هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
منصات تداول الخيارات هي فئة فرعية من منصات تداول الأسهم، ومصممة لتلبية الاحتياجات المحددة لمتداول الخيارات. يحتاج متداول الخيارات إلى منصة تدعم أوامر متعددة الأرجل (السبريدات العمودية، والـ iron condors، والـ butterflies، والسبريدات ذات التقويم/التقويمية)، وتعرض الـ Greeks (delta وgamma وtheta وvega) في الوقت الفعلي، وتوفّر بيانات التقلب الضمني (implied volatility) وسلسلة الخيارات (options chain) مع تسعير مباشر، وتنفيذ الأمر بسرعة وبشكل موثوق.
قد تكون المنصة الممتازة لتداول الأسهم ضعيفة في تداول الخيارات، لأن المنصة لا تدعم الميزات الخاصة بالخيارات. ينبغي على متداول الخيارات تقييم المنصة بناءً على ميزات الخيارات، وليس بناءً على ميزات الأسهم.
الميزات الأساسية للخيارات
سلسلة الخيارات هي أهم ميزة. يجب أن تعرض السلسلة أسعار الشراء والبيع لكل سعر تنفيذ ولكل تاريخ انتهاء، مع عرض السعر (bid) وسعر الطلب (ask) والسعر الأخير (last) والحجم (volume) والفائدة المفتوحة (open interest). ينبغي أن تتحدّث السلسلة في الوقت الفعلي، وأن تتيح السلسلة للمتداول التصفية حسب تاريخ الانتهاء، ونطاق سعر التنفيذ، ودرجة التعادل (moneyness).
الإغريق (Greeks) هي الميزة الثانية الأهم. يجب أن تعرض المنصة دلتا (delta) وغاما (gamma) وثيتا (theta) وڤيغا (vega) لكل خيار، وأن تقوم المنصة بتحديث الإغريق في الوقت الفعلي مع تغيّر سعر السهم والوقت. تُعد الإغريق أدوات لفهم ملف المخاطر للخيار، والمتداول الذي لا يرى الإغريق يتداول دون بصيرة.
إدخال الأوامر متعددة الساق (multi-leg) هو الميزة الثالثة الأهم. يجب أن تتيح المنصة للمتداول بناء أمر متعدد الساق من سلسلة الخيارات، لعرض العلاوة الصافية (net premium)، وأقصى خسارة، وأقصى ربح، وإغريق الوضعية المجمّعة. ينبغي أن تنفّذ المنصة أمر متعدد الساق كتداول واحد، وليس كسلسلة من أوامر فردية.
المنصات لأنواع المتداولين المختلفة
يستخدم متداول الخيارات المحترف منصة مثل ThinkorSwim (TD Ameritrade) أو Trader Workstation لدى Interactive Brokers أو TradeStation. توفر المنصات سلسلة الخيارات الكاملة، وGreeks في الوقت الفعلي، وبنّاء الأوامر متعدد الساق، وتحليل الاحتمالات، وبيانات التقلبات. كما توفر المنصات واجهة برمجة التطبيقات (API) للتداول الآلي في الخيارات.
يستخدم متداول الخيارات شبه المحترف منصة مثل Power ETRADE لدى ETRADE، أو Active Trader Pro لدى Fidelity، أو StreetSmart Edge لدى Schwab. توفر المنصات الميزات الأساسية للخيارات (السلسلة، وGreeks، وأوامر متعددة الساق)، لكن تكون هذه الميزات أقل تطورًا من منصات المحترفين.
يستخدم متداول الخيارات بالتجزئة واجهة الويب الخاصة بالـ Broker أو تطبيقه المحمول. توفر المنصات ميزات خيارات أساسية (السلسلة، وGreeks، وأوامر الساق الواحدة)، وقد لا تدعم المنصات أوامر متعددة الساق أو الاستراتيجيات المعقدة. وتناسب منصات التجزئة المبتدئ الذي يشتري صفقات Call وPut بساق واحدة.
البيانات التي تحتاجها
يحتاج متداول الخيارات إلى نفس بيانات السوق التي يحتاجها متداول الأسهم (بيانات المستوى 1 والمستوى 2 للسهم الأساسي)، بالإضافة إلى بيانات الخيارات (سلسلة الخيارات وGreeks). تُوفَّر بيانات الخيارات من هيئة المقاصة للخيارات Options Clearing Corporation (OCC) في الولايات المتحدة ومن البورصة ذات الصلة في الولايات القضائية الأخرى.
بيانات الخيارات أغلى من بيانات الأسهم. يدفع المتداول التجزئة في الولايات المتحدة ما بين $10 و$20 شهريًا مقابل بيانات الخيارات من بورصات الولايات المتحدة، وتأتي تكلفة البيانات بالإضافة إلى تكلفة بيانات الأسهم وتكلفة المنصة. تبلغ التكلفة الإجمالية للبيانات لمتداول الخيارات ما بين $50 و$200 شهريًا.
جودة التنفيذ
تُحدَّد جودة التنفيذ على منصة تداول الخيارات من خلال توجيه المنصة (routing) وموثوقيتها. ينبغي للمنصة توجيه أمر خيارات إلى البورصة التي توفر أفضل سعر وأعلى سيولة، كما ينبغي أن تنفّذ المنصة الأمر خلال أجزاء من الملي ثانية. كما ينبغي أن تدعم المنصة أنواع أوامر خاصة بالخيارات (limit على صافي العلاوة، stop على صافي العلاوة، trailing stop على صافي العلاوة).
تتمثل الموثوقية في مدى توافر المنصة (uptime) وأداؤها خلال جلسات ارتفاع التقلبات. إن كانت منصة الخيارات تتوقف عن العمل أثناء اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو خلال جلسة إعلان الأرباح، فهي منصة لا يمكن استخدامها للغرض الذي يحتاجه المتداول.
أسئلة شائعة حول منصات تداول الخيارات
هل أحتاج إلى حساب هامش لتداول الخيارات؟ يلزم حساب هامش لاستراتيجيات متعددة الساقين التي تتضمن بيع خيارات (السبريد، الـ iron condors، الـ butterflies). يكفي حساب نقدي لعمليات شراء الخيارات ذات الساق الواحدة.
هل يمكنني تداول الخيارات عبر تطبيق جوال؟ توفر معظم التطبيقات المحمولة ميزات خيارات أساسية (سلسلة الأسعار، الـ Greeks، أوامر الساق الواحدة). يُنصح باستخدام منصة سطح مكتب للاستراتيجيات المعقدة.
ما أفضل منصة خيارات للمبتدئ؟ منصة بواجهة بسيطة، وعرض واضح للـ Greeks، ومحتوى تعليمي جيد (thinkorswim، وواجهة الويب الخاصة بـ Interactive Brokers) هي أفضل نقطة بداية.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيم منصات تداول الخيارات، فإن أكثر خطوة أولى فائدة هي مقارنة عرض سلسلة الخيارات، وعرض الإغريق، وبنّاء الأوامر متعدد الساق، وتكلفة البيانات، وجودة التنفيذ. يسرد مقارنة الوسطاء لدينا متداولي الخيارات وميزات المنصة، والتي معًا تُظهر لك كيف تبدو المنصة قبل أن تفتح أول صفقة خيارات.