هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
تقدّم بعض منصّات تداول الأسهم صناديق استثمار مشتركة إلى جانب الأسهم وETF، وتكون الصناديق الاستثمارية المشتركة متاحة عبر الحساب نفسه وعلى المنصّة نفسها. يعتمد التوفّر على Broker، وقد يقدّم Broker مجموعة محدودة من الصناديق الاستثمارية المشتركة، أو قد يقدّم مجموعة واسعة. ينبغي على المتداول الذي يرغب في الاستثمار في الصناديق الاستثمارية المشتركة أن يراجع ما يقدّمه Broker، وأن يقارن بين التكاليف والمزايا/المقايضات.
كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة على منصة تداول الأسهم
صندوق الاستثمار المشترك هو أداة استثمارية مجمّعة، ويتم إدارة صندوق الاستثمار المشترك بواسطة مدير محترف يستثمر الأموال المجمّعة في الأسهم أو السندات أو أصول أخرى. يقوم المستثمر بشراء حصص في صندوق الاستثمار المشترك، وتكون قيمة الحصص هي صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق. يتم حساب صافي قيمة الأصول (NAV) في نهاية كل يوم تداول، وهو السعر الذي يمكن للمستثمر عنده شراء أو بيع الحصص.
يختلف صندوق الاستثمار المشترك عن ETF. يتم تداول ETF في البورصة طوال اليوم، ويتقلب سعر ETF مع السوق. يتم تسعير صندوق الاستثمار المشترك مرة واحدة يوميًا، ويكون سعره هو صافي قيمة الأصول (NAV). كما يختلف صندوق الاستثمار المشترك عن السهم. يمثل السهم حصة في شركة، بينما يمثل صندوق الاستثمار المشترك حصة في محفظة.
يتم شراء صندوق الاستثمار المشترك وبيعه عبر Broker، ويقوم Broker بإرسال الطلب إلى شركة الصندوق. يتم تنفيذ الطلب عند صافي قيمة الأصول (NAV)، ويتم تسوية الطلب خلال يوم إلى ثلاثة أيام عمل. لا يتم تداول صندوق الاستثمار المشترك في الوقت الفعلي، ولا يخضع صندوق الاستثمار المشترك لتقلبات داخل اليوم.
التوافر
يقدّم بعض الوسطاء مجموعة محدودة من صناديق الاستثمار المشتركة، وتتضمن المجموعة الصناديق الأكثر شهرة من العائلات الرئيسية للصناديق. ويقدّم وسطاء آخرون مجموعة واسعة، وتتضمن المجموعة آلاف الصناديق من مئات عائلات الصناديق. يجب على المتداول الذي يريد صندوقًا معيّنًا أن يتحقق من عروض الوسيط، وأن يبحث عن وسيط يقدّم عائلة الصناديق التي يفضّلها المتداول.
عادةً ما يقدّم الوسيط المخفّض مجموعة محدودة، ويركّز على صناديق الاستثمار بدون رسوم تحميل. وعادةً ما يقدّم وسيط الخدمة الكاملة مجموعة واسعة، ويركّز على صناديق الاستثمار ذات رسوم التحميل وصناديق الاستثمار الاستشارية. ينبغي على المتداول مواءمة الوسيط مع احتياجاته.
التكلفة
تتضمن تكلفة شراء صندوق استثماري مشترك عبر منصة تداول الأسهم نسبة المصروفات، ورسوم المعاملة، والعمولة (load). نسبة المصروفات هي الرسوم السنوية التي يفرضها الصندوق، وتتراوح نسبة المصروفات من 0.05% لصندوق المؤشر إلى 1.5% لصندوق مُدار بنشاط. تُخصم نسبة المصروفات من قيمة صافي الأصول (NAV)، وتنعكس نسبة المصروفات في العائد.
رسوم المعاملة هي رسوم Broker مقابل تنفيذ الطلب، وتتراوح رسوم المعاملة من 0 يورو إلى 50 يورو لكل طلب. قد تُعفي بعض الـ Brokers رسوم المعاملة للصناديق غير المحمّلة (no-load)، ويُعدّ هذا الإعفاء حافزًا لاستخدام الـ Broker عند شراء الصندوق. تُعد رسوم المعاملة تكلفة لمرة واحدة، ولا تتكرر إلا إذا اشترى المتداول المزيد من الأسهم.
العمولة (load) هي رسوم بيع، وهي نسبة من قيمة الاستثمار. تُدفع العمولة الأمامية (front-end load) عند شراء المستثمر للأسهم، وتتراوح العمولة الأمامية من 0% إلى 5%. تُدفع العمولة الخلفية (back-end load) عند بيع المستثمر للأسهم، وتنخفض العمولة الخلفية مع مرور الوقت. لا يترتب على صندوق no-load أي رسوم مبيعات، ويُعد صندوق no-load هو الأكثر شيوعًا على منصات الخصم.
المفاضلات
المفاضلة الأولى هي التكلفة. لدى صندوق الاستثمار المشترك نسبة مصروفات، ويتم خصم نسبة المصروفات من العائد. لدى ETF نسبة مصروفات مماثلة، لكن ETF لا يفرض رسومًا على المعاملات لدى معظم الوسطاء. ينبغي على المتداول الذي يريد تقليل التكلفة أن يفكر في ETF بدلًا من صندوق الاستثمار المشترك، وأن يقارن بين إجمالي التكاليف.
المفاضلة الثانية هي الاختيار. يتيح صندوق الاستثمار المشترك الوصول إلى استراتيجيات مُدارة بنشاط، ولا تتوفر الاستراتيجيات المُدارة بنشاط عبر معظم ETFs. قد يحتاج المتداول الذي يريد مديرًا محددًا أو استراتيجية محددة إلى استخدام صندوق استثمار مشترك، وينبغي له مقارنة الاستراتيجية مع البدائل.
المفاضلة الثالثة هي التسعير. يتم تسعير صندوق الاستثمار المشترك مرة واحدة يوميًا، ولا يمكن للمتداول وضع أمر محدد بسعر (limit order). على المتداول الذي يريد توقيت الدخول أن يتقبل NAV في نهاية اليوم، وعلى المتداول الذي يريد سعرًا محددًا أن يستخدم منتجًا مختلفًا. يكون التسعير أقل مرونة من تسعير ETF أو السهم.
المفاضلة الرابعة هي الكفاءة الضريبية. صندوق الاستثمار المشترك أقل كفاءة ضريبيًا من ETF، وقد يوزع صندوق الاستثمار المشترك مكاسب رأسمالية في نهاية العام. يكون ETF أكثر كفاءة ضريبيًا لأن ETF يستخدم آلية الإنشاء والاسترداد العيني (in-kind)، ولا يؤدي ETF إلى توزيع مكاسب رأسمالية.
أسئلة شائعة حول صناديق الاستثمار المشتركة على منصات التداول بالأسهم
هل يمكنني شراء أي صندوق استثمار مشترك على منصة تداول بالأسهم؟ لا، يقدّم الوسيط مجموعة مختارة، وقد لا تتضمن المجموعة الصندوق الذي يريده المتداول. يجب على المتداول التحقق من عروض الوسيط قبل فتح الحساب، كما يجب عليه البحث عن وسيط يوفّر عائلة الصناديق التي يفضّلها المتداول.
هل نسبة المصروفات هي نفسها عبر جميع الوسطاء؟ نعم، تُحدَّد نسبة المصروفات بواسطة الصندوق، وهي نفسها بغضّ النظر عن الوسيط. يجب على المتداول مقارنة نسب المصروفات للصناديق المتشابهة، واختيار الصندوق ذو أقل نسبة مصروفات لتحقيق الاستراتيجية.
هل يمكنني أتمتة عمليات شراء صناديق الاستثمار المشتركة؟ نعم، يوفّر معظم الوسطاء خطط استثمار تلقائي، وتقوم خطة الاستثمار التلقائي بشراء مبلغ ثابت من الصندوق وفق جدول منتظم. تُفيد خطة الاستثمار التلقائي في متوسط تكلفة الدولار، كما تُفيد المستثمرين على المدى الطويل.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيم صناديق الاستثمار المشتركة عبر منصة تداول أسهم، فإن أكثر خطوة أولى فائدة هي التحقق من تشكيلة Broker، ورسوم المعاملات، والعائلات المتاحة من الصناديق. يوضح دليلنا مقارنة Brokers Brokers والعروض الخاصة بصناديق الاستثمار المشتركة، والتي مجتمعة تُظهر لك ما يقدمه Broker قبل أن تفتح الحساب.