هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
يعمل المستثمرون الأوروبيون من فئة التجزئة عبر 27 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA)، حيث يوجد لكل دولة منظّمون وطنيون مختلفون، وخطط تعويض للمستثمرين، وأنظمة ضريبية مغايرة. تعمل توجيهات الأسواق في الأدوات المالية (MiFID II) على مواءمة معايير سلوك Broker عبر الكتلة، كما يتيح نظام “التصريح/الترخيص عبر الحدود” (passporting) للشركات المرخّصة في دولة أوروبية واحدة أن تخدم العملاء في جميع الدول الأخرى. يقارن هذا الدليل أفضل Broker للأسهم المتاحة للمستثمرين الأوروبيين في 2026، مع تغطية التنظيم وحدود التعويض، وتوصيات Broker حسب كل دولة، والتمييز الحاسم بين صناديق ETF المُنشأة في الولايات المتحدة وصناديق ETF المُنشأة في أيرلندا للمستثمرين غير الأمريكيين. سواء كنت تستثمر من ألمانيا أو فرنسا أو إسبانيا أو هولندا أو أي ولاية قضائية أوروبية أخرى، فإن المبادئ الواردة في هذا الدليل تنطبق عبر الحدود.
أفضل 5 وسطاء للمستثمرين الأوروبيين
يتضمن اختيار وسيط في أوروبا تقييم التوفر عبر الحدود، ونطاق المنتجات، ورسوم تحويل العملات، وما إذا كان الوسيط مُنظّمًا في ولاية قضائية مع مخطط تعويضات موثوق. تقارن الجدول أدناه بين خمسة خيارات رائدة للمستثمرين الأوروبيين بالتجزئة.
| Broker | EU Regulator | Multi-Currency | Commission (EU Stocks) | Compensation Limit | Best For | Rating |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers (Ireland) | CBI (Ireland) | نعم (26 عملة) | €3 (ألمانيا)، 0.05% (حد أدنى €3) | €20,000 (Irish ICF) | المتداولون النشطون، وصول عالمي، FX | 4.8/5 |
| DEGIRO | BaFin (Germany) | AutoFX (0.25%) | €3.90 (السوق المحلي)، €1 + 0.25% (الولايات المتحدة) | €20,000 (German EdW) | أسهم الاتحاد الأوروبي منخفضة التكلفة، ETF | 4.3/5 |
| Trading 212 | CySEC (Cyprus) | لا (رسوم تحويل USD) | €0 عمولة | €20,000 (Cypriot ICF) | بدون عمولة، أسهم كسريّة | 4.2/5 |
| XTB | KNF (Poland) | لا (تحويل يدوي) | 0% (CFD)، 0% للأسهم حتى €100K/شهر حجم تداول | €22,000 (Polish ICF، €3K للأوراق المالية) | تداول CFDs، أوروبا الشرقية | 4.1/5 |
| Saxo Bank | Danish FSA | نعم (19 عملة) | €3 (الولايات المتحدة)، 0.08% (حد أدنى €8) في بورصات الاتحاد الأوروبي | €20,000 (Danish Guarantee Fund) | المتداولون المحترفون، الأبحاث | 4.0/5 |
يتصدر Interactive Brokers السوق الأوروبية للمتداولين النشطين الباحثين عن أقل تكلفة وكذلك للمستثمرين على المدى الطويل. الكيان الأوروبي لـ IBKR، Interactive Brokers Ireland Limited، مُنظّم من قبل Central Bank of Ireland وقابل للتداول عبر الاتحاد الأوروبي وEEA. يبدأ التسعير المتدرج في البورصات الأوروبية من 0.05% من قيمة الصفقة مع حد أدنى €3 في الأسواق الألمانية والفرنسية، و0.10% بدون حد أدنى في البورصات الأصغر. يستخدم تحويل العملات أسعارًا قريبة من السعر الفوري مع عمولة 0.002% وحد أدنى €2، ما يجعل IBKR الخيار الافتراضي لحسابات متعددة العملات. ينطبق تغطية Irish ICF البالغة €20,000 على جميع عملاء IBKR في أوروبا.
تعمل DEGIRO من هولندا وألمانيا وتقدم واحدة من أبسط المنصات لمستثمري ETF في أوروبا. يمكن تداول Core Selection من ETF مرة واحدة لكل شهر تقويمي مع عمولة صفر (€0 في الصفقة الأولى، و€1 رسوم معالجة في الصفقات اللاحقة ضمن Core). تكلف صفقات الأسهم القياسية €3.90 في بورصات السوق المحلي. تتولى المنصة تحويل العملة تلقائيًا عند إضافة 0.25% على FX، وهو تنافسي لكنه ليس رائدًا في السوق. DEGIRO مُنظّمة من قبل German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin)، وتُغطى أصول العملاء بمخطط تعويضات German EdW.
Trading 212 مُنظّمة من قبل Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) وتقدم تداول أسهم وETF بدون عمولة إلى جانب إمكانية تداول الأسهم الكسريّة. يعتمد نموذج إيرادات الوسيط على عمليات CFDs والإقراض بالهامش للأوراق المالية. تنظيم CySEC صالح على مستوى جواز الاتحاد الأوروبي، لكن بعض المستثمرين يفضلون وسطاء مُنظّمين في ولايات قضائية ذات سجلات إنفاذ أقوى. يغطي Cypriot Investor Compensation Fund حتى €20,000، وهو الحد الأدنى المطلوب من الاتحاد الأوروبي. إن ميزة الأسهم الكسريّة والواجهة المحمولة السلسة لدى Trading 212 تجذب المستثمرين الذين يبدأون بمبالغ صغيرة.
XTB مُنظّمة من قبل Polish Financial Supervision Authority (KNF وتُعد مهيمنة في أسواق أوروبا الوسطى والشرقية. يقدم الوسيط تداول أسهم وETF بدون عمولة حتى حجم تداول شهري يصل إلى €100,000، مع عمولة 0.2% فوق هذا الحد. منصة XTB، xStation 5، يُنظر إليها على نطاق واسع باعتبارها واحدة من أفضل واجهات التداول في السوق الأوروبية. تداول CFDs هو منتج أساسي. يغطي مخطط التعويضات البولندي ما يصل إلى €22,000 إجمالاً، منها €3,050 مخصصة لمطالبات الأوراق المالية تحديدًا.
Saxo Bank، ومقرها في الدنمارك، تخدم شريحة الدرجة الممتازة بمنصة بمستوى مؤسسي وإتاحة لـ 71,000 أداة عبر الأسهم وETF والسندات والخيارات والعقود الآجلة. تكون العمولات أعلى من متوسط السوق: €3 على أسهم الولايات المتحدة و0.08% مع حد أدنى €8 في معظم بورصات أوروبا. الأبحاث والبيانات لدى Saxo ممتازة، والمنصة مناسبة للمحترفين والأثرياء الذين يقدّرون جودة التنفيذ أكثر من أقل تكلفة.
توجيه MiFID II وحماية المستثمرين في الاتحاد الأوروبي
يُعدّ توجيه MiFID II، الذي بدأ العمل به منذ يناير 2018، الإطار التنظيمي الأساسي في الاتحاد الأوروبي الذي ينظّم شركات الاستثمار وأماكن التداول. وبالنسبة إلى المستثمرين الأفراد، يوفّر MiFID II عدة ضمانات ملموسة. يجب على Brokers تصنيف العملاء (مستثمرون أفراد، أو محترفون، أو أطراف مقابلة مؤهلون) وتطبيق أشدّ درجات الحماية على العملاء الأفراد. ويشمل ذلك الالتزام بالتصرف بما يحقق مصلحة العميل الفضلى، ومتطلب اتخاذ جميع الخطوات الكافية لتحقيق أفضل تنفيذ على الأوامر، وحظر قبول الحوافز من أطراف ثالثة لإدارة المحافظ وتقديم المشورة المستقلة.
يُعدّ فصل أصول العميل إلزاميًا بموجب MiFID II. يجب على Brokers الاحتفاظ بأموال العملاء والأوراق المالية في حسابات منفصلة عن أصول الشركة نفسها لدى مؤسسات ائتمان معتمدة ومودعات الأوراق المالية المركزية. وفي حال تعثر Broker، تُعزل الأصول المفصولة عن دائني الشركة. كما يفرض MiFID II متطلبات الإبلاغ عن المعاملات، وحدودًا على المراكز بالنسبة لمشتقات السلع، وقواعدًا معززة لحوكمة المنتجات تتطلب من مصنّعي وموزعي الأدوات المالية تحديد الأسواق المستهدفة لمنتجاتهم.
تعمل كل دولة من دول الاتحاد الأوروبي بنظامها الخاص لتعويض المستثمرين (ICS) أو صندوق تعويض المستثمرين (ICF) بموجب توجيه الاتحاد الأوروبي لتعويض المستثمرين (ICSD)، والذي يوحّد الحد الأدنى للتغطية عند 20,000 يورو لكل مستثمر لكل شركة. وتتفوق العديد من الدول الأعضاء على هذا الحد الأدنى. يغطي نظام Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) في ألمانيا ما يصل إلى 20,000 يورو لكل مستثمر، لكن بنسبة 90% من المطالبات حتى هذا الحد. يغطي Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) في فرنسا ما يصل إلى 70,000 يورو لمطالبات الأوراق المالية. يغطي Beleggerscompensatiestelsel في هولندا 20,000 يورو. تغطي Investor Compensation Company DAC في أيرلندا 90% من صافي الخسائر حتى 20,000 يورو. يغطي Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) في إسبانيا ما يصل إلى 100,000 يورو. يغطي FSCS في المملكة المتحدة (خارج الاتحاد الأوروبي) 85,000 جنيه إسترليني.
| الدولة | نظام التعويض | حد تغطية الأوراق المالية |
|---|---|---|
| فرنسا | FGDR | 70,000 يورو |
| إسبانيا | FOGAIN | 100,000 يورو |
| ألمانيا | EdW | 20,000 يورو (90% من الخسارة) |
| أيرلندا | ICCL | 20,000 يورو (90%) |
| هولندا | Beleggerscompensatiestelsel | 20,000 يورو |
| بولندا | BFG Securities Scheme | 22,000 يورو (جزء الأوراق المالية: 3,050) |
| قبرص | ICF | 20,000 يورو |
| الدنمارك | Garantiformuen | 20,000 يورو |
تحمي هذه الأنظمة من الخسائر الناجمة عن عجز Broker عن إعادة أصول العميل المحتفظ بها لدى جهة الحفظ، وليس ضد خسائر الاستثمار. وتستحق الفروقات في التغطية بين الدول أن تؤخذ في الاعتبار عند اختيار Broker، خصوصًا بالنسبة إلى المستثمرين الذين تتجاوز محافظهم 20,000 يورو.
الترخيص عبر الحدود — ترخيص واحد من الاتحاد الأوروبي، 27 دولة
بموجب قواعد الترخيص عبر الحدود في الاتحاد الأوروبي، يمكن لشركة استثمار مُرخّصة في دولة عضو واحدة تقديم خدمات عبر الحدود إلى عملاء في أي دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية دون الحاجة إلى ترخيص منفصل في كل دولة. هذه هي الآلية التي تُمكّن DEGIRO (هولندي/ألماني) من خدمة العملاء عبر الاتحاد الأوروبي، وTrading 212 (قبرصي) من العمل في جميع أنحاء أوروبا، وInteractive Brokers Ireland من تغطية جميع أسواق الاتحاد الأوروبي من كيان واحد مقره في دبلن. تتطلب عملية إشعار الترخيص عبر الحدود من الجهة التنظيمية في دولة المنشأ إبلاغ الجهة التنظيمية في دولة الاستضافة بنيّة الشركة بالعمل داخل تلك الولاية القضائية. وبعد الإشعار، يمكن للشركة ضمّ العملاء في ذلك البلد دون الحاجة إلى تراخيص إضافية.
النتيجة العملية هي أن المستثمر في فرنسا يمكنه فتح حساب لدى Broker مُنظّم في أيرلندا أو ألمانيا أو قبرص أو الدنمارك، والحصول على تغطية تعويضات المستثمرين الخاصة ببلد المنشأ لدى Broker، وليس بلد إقامة المستثمر. فالمستثمر الفرنسي لدى IBKR Ireland يخضع لحد ICF الأيرلندي البالغ €20,000، وليس لحد FGDR الفرنسي البالغ €70,000. والمستثمر الإيطالي لدى DEGIRO يخضع لبرنامج EdW الألماني. وهذه عاملٌ غالبًا ما يُغفل عند اختيار Broker في أوروبا.
بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (Brexit)، فقدت Brokers المرخّصة في المملكة المتحدة حقوق الترخيص عبر الحدود. ولا يمكن لـ UK Brokers التي كانت تخدم سابقًا عملاء الاتحاد الأوروبي تحت تنظيم FCA مواصلة تقديم خدمات عبر الحدود للمقيمين في الاتحاد الأوروبي دون إنشاء كيان مُرخّص داخل الاتحاد الأوروبي. وقد أنشأت العديد من Brokers البريطانية شركات تابعة داخل الاتحاد الأوروبي: نقل Interactive Brokers عملاء الاتحاد الأوروبي إلى IB Ireland، وانتقلت Trading 212 بعملاء الاتحاد الأوروبي من كيان المملكة المتحدة إلى كيان قبرصي مُنظّم من CySEC، وفتحت معظم Brokers المتخصصة في CFDs في المملكة المتحدة شركات تابعة في قبرص أو ألمانيا. ينبغي على المقيمين في الاتحاد الأوروبي التأكد من أن Broker الخاص بهم مُنظّم من جهة مختصة وطنية في الاتحاد الأوروبي، وليس من FCA وحدها. إن FCA جهة تنظيمية موثوقة، لكن حماية FCA لم تعد تمتد إلى العملاء المقيمين في الاتحاد الأوروبي دون وجود كيان داخل الاتحاد الأوروبي.
أفضل الوسطاء حسب الدولة الأوروبية
على الرغم من أن نظام “التنقل/الترخيص” يسمح بالوصول عبر الحدود، تختلف توصيات الوسطاء المحليين وإمكانياتهم المحددة حسب البلد. يلخّص الجدول أدناه أفضل الخيارات حسب السوق.
| الدولة | أفضل Broker | بديل محلي | ملاحظات |
|---|---|---|---|
| ألمانيا | Interactive Brokers | Trade Republic, Scalable Capital | لدى Trade Republic تنظيم من BaFin، وعمولات بقيمة €0، ومخصص للهاتف فقط؛ وتقدم Scalable تسعيرًا ثابتًا Prime+ |
| فرنسا | Interactive Brokers | Boursorama Banque, Fortuneo | تقدم Boursorama وFortuneo حسابات PEA (حسابات ذات مزايا ضريبية)؛ وتسيطر البنوك الفرنسية على الوساطة للأفراد |
| هولندا | DEGIRO | Interactive Brokers | DEGIRO شركة هولندية التأسيس؛ ويقدم ABN AMRO وRabobank الاستثمار الذاتي لعملاء البنوك |
| إسبانيا | Interactive Brokers | MyInvestor (Andbank Spain) | يقدم MyInvestor صناديقًا وفهرسة ETFs بأسعار تنافسية للمقيمين في إسبانيا |
| إيطاليا | Interactive Brokers | FinecoBank, Directa SIM | تقدم Fineco خدمات مصرفية ووساطة متكاملة؛ وDirecta وسيط إيطالي راسخ منذ فترة طويلة |
| بولندا | XTB | Interactive Brokers, BOŚ Broker | XTB هو القائد الواضح لوساطة التجزئة في بولندا؛ وتتطلب حسابات IKE/IKZE المحلية وسطاء محليين |
| بلجيكا | Interactive Brokers | DEGIRO, Bolero (KBC) | لدى بلجيكا ضريبة على معاملات الأوراق المالية (TOB) بنسبة 0.12%-1.32%؛ ولا توجد ضريبة على مكاسب رأس المال للاستثمارات الخاصة |
| السويد | Interactive Brokers | Nordnet, Avanza | يهيمن Nordnet وAvanza على وساطة التجزئة في دول الشمال؛ حسابات ISK محلية فقط |
| الدنمارك | Saxo Bank | Nordnet | يقع مقر Saxo في الدنمارك؛ وحساب Aktiesparekonto ضريبي محلي |
| النمسا | Interactive Brokers | Dadat, Flatex | Flatex AT شائع لدى المستثمرين المقيمين في النمسا مع دعم باللغة الألمانية |
تتمتع دول الشمال (السويد، الدنمارك، النرويج، فنلندا) بمنصات محلية قوية في Nordnet وAvanza تندمج مع أنظمة الضرائب الوطنية لحسابات ISK وAktiesparekonto وAksjesparekonto ذات الإعفاء الضريبي. تتطلب هذه الحسابات وسيطًا محليًا؛ ولا تقدمها الوسطاء الدوليون. أما بالنسبة للاستثمار غير المعفى ضريبيًا، فإن Interactive Brokers وSaxo Bank هما الخياران الدوليان المفضلان.
تملك أسواق جنوب أوروبا (إيطاليا، إسبانيا، البرتغال) بدائل محلية تنافسية. توفر FinecoBank في إيطاليا حلًا شاملًا للخدمات المصرفية والوساطة مع صفقات أسهم أمريكية بقيمة €2.95 و€12.95 للصفقات الإيطالية. وتقدم Finizens وIndexa Capital في إسبانيا إدارة محافظ آلية. أما حساب PEA الفرنسي (Plan d'Épargne en Actions) فهو حساب ذو مزايا ضريبية متاح فقط عبر الوسطاء المقيمين في فرنسا، ما يجعل Boursorama Banque وFortuneo ضروريين للمستثمرين الفرنسيين الذين يرغبون في الاستفادة من إعفاء PEA الضريبي لمدة خمس سنوات.
أسهم الولايات المتحدة وضريبة الميراث للمستثمرين من الاتحاد الأوروبي
يواجه المستثمرون الأوروبيون الذين يشترون أسهمًا وصناديق ETF أمريكية مقرّة في الولايات المتحدة مباشرةً ثلاث اعتبارات ضريبية متميزة: ضريبة حجب أرباح الأسهم الأمريكية بنسبة 15% أو 30%، واحتمال التعرض لضريبة ميراث أمريكية، والضرائب المحلية في بلد إقامتهم. تكون نسبة أرباح الأسهم للمقيمين في الاتحاد الأوروبي 30% افتراضيًا، وتُخفض إلى 15% لمعظم دول الاتحاد الأوروبي التي لديها اتفاقية ضريبية مع الولايات المتحدة. إن تقديم نموذج W-8BEN صالح إلى وسيطك أمرٌ أساسي للوصول إلى معدل الاتفاقية. لدى بعض دول الاتحاد الأوروبي معدل 10% (بلغاريا، 10% لبعض الحيازات) أو أحكام محددة ضمن اتفاقياتها.
تُعد ضريبة ميراث الولايات المتحدة الشاغل الأكبر للمستثمرين على المدى الطويل. إذ إن الأجانب غير المقيمين الذين يمتلكون أكثر من 60,000 دولار من الأصول الواقعة ضمن نطاق الولايات المتحدة (US-situs) عند الوفاة يتعرضون لضريبة ميراث أمريكية على كامل محفظة US-situs، وليس فقط على المبلغ الزائد عن 60,000 دولار. تبدأ ضريبة الميراث بمعدل 18% على أول 10,000 دولار فوق 60,000 دولار وتصل إلى 40% على المبالغ التي تتجاوز 1 مليون دولار. تُعد الأسهم الأمريكية المقرّة (Apple, Microsoft, Berkshire Hathaway) وصناديق ETF الأمريكية المقرّة (VTI, VOO, BND, VT) جميعها أصولًا ضمن نطاق الولايات المتحدة (US-situs) تُحتسب ضمن عتبة 60,000 دولار. تكون العتبة تراكمية عبر جميع حيازات US-situs، وليست لكل وسيط.
يُعد صندوق ETF المقرّ في أيرلندا الحلّ القياسي للمستثمرين الأوروبيين الباحثين عن التعرض لأسواق الولايات المتحدة والأسواق العالمية دون مخاطر ضريبة ميراث أمريكية. فصناديق ETF المقرّة في أيرلندا—مثل VWRA, VWCE, IWDA, SWDA, VUSA, CSPX—تُعد أصولًا غير ضمن نطاق الولايات المتحدة (non-US-situs) وتخرج عن نطاق ضريبة ميراث الولايات المتحدة. وهي تتبع المؤشرات نفسها التي تتبعها صناديق ETF الأمريكية الشائعة، وتتوفر في البورصات الأوروبية بما في ذلك Euronext Amsterdam وDeutsche Börse Xetra وBorsa Italiana وLondon Stock Exchange. يقدّم كل من Interactive Brokers وDEGIRO وصولًا واسعًا إلى صناديق ETF المقرّة في أيرلندا. كما يوفّر Saxo Bank وSwissquote وصولًا أيضًا، وإن كان ذلك بمعدلات عمولة أعلى.
تتمثل المقايضة مع صناديق ETF المقرّة في أيرلندا مقارنةً بنظيراتها المقرّة في الولايات المتحدة في كفاءة حجب الأرباح. يدفع صندوق ETF أمريكي مقرّ على مؤشر S&P 500 ضريبة حجب أمريكية بنسبة 15% على الأرباح عند المصدر، وهي الضريبة النهائية للمستثمر النهائي. أما صندوق ETF مقرّه أيرلندا على مؤشر S&P 500 فيدفع 15% للولايات المتحدة داخليًا ثم يوزع الـ85% المتبقية على المستثمرين، دون أي ضريبة حجب أيرلندية إضافية على التوزيعات للمقيمين غير الأيرلنديين. يكون صافي عائد الأرباح متشابهًا—حجب 15% في الحالتين—لكن عادةً ما يمتلك صندوق ETF المقرّ في الولايات المتحدة نسبة مصروفات إجمالية أقل. وبالنسبة للمستثمرين غير الأمريكيين، فإن حماية ضريبة الميراث التي توفرها صناديق ETF المقرّة في أيرلندا تفوق بكثير الفرق البسيط في نسبة المصروفات.
تُعد معظم صناديق ETF المقرّة في أوروبا صناديق تراكمية (capitalising) بدلًا من كونها توزيعية، ما يعني أن الأرباح تُعاد استثمارها تلقائيًا داخل الصندوق بدلًا من دفعها نقدًا. وهذا يُبسّط إدارة المحفظة ويتجنب تكلفة المعاملات المترتبة على إعادة استثمار المدفوعات الصغيرة من الأرباح. ويخضع إطار تنظيم UCITS التابع للاتحاد الأوروبي لهذه الصناديق، ويوفر حماية للمستثمرين تشمل متطلبات التنويع وحدود مخاطر الطرف المقابل وقواعد السيولة التي تتجاوز المعايير المطبقة على صناديق ETF المقرّة في الولايات المتحدة.
كيفية فتح حساب من دولة أوروبية
يتطلب فتح حساب وساطة من دولة ضمن الاتحاد الأوروبي تقديم هوية صادرة عن جهة حكومية (جواز سفر أو بطاقة هوية وطنية)، وإثبات عنوان (فاتورة مرافق أو كشف حساب بنكي مؤرخ خلال آخر 90 يومًا)، ورقم تعريف ضريبي (TIN) من بلد إقامتك الضريبية. تقدم معظم شركات الوساطة الأوروبية إتمامًا رقميًا بالكامل لعملية التسجيل، مع التحقق عبر الفيديو أو التحقق الإلكتروني.
تختلف طرق التمويل حسب شركة الوساطة والبلد. تُعد التحويلات البنكية SEPA هي الخيار القياسي لإيداعات اليورو، وغالبًا ما تكون مجانية مع التسوية خلال يوم إلى يومين عمل. يدعم Interactive Brokers SEPA من أي بنك داخل الاتحاد الأوروبي. كما تقبل DEGIRO وTrading 212 وTrade Republic إيداعات SEPA أيضًا. قد تفرض بعض شركات الوساطة رسومًا على الإيداع أو السحب. لا تفرض DEGIRO رسوم إيداع، لكنها تطبق رسوم معالجة قدرها €1 لكل عملية تداول لكل سنة تقويمية على الأدوات غير الأساسية (non-Core).
بالنسبة للحسابات متعددة العملات، يُعد Interactive Brokers الخيار الأكثر شمولًا، إذ يتيح لك الاحتفاظ برصيد في 26 عملة والتحويل بأسعار بين البنوك. وهذا مهم عند شراء أسهم أمريكية بالدولار الأمريكي، أو أسهم سويسرية بالفرنك السويسري، أو أسهم بريطانية بالجنيه الإسترليني مع الحفاظ على اليورو كعملة أساسية. كما يقدم Saxo Bank وظائف مماثلة متعددة العملات. تقوم معظم شركات الوساطة الأوروبية الأخرى بتحويل العملة تلقائيًا وفقًا لسعرها المنشور، وهو ما قد يضيف من 0.25% إلى 1.5% على كل معاملة.
يجب على المقيمين خارج الاتحاد الأوروبي الذين يقيمون في أوروبا—على سبيل المثال، المغتربين في سويسرا أو النرويج—التأكد من أن شركة الوساطة تقبل إقامتهم المحددة. وعلى الرغم من أن سويسرا ليست ضمن الاتحاد الأوروبي، فإن لديها اتفاقيات ثنائية تسهّل تقديم الخدمات المالية عبر الحدود. ويُعد Swissquote الوسيط المحلي الأبرز. يستفيد المستثمرون النرويجيون من حساب Aksjesparekonto المعفى من الضرائب المتاح عبر Nordnet وشركات الوساطة المحلية والبنوك.
الأسئلة الشائعة
ما هو MiFID II وكيف يحميّني؟ MiFID II هو توجيه الاتحاد الأوروبي الذي يضع قواعد لشركات الاستثمار، بما في ذلك أفضل تنفيذ، وفصل أصول العملاء، وإدارة تضارب المصالح، والإفصاح الشفاف عن الرسوم. يجب على جميع الوسطاء الذين يعملون في الاتحاد الأوروبي الالتزام بذلك. يضمن أن يتصرف الوسيط بما يخدم مصلحتك كعميل تجزئة، وأن يحتفظ بأصولك بشكل منفصل عن أصوله.
كم تكون حساباتي محمية إذا فشل الوسيط؟ الحد الأدنى لتغطية مخطط تعويض المستثمرين على مستوى الاتحاد الأوروبي هو 20,000 يورو لكل مستثمر لكل شركة. تغطي فرنسا حتى 70,000 يورو، وتغطي إسبانيا حتى 100,000 يورو، وتغطي معظم الدول الأخرى 20,000 يورو. أنت مغطّى بمخطط الدولة التي يخضع فيها وسيطك للتنظيم، وليس بالضرورة بلد إقامتك. تحقّق من الجهة التنظيمية لوسيطك وحدّ التعويض المطبق.
هل يمكنني استخدام Interactive Brokers Ireland من أي دولة في الاتحاد الأوروبي؟ نعم. Interactive Brokers Ireland Limited مُنظَّم من قبل البنك المركزي الأيرلندي وقابل للتطبيق (passportable) على جميع دول الاتحاد الأوروبي ودول المنطقة الاقتصادية الأوروبية. تُقدَّم الخدمة لنفس الكيان للعملاء عبر كامل الكتلة. ستحصل على تغطية ICF أيرلندية بقيمة 20,000 يورو. يدعم IBKR Ireland إيداعات SEPA باليورو وحسابات متعددة العملات.
هل DEGIRO آمن للمستثمرين الأوروبيين؟ DEGIRO مُنظَّم من قبل BaFin، الجهة المالية الفيدرالية في ألمانيا. تُحفظ أصول العملاء لدى كيان أمين حفظ منفصل، Stichting DEGIRO، والذي يوجد فقط للاحتفاظ بأوراق العملاء. يغطي تعويض المستثمرين عبر مخطط EdW الألماني حتى 20,000 يورو بنسبة 90% من قيمة المطالبة. تعمل DEGIRO منذ 2008 وهي الآن جزء من flatexDEGIRO AG، وهي شركة مدرجة علنًا في بورصة فرانكفورت.
هل يجب أن أشتري ETF مُقيمًا في الولايات المتحدة كمستثمر أوروبي؟ غالبًا لا. تعرضك ETF المُقيم في الولايات المتحدة لضريبة تركة أمريكية على المحافظ التي تتجاوز 60,000 دولار. تتبع UCITS ETF المُقيم في أيرلندا المؤشرات نفسها وهي معفاة من ضريبة التركة الأمريكية. نتيجة ضريبة حجب الأرباح هي نفسها (15% في الحالتين بالنسبة للتعرض لـ S&P 500)، كما تتوفر UCITS ETF في البورصات الأوروبية باليورو وعملات أخرى.
هل أثّر Brexit على قدرتي في استخدام وسطاء المملكة المتحدة؟ نعم. فقد وسطاء المملكة المتحدة حقوق “التصريح الأوروبي” (EU passporting) بعد Brexit. إذا كنت مقيمًا في الاتحاد الأوروبي، فيجب عليك استخدام وسيط لديه ترخيص ساري في الاتحاد الأوروبي. نقلت Interactive Brokers عملاء الاتحاد الأوروبي إلى IB Ireland. نقلت Trading 212 عملاء الاتحاد الأوروبي إلى كيان في قبرص. لم يعد بعض وسطاء المملكة المتحدة الذين لم ينشئوا شركات تابعة داخل الاتحاد الأوروبي متاحين للمقيمين في الاتحاد الأوروبي.
من أين تبدأ
لأدنى التكاليف وإتاحة الوصول إلى الأسواق العالمية، افتح حساب Interactive Brokers. للاستثمار في صناديق UCITS ETF بسهولة مع عمولات منخفضة، ابدأ مع DEGIRO. بالنسبة للأسهم الجزئية وتجربة جوّال نظيفة، جرّب Trading 212. شاهد جميع أدلة الدول في مركز الوسطاء حسب البلد.