Dit is nie beleggingsadvies nie. Die inligting wat verskaf word, is slegs vir opvoedkundige en inligtingsdoeleindes en vorm nie ’n aanbeveling om enige finansiële produk te koop of te verkoop nie.
Om 'n brokerage vir aandelehandel te gebruik, hou verskeie duidelike risiko's in, en die risiko's verskil van die risiko's van die handel self. Die handelsrisiko is die risiko om geld te verloor op 'n posisie. Die brokerage-risiko is die risiko om geld te verloor omdat die broker faal, die platform faal, die regulator faal, of die uitvoering swak is. Die brokerage-risiko is gewoonlik kleiner as die handelsrisiko, maar dit is die risiko dat die handelaar dit nie kan beheer deur middel van strategie of posisie-omvang nie.
Teenparty-risiko
Die eerste risiko is teenparty-risiko by die Broker. Die handelaar hou kontant en sekuriteite by die Broker, en die Broker is verantwoordelik vir die beskerming van die bates. As die Broker faal, is die handelaar se bates in gevaar. Die beskerming is die afsondering van kliëntefondse, wat deur die regulator vereis word, en die beskerming is gewoonlik voldoende.
Die afsonderingsreëls verskil volgens jurisdiksie. In die VSA beskerm die SIPC kliënte-rekeninge tot $500,000. In die EU beskerm die beleggersvergoedingskema tot €20,000. In die VK beskerm die FSCS tot £85,000. Die dekking is ’n vloer, nie ’n plafon nie, en die handelaar behoort die dekking in die Broker se jurisdiksie te ken.
’n Broker wat slegs deur ’n klein buitelandse owerheid gereguleer word, het nie dieselfde dekking nie. Die handelaar wat bates met ’n buitelandse Broker hou, neem ’n werklike teenparty-risiko, en die risiko behoort in die posisiegrootte weerspieël te word.
Platform- en tegnologierisiko
Die tweede risiko is platform- en tegnologierisiko. Die handelaar se opdragte word deur die Broker se platform geplaas, en die platform kan faal. Die faal kan ’n ineenstorting wees, ’n ontkoppeling, ’n stadige uitvoering, of ’n fout in die opdragroetering. Die handelaar wat ’n opdrag op ’n spesifieke oomblik moet plaas, kan vind dat die platform nie beskikbaar is nie.
Die platformrisiko word versag deur redundansie. Die meeste Brokers bied ’n mobiele toepassing, ’n rekenaarplatform en ’n webplatform aan. Die meeste Brokers bied ook ’n telefoonlyn vir handel. Die handelaar wat op ’n enkele platform staatmaak, word blootgestel aan die faal van daardie platform, en die handelaar behoort ’n rugsteun te hê.
Reguleringsrisiko
Die derde risiko is reguleringsrisiko in die broker se jurisdiksie. Die owerheid stel die hefboomplafon, die reëls vir beskerming van kliëntegeld, en die openbaarmakingsvereistes. Die owerheid kan die reëls verander, en die handelaar word aan die verandering blootgestel.
Die mees algemene reguleringsverandering is die hefboomplafon. ESMA in die EU het die plafon op kleinhandel-hefboom verskeie kere verskerp. Die handelaar wat ’n strategie rondom 1:30-hefboom gebou het, kan vind dat die plafon tot 1:20 verminder is. Die handelaar behoort die regulator se onlangse optrede en die rigting van die reëls te ken.
Uitvoeringsrisiko
Die vierde risiko is uitvoeringsrisiko. Die handelaar se opdrag word na die makelaar se uitvoeringsplek gerouteer, en die plek vul die opdrag teen ’n prys wat moontlik verskil van die prys wat die handelaar verwag het. Die verskil is die gly, en die gly is ’n werklike koste op die handel. Die gly is klein in ’n likiede mark en groot in ’n dun mark, en die gly is die hoogste in ’n vinnige mark rondom ’n nuusgebeurtenis.
Die uitvoeringsrisiko word versag deur die makelaar se opdrag-routingsbeleid. Die beleid vertel die handelaar waar die opdrag gerouteer word, en die handelaar kan ’n makelaar kies wat na lit exchanges roeteer eerder as om die opdrag te internaliseer. Die internalisering is nie noodwendig sleg nie, maar die handelaar behoort te weet of die makelaar aan die ander kant van die handel is.
’n Tweede versagting is die gebruik van limietopdragte. ’n Limietopdrag stel ’n maksimum vulprys vas, en die plafon beskerm die handelaar teen die ergste gly. Die handelaar wat markopdragte in ’n vinnige mark gebruik, word blootgestel aan die volle gly, en die gly kan groot wees. Die handelaar wat limietopdragte gebruik, word blootgestel aan die risiko van ’n gedeeltelike vul of ’n gemiste vul, maar die plafon op die vulprys is ’n werklike beskerming.
Operasionele risiko
Die vyfde risiko is operasionele risiko in die broker se besigheid. Die broker kan ’n tegnologie-onderbreking, ’n kuber-aanval, ’n bedrogvoorval, of ’n vertrek van ’n sleutelpersoon hê. Die handelaar word aan die ontwrigting blootgestel, en die ontwrigting kan van minute tot dae duur. Die handelaar wat ’n bestelling tydens ’n ontwrigting moet plaas, kan dit nie doen nie, en die gemiste bestelling is ’n werklike koste.
Die operasionele risiko word versag deur die broker se redundansie en rampherstel. Die meeste brokers het ’n primêre datasentrum en ’n sekondêre datasentrum, en die broker kan oorskakel na die sekondêre in die geval van ’n onderbreking by die primêre. Die handelaar behoort die broker se redundansie-standpunt te ken, en die handelaar behoort ’n rugsteun-broker te hê vir die gevalle waar die primêre nie beskikbaar is nie.
Hoe om die makelaarsrisiko's te bestuur
Die eerlike antwoord is om 'n Broker te kies wat gereguleer is in 'n top-gehalte jurisdiksie, 'n sterk redundansie-standpunt het, en 'n deursigtige uitvoeringsbeleid. Die handelaar behoort ook 'n kleiner posisie by die Broker aan te hou as wat die handelaar by 'n volledig gediversifiseerde bewaarder sou aanhou, en die handelaar behoort die Broker se regulatoriese optrede en die Broker se finansiële state te monitor.
Die handelaar wat ernstig is oor die bestuur van die makelaarsrisiko's behoort ook 'n rugsteun-Broker te hê, met 'n kleiner toewysing, ingeval die primêre Broker nie beskikbaar is nie. Die rugsteun-Broker behoort 'n ander regspersoon te wees, in 'n ander jurisdiksie, met 'n ander platform. Die handelaar wat op 'n enkele Broker staatmaak, word blootgestel aan die mislukking van daardie Broker, en die mislukking kan op die ergste oomblik gebeur.
Verwante hulpbronne
Waar om te begin
As jy ’n Broker kies, is die nuttigste oefening om die reguleerder, die segregasie, die uitvoeringbeleid, die redundansie en die finansiële sterkte na te gaan. Ons broker comparison lys die reguleerder en die fooi-skedule by elke Broker, wat saam vir jou wys watter risiko en koste daar lyk voordat jy die rekening befonds.