هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
ليست المنتجات المُرافِعة مناسبةً لجميع المستثمرين، وتعتمد الملاءمة على خبرة المستثمر، وقدرته على تحمل المخاطر، ووضعه المالي. إن الرافعة التي تُنتج ربحًا بنسبة 5 بالمئة على مركز بنسبة 5:1 يمكن أن تُنتج خسارة بنسبة 5 بالمئة، وقد تكون الخسارة أكبر من الربح بسبب الفارق السعري (spread)، والعمولة، ورسوم التمويل. ينبغي على المستثمر فهم معايير الملاءمة قبل فتح مركز مُرافَع، وينبغي للمستثمر النظر في البدائل إذا لم تكن المعايير مستوفاة.
من ينبغي أن يفكر في المنتجات المُرافَعة
المجموعة الأولى هي المتداولون ذوو الخبرة. المتداول الذي نفّذ مئات الصفقات، والذي يفهم آليات الرافعة، والذي لديه سجلّ أداء ثابت يمكنه التفكير في المنتجات المُرافَعة. تُعدّ الخبرة ضرورية لأن المنتجات المُرافَعة تتطلب قرارات سريعة، ولأن المنتجات المُرافَعة تتطلب فهمًا قويًا للهامش وإدارة المخاطر.
المجموعة الثانية هي المستثمرون ذوو القدرة العالية على تحمل المخاطر. المستثمر الذي يستطيع تحمّل خسارة بنسبة 20 بالمئة في صفقة واحدة دون هلع، والمستثمر الذي لديه أفق زمني طويل، يمكنه التفكير في المنتجات المُرافَعة. تُعدّ القدرة العالية على تحمل المخاطر ضرورية لأن المنتجات المُرافَعة يمكن أن تُنتج خسائر كبيرة، ويمكن أن تُنتج خسائر كبيرة خلال فترة قصيرة.
المجموعة الثالثة هي المستثمرون الذين لديهم محفظة متنوعة. المستثمر الذي لديه محفظة متنوعة، والمستثمر الذي يستطيع تحمّل خسارة المركز المُرافَع دون التأثير في الأهداف المالية، يمكنه التفكير في المنتجات المُرافَعة. تُعدّ التنويع ضروريًا لأن المنتجات المُرافَعة تضيف مخاطر إلى المحفظة، ولأن المنتجات المُرافَعة ينبغي ألا تشكّل جزءًا كبيرًا من المحفظة.
من يجب أن يتجنب المنتجات المُرافَعة
المجموعة الأولى هي المبتدئون. يجب على المبتدئ الذي ما زال يتعلّم أساسيات التداول، والمبتدئ الذي لم يطوّر بعد سجلًا ثابتًا للأداء، أن يتجنب المنتجات المُرافَعة. ينبغي أن يبدأ المبتدئ بمنتجات غير مُرافَعة، ويمكنه الانتقال إلى المنتجات المُرافَعة عندما يكتسب الخبرة.
المجموعة الثانية هي المستثمرون ذوو قابلية منخفضة للمخاطر. يجب على المستثمر الذي لا يستطيع تحمّل خسارة بنسبة 10 في المئة، والمستثمر الذي يحتاج المال لتحقيق هدف محدد على المدى القصير، أن يتجنب المنتجات المُرافَعة. إن قابلية المخاطر المنخفضة لا تتوافق مع المنتجات المُرافَعة، وقد تؤدي قابلية المخاطر المنخفضة إلى البيع بدافع الذعر في الوقت غير المناسب.
المجموعة الثالثة هي المستثمرون الذين لديهم محفظة مركّزة. يجب على المستثمر الذي يملك جزءًا كبيرًا من الثروة في سهم واحد أو قطاع واحد، والمستثمر الذي لا يستطيع تحمّل خسارة المركز المُرافَع، أن يتجنب المنتجات المُرافَعة. إن التركّز يزيد المخاطر، ويصبح التركّز مع الرافعة المالية كارثيًا.
المجموعة الرابعة هي المستثمرون القريبون من التقاعد. المنتجات المُرافَعة شديدة الخطورة بالنسبة لمحفظة تحتاج إلى توليد دخل.
تقييم الملاءمة
المعيار الأول هو الخبرة. ينبغي أن تكون لدى المستثمر خبرة لا تقل عن سنة إلى سنتين في التداول، وأن يكون لديه سجل حافل ثابت. تُعد الخبرة شرطًا مسبقًا، وهي أساس إدارة المخاطر.
المعيار الثاني هو القدرة على تحمل المخاطر. ينبغي أن يكون المستثمر قادرًا على تحمّل خسارة بنسبة 20% إلى 30% في مركز واحد، وألا يذعر أثناء فترات التراجع. تُعد القدرة على تحمل المخاطر سمةً شخصية، ويمكن تقييمها من خلال استبيان.
المعيار الثالث هو الوضع المالي. ينبغي أن يكون لدى المستثمر محفظة متنوعة، وأن يكون لديه احتياطي نقدي لتغطية نداءات الهامش. يُعد الوضع المالي أساس إدارة المخاطر، ويجب أن يكون الوضع المالي مستقرًا قبل أن يفكر المستثمر في المنتجات المرافقة بالرافعة المالية.
المعيار الرابع هو الأفق الزمني. ينبغي أن يكون لدى المستثمر أفق زمني طويل، وألا يحتاج إلى المال لتحقيق هدف محدد على المدى القصير. يتيح الأفق الزمني للمستثمر تجاوز فترات التراجع، ويقلل الأفق الزمني الضغط الناتج عن البيع في وقت غير مناسب.
المخاطر الرئيسية للمستثمرين غير المناسبين
الخطر الأول هو تضخيم الخسارة. يمكن للمستثمر الذي لا يفهم الرافعة المالية أن يخسر أكثر من الإيداع الأولي، ويمكن للمستثمر أن يخسر كامل الإيداع في صفقة واحدة. يُعد تضخيم الخسارة هو الخطر الرئيسي للمنتجات المرافعة، ويزداد تضخيم الخسارة بفعل الفارق السعري (spread) والعمولة ورسوم التمويل.
الخطر الثاني هو نداء الهامش. يمكن للمستثمر الذي لا يملك احتياطيًا نقديًا أن يُجبر على تصفية المركز في أسوأ وقت ممكن. يمكن أن يحدث نداء الهامش في أي وقت.
الخطر الثالث هو الضغط النفسي. يمكن للمستثمر الذي لا يستطيع التعامل مع الضغط أن يتخذ قرارات عاطفية، ويمكن للمستثمر أن يبيع في الوقت غير الصحيح.
البدائل المتاحة للمستثمرين الحذرين
البديل الأول هو شراء الأسهم دون استخدام الرافعة المالية. يمكن للمستثمر الذي يرغب في المشاركة في سوق الأسهم أن يشتري الأسهم مباشرةً، ويمكنه بناء محفظة متنوعة مع مرور الوقت. يُعدّ الشراء دون استخدام الرافعة المالية هو أكثر الطرق أمانًا للاستثمار، كما أن الشراء دون استخدام الرافعة المالية مناسب لجميع المستثمرين.
البديل الثاني هو ETF. يمكن للمستثمر الذي يريد تنويعًا أن يشتري ETF، ويمكن أن يكون ETF تابعًا لسوق واسع أو ETF تابعًا لقطاع معيّن. يُعدّ ETF طريقة منخفضة التكلفة للاستثمار، كما أن ETF مناسب للمستثمرين الذين لديهم حساب صغير.
البديل الثالث هو صندوق الاستثمار المشترك. يمكن للمستثمر الذي يريد إدارة احترافية أن يستثمر في صندوق استثمار مشترك. ويُعدّ صندوق الاستثمار المشترك مناسبًا للمستثمرين الذين يرغبون في نهج لا يتطلب تدخّلًا مباشرًا.
أسئلة شائعة حول مدى ملاءمة المنتجات المُرافَعة
ما الحد الأدنى من الخبرة المطلوبة للمنتجات المُرافَعة؟ الحد الأدنى من الخبرة هو سنة إلى سنتين من التداول المتّسق، وتشمل الخبرة الحد الأدنى سجلًا حافلًا بصفقات مربحة. لا ينبغي للمبتدئ استخدام المنتجات المُرافَعة.
هل يمكنني استخدام المنتجات المُرافَعة مع حساب صغير؟ نعم، لكن الحساب الصغير يكون أكثر عرضة لنداء الهامش، ويمكن مسح الحساب الصغير بالكامل بصفقة واحدة. يجب على المتداول الذي لديه حساب صغير استخدام رافعة مالية أقل، وأن يحتفظ بمخزون نقدي احتياطي.
ما أقصى رافعة مالية للعملاء بالتجزئة؟ في الاتحاد الأوروبي، تبلغ أقصى رافعة مالية للعملاء بالتجزئة 1:30 على أزواج الفوركس الرئيسية و1:5 على الأسهم. يتم تحديد أقصى رافعة مالية بواسطة الجهة التنظيمية، وقد صُممت أقصى رافعة مالية لحماية متداول التجزئة.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيم المنتجات المُرافعة، فإن أكثر خطوة أولى فائدة هي تقييم الخبرة، وقدرة تحمل المخاطر، والوضع المالي، والأفق الزمني. يسرد قسم مقارنة الوسطاء لدينا الوسطاء الذين يقدمون منتجات مُرافعة، والرافعة المتاحة لديهم، ما يوضح لك ما يقدمه الوسيط قبل أن تنفّذ أول صفقة مُرافعة.