هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
يُحوِّل التداول الاجتماعي عملية اتخاذ القرار من صاحب الحساب إلى طرف ثالث (متداول، أو خوارزمية، أو منصة). يبقى صاحب الحساب مسؤولًا قانونيًا وماليًا عن جميع الصفقات التي تُجرى عبر الحساب، بغضّ النظر عن من اتخذ قرار التداول. لا تنتقل المسؤولية عن اتخاذ القرار؛ إذ إن صاحب الحساب هو الطرف الوحيد المسؤول عن تبعات الضرائب، والامتثال التنظيمي، والخسائر المالية.
تتجاوز مخاطر التداول الاجتماعي الخسائر المالية. فالمسؤولية القانونية عن الصفقات، والآثار التنظيمية المترتبة على اتباع مستشار غير مُسجَّل، وشروط خدمة المنصة، كلها مصادر مخاطر ينبغي على مشارك التداول الاجتماعي فهمها.
هيكل المسؤولية
صاحب الحساب هو الطرف الذي يوقّع اتفاقية الوساطة، وهو الطرف المسؤول قانونًا عن جميع الصفقات التي تتم في الحساب. منصة التداول الاجتماعي هي خدمة تقوم بنسخ الصفقات من المتداول الذي يتم متابعته إلى حساب المتابع، ولا تتحمل المنصة أي مسؤولية عن الصفقات أو عن الخسائر.
كما أن المتداول الذي يتم متابعته لا يتحمل مسؤولية خسائر المتابع، ما لم يكن المتداول الذي يتم متابعته يعمل بصفته مستشارًا استثماريًا مسجّلًا (RIA) ولدى المتابع اتفاقية استشارية رسمية مع المتداول. لا تمتلك معظم منصات التداول الاجتماعي اتفاقية استشارية بين المتابعين والمتداولين الذين تتم متابعتهم؛ إذ إن المتداول الذي تتم متابعته هو مجرد مستخدم للمنصة، وليس مستشارًا.
يجب على صاحب الحساب الذي يستخدم التداول الاجتماعي أن يفهم أن المسؤولية عن الخسائر، والآثار الضريبية، والامتثال التنظيمي تقع على عاتق صاحب الحساب، ولا يمكن لصاحب الحساب تحميل المنصة أو المتداول الذي تتم متابعته المسؤولية.
المخاطر التنظيمية
تتمثل المخاطر التنظيمية في احتمال أن تكون منصة التداول الاجتماعي أو المتداول المتّبع غير مسجّلين بشكل صحيح لدى الجهة التنظيمية، وأن يقوم صاحب الحساب باستخدام خدمة غير مُرخّصة. في معظم الولايات القضائية، يُعد تقديم إشارات التداول أو نسخ الصفقات مقابل رسوم نشاطًا خاضعًا للتنظيم، ويجب أن يكون مقدم الخدمة مسجّلًا لدى الجهة التنظيمية.
إذا لم يكن مقدم الخدمة مسجّلًا، فإن صاحب الحساب يستخدم خدمة غير مُرخّصة، ولا يملك صاحب الحساب أي حماية تنظيمية إذا فشلت الخدمة أو إذا تسببت الخدمة في حدوث خسارة. ينبغي على صاحب الحساب التحقق من الوضع التنظيمي لمنصة التداول الاجتماعي وللمتداول المتّبع قبل الالتزام بالأموال.
المخاطر المالية
المخاطر المالية للتداول الاجتماعي هي نفسها المخاطر المالية لأي استراتيجية تداول، مع إضافة خطر أن المتابع لا يتحكم في توقيت الصفقات أو حجمها أو إدارة المخاطر للصفقات المنسوخة. وتُحدَّد خسائر المتابع بناءً على أداء المتداول المُتابَع، وليس بناءً على مهارات المتابع أو قراراته.
كما ينبغي على المتابع أن يكون على دراية بخطر تأخر النسخ. تُنسخ صفقات المتابع مع تأخر (من بضع ثوانٍ إلى بضع دقائق)، ويمكن أن يؤدي التأخر إلى اختلاف كبير في أسعار الدخول والخروج. ويكون التأخر أكثر أهمية في السوق السريعة، حيث يمكن أن يتحرك السعر بعدة نقاط مئوية خلال الوقت اللازم لنسخ الصفقة.
مخاطر المنصّة
مخاطر المنصّة هي خطر تعطل منصة التداول الاجتماعي أو إفلاسها أو تغيير شروط الخدمة. يتمتع المتابع الذي يقوم بنسخ متداول عبر المنصّة بعلاقة مع المنصّة، وليس مع المتداول الذي تتم متابعته. إذا غيّرت المنصّة هيكل الرسوم أو نسبة النسخ أو توفر الاستراتيجيات، يتأثر تداول المتابع.
تُعد مخاطر المنصّة الأكثر أهمية بالنسبة للمتابعين الذين لديهم رصيد كبير على المنصّة، لأن المتابع لا يستطيع بسهولة التحول إلى منصة أخرى دون إغلاق المراكز القائمة وإعادة الدخول عبر المنصّة الجديدة.
كيفية إدارة المسؤولية
يجب على مالك الحساب التعامل مع التداول الاجتماعي كأداة للتعلّم، وليس كأداة للتفويض. ينبغي على مالك الحساب مراقبة أداء المتداول الذي يتم متابعته، وفهم استراتيجية المتداول، والحفاظ على القدرة على إغلاق الصفقات المنسوخة يدويًا إذا تدهور أداء المتداول.
كما ينبغي على مالك الحساب الاحتفاظ بحساب منفصل للتداول الاجتماعي وحساب منفصل للتداول الشخصي. يتيح هذا الفصل لمالك الحساب تتبّع أداء استراتيجية التداول الاجتماعي بشكل مستقل عن الاستراتيجية الشخصية، ويمكن لمالك الحساب إيقاف التداول الاجتماعي دون التأثير على الحساب الشخصي.
أسئلة شائعة حول مسؤولية التداول الاجتماعي
هل يمكنني رفع دعوى على المتداول الذي أتابعه بسبب خسائري؟ في معظم الحالات، لا. المتداول الذي تتم متابعته لا يعمل بصفته مستشارًا استثماريًا مسجّلًا، وقد وافق المتابع على شروط الخدمة الخاصة بالمنصة، والتي عادةً ما تُدرج إخلاءً من المسؤولية عن أي خسائر.
هل تغطي المنصة الخسائر الناتجة عن أخطاء النسخ؟ غالبًا ما تتضمن شروط الخدمة الخاصة بالمنصة إخلاءً من المسؤولية عن أخطاء النسخ أو التأخيرات أو حالات الإخفاق. ينبغي على المتابع مراجعة شروط المنصة قبل الالتزام برصيد كبير.
هل يخضع التداول الاجتماعي للتنظيم؟ تخضع منصات التداول الاجتماعي للتنظيم في بعض الولايات القضائية، ويغطي هذا التنظيم عمليات المنصة وطريقة تعاملها مع أموال العملاء. لا يخضع نشاط المتداول على المنصة للتنظيم.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيّم التداول الاجتماعي، فإن أكثر خطوة مفيدة أولًا هي التحقق من الحالة التنظيمية للمنصة وللمتداول الذي ستتابعه، وقراءة شروط وأحكام المنصة، والبدء بإيداع صغير. يَعرض مقارنة Broker الوسطاء الذين يوفّرون التداول الاجتماعي والميزات المتاحة، والتي تُخبرك معًا كيف تبدو المنصة قبل أن تتبع أول متداول.