n professionele kliënt onder MiFID II kwalifiseer, kan vir hoër hefboom aansoek doen, maar die handelaar moet aan die kriteria voldoen, wat ’n minimum handelsgrootte, ’n minimum portefeuljegrootte en relevante werkservaring insluit.
Die rol van die posisiegrootte
Die posisiegrootte is die handelaar se keuse, en die margevereiste skaal met die grootte. ’n €10,000-posisie met ’n 20% aanvanklike marge vereis ’n €2,000-deposito. ’n €50,000-posisie met dieselfde 20% aanvanklike marge vereis ’n €10,000-deposito. Die handelaar se rekening moet ten minste die deposito-bedrag in kontant hê voordat die handel geplaas word, en die Broker sal nie die handel toelaat as die rekening nie die kontant het nie.
Die posisiegrootte is die mees algemene fout in margeberekening. ’n Handelaar wat ’n €50,000-posisie met ’n 20% aanvanklike marge wil neem, benodig ’n €10,000-deposito, en die rekening moet ten minste daardie bedrag in kontant hê. ’n Handelaar wat nie die kontant het nie, sal deur die Broker verwerp word, of sal gedwing word om ’n ander posisie toe te maak om die kontant vry te stel.
Die rol van geskikte kollateraal
Die margevereiste kan nagekom word met kontant of met margeerbare sekuriteite. ’n Handelaar wat €10,000 in kontant en €20,000 in margeerbare sekuriteite het, kan ’n €10,000-margevereiste op enige manier nakom. Die Broker sal gewoonlik kontant verkies, maar die Broker sal die sekuriteite aanvaar as dit op die geskikte lys is.
Die lys van margeerbare sekuriteite word op die Broker se webwerf gepubliseer, en dit verander mettertyd. ’n Handelaar wat beplan om sekuriteite te gebruik om ’n margevereiste na te kom, moet die lys nagaan voordat die handel geplaas word. ’n Sekuriteit wat vandag op die lys is, kan môre verwyder word, veral in ’n wisselvallige mark.
Die onderhoudsmarge en die marginaanmaning
Die onderhoudsmarge is die vlak waarop ’n marginaanmaning afgaan. Die aanmaning is ’n kennisgewing van die Broker dat die handelaar se ekwiteit onder die onderhoudsmarge gedaal het, en dat die handelaar ’n gedefinieerde tydperk (gewoonlik 24 tot 72 uur) het om meer kontant te deponeer, ’n deel van die posisie te sluit, of albei. As die handelaar nie reageer nie, sluit die Broker die posisie teen die ongunstigste beskikbare prys en hef ’n fooi.
Die onderhoudsmarge word gewoonlik uitgedruk as ’n persentasie van die posisiewaarde, en dit word op die Broker se webwerf gepubliseer. ’n Handelaar wat ’n hefboomposisie hou, behoort die onderhoudsmarge en die marginaanmaningsprosedure te ken voordat die posisie oopgemaak word, nie daarna nie. Die handelaar wat die onderhoudsmarge eers ontdek wanneer die marginaanmaning afgaan, is die handelaar wat gedwing word om op die slegste oomblik te sluit.
Hoe om die margevereiste vir ’n spesifieke handel te bereken
Die berekening is: posisie-grootte × aanvanklike margekoers. Vir ’n €10,000-posisie in ’n groot Amerikaanse aandeel met ’n 20% aanvanklike marge, is die margevereiste €2,000. Die handelaar moet ten minste €2,000 in kontant of geskikte margeerbare sekuriteite in die rekening hê voordat die handel geplaas word. Die Broker se orderkaartjie wys gewoonlik die margevereiste voordat die handel bevestig word, en die handelaar kan die syfer teen die Broker se gepubliseerde skedule nagaan.
Vir ’n meer komplekse handel is die berekening: posisie-grootte × aanvanklike margekoers vir elke been, gesommeer. Vir ’n opsiesprei is die aanvanklike marge gewoonlik die koste van die spreiding plus ’n persentasie van die onderliggende, en die Broker se opsiesmarge-kalkuleerder hanteer die besonderhede. Vir ’n futures-posisie word die aanvanklike marge deur die beurs vasgestel, en die Broker se produkblad wys die koers.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy die margevereiste vir ’n spesifieke transaksie bereken, is die mees nuttige syfer die broker se gepubliseerde aanvanklike margekoers vir die instrument. Ons broker comparison lys die hefboom en die geskikte instrumente by elke broker, wat saam vir jou wys hoe die margevereiste lyk voordat jy die transaksie plaas.