هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
يُعدّ Copy trading استراتيجية يقوم فيها المتداول باختيار استراتيجية محددة أو محفظة أو متداول للنسخ، ثم تقوم المنصّة بتكرار النهج المحدد داخل حساب الناسخ. تكمن الفروقات بين Copy trading وsocial trading في مستوى المشاركة: إذ يتضمن social trading متابعة تصرفات متداولٍ ما، بينما يتضمن Copy trading اتباع استراتيجية أو محفظة محددة مسبقًا.
تكون هذه الطريقة مفيدة بشكل خاص للمتداولين الذين عثروا على استراتيجية تعمل، لكنهم لا يملكون الوقت أو الانضباط لتنفيذها بأنفسهم. يقوم الناسخ بتفويض التنفيذ إلى المنصّة، وتتعامل المنصّة مع توقيت الصفقات وحجمها وإدارة المخاطر للمراكز المنسوخة.
كيف يختلف التداول بالنسخ عن التداول الاجتماعي
يتمحور التداول بالنسخ حول نسخ استراتيجية أو محفظة، وليس نسخ متداول. تُعرَّف الاستراتيجية من قِبل مزوّد الاستراتيجية (متداول آخر على المنصة)، وتقوم المنصة بنسخ مراكز الاستراتيجية داخل حساب الناسخ. لا يقوم مزوّد الاستراتيجية بإدارة مراكز الناسخ بشكل نشط؛ بل تقوم المنصة بإجراء النسخ وفقًا لقواعد الاستراتيجية.
الفرق الرئيسي هو المرونة. يقوم متابع التداول الاجتماعي بنسخ كل مركز يتخذه المتداول الذي يتابعه، ولا يمكن للمتابع تخصيص النسخ. يمكن لناسخ التداول بالنسخ تعديل نسبة النسخ ومستوى المخاطر وفئات الأصول لتتوافق مع ملف الناسخ.
الفرق الثاني هو الشفافية. يرى متابع التداول الاجتماعي مؤشرات المتداول لكن ليس منطق المتداول. يرى ناسخ التداول بالنسخ قواعد الاستراتيجية وسجلها التاريخي ومقاييس مخاطرها، ويمكنه تقييم الاستراتيجية بنفسه من خلال مزاياها.
كيفية اختيار استراتيجية للنسخ
المعيار الأول هو السجلّ التاريخي للاستراتيجية. يجب أن يمتد السجلّ التاريخي إلى ما لا يقل عن 12 شهرًا، مع نمط عائد ثابت وتراجع (Drawdown) يمكن التحكم فيه. إن كانت الاستراتيجية تمتلك سجلًا تاريخيًا لمدة 6 أشهر في سوق صاعد وتراجعًا بنسبة 50%، فهذا ليس أسلوبًا تم اختباره في ظروف سوق مختلفة.
المعيار الثاني هو شفافية الاستراتيجية. ينبغي لمقدّم الاستراتيجية أن يفصح عن قواعد الاستراتيجية، وفئات الأصول، والرافعة المالية، ومستويات وقف الخسارة، ونهج إدارة المخاطر. إن كانت الاستراتيجية لا تفصح عن القواعد فهي بمثابة «صندوق أسود»، والناسخ يعتمد على مصداقية المقدّم على سبيل الثقة.
المعيار الثالث هو ملف المخاطر الخاص بالناسخ. إن كانت الاستراتيجية تحقق عائدًا سنويًا بنسبة 30% وتراجعًا بنسبة 20%، فهذا يختلف عن استراتيجية تحقق عائدًا سنويًا بنسبة 15% وتراجعًا بنسبة 5%. ينبغي للناسخ اختيار استراتيجية تتوافق مع تحمّله للخسارة، وليس الاستراتيجية ذات أعلى عائد.
تكاليف التداول بالنسخ
تتمثل تكلفة التداول بالنسخ في مجموع رسوم مزوّد الاستراتيجية، ورسوم المنصّة، وعمولة Broker على الصفقات المنسوخة. تكون رسوم مزوّد الاستراتيجية عادةً نسبة مئوية من العائد (10-30% من الأرباح) أو رسومًا شهرية ثابتة. وتكون رسوم المنصّة عادةً فرقًا سعريًا على الصفقات أو رسومًا شهرية ثابتة.
قد تلتهم الرسوم جزءًا كبيرًا من العائد. قد تؤدي استراتيجية تحقق عائدًا سنويًا قدره 20%، مع رسوم أداء بنسبة 20%، ورسوم منصّة بنسبة 1%، وعمولات Broker القياسية، إلى ترك الناسخ بعائد صافي يبلغ 14-15% بعد الرسوم والعمولات. ينبغي على الناسخ حساب إجمالي الرسوم (all-in) قبل الالتزام بمبلغ ذي معنى.
تشمل الرسوم أيضًا فرق السعر على صفقات الناسخ. قد تنفّذ المنصّة صفقات النسخ بفرق سعري أوسع مما سيحصل عليه الناسخ إذا نفّذ الصفقات نفسها يدويًا. ويُعدّ فرق السعر تكلفةً خفية تُفرض على كل صفقة، ويتضاعف أثره مع عدد الصفقات التي تنفّذها الاستراتيجية.
مخاطر التداول بالنسخ
الخطر الأول هو الحافز لدى مزوّد الاستراتيجية. يتم دفع رسوم أداء لمزوّد الاستراتيجية، وتخلق رسوم الأداء حافزًا لاتخاذ مخاطر أكبر مما كان سيقوم به الناسخ لوحده. يُحفَّز مزوّد الاستراتيجية الذي يتقاضى 20% من الأرباح و0% من الخسائر على اتخاذ رهانات غير متناظرة.
الخطر الثاني هو موثوقية المنصّة. إذا تعذّر وصول المنصّة أثناء جلسة شديدة التقلب، فلن يتم تحديث مراكز الناسخ، وقد يفوّت الناسخ صفقةً حاسمة. تُعدّ سجلات وقت التشغيل للمنصّة مقياسًا مفيدًا.
الخطر الثالث هو التنظيم. يُنظَّم التداول بالنسخ بشكل مختلف في ولايات قضائية مختلفة. قد يطلب بعض المنظّمين من مزوّد الاستراتيجية أن يكون مسجّلًا كمستشار استثمار، وقد تمنع بعض الجهات التنظيمية التداول بالنسخ بالكامل. ينبغي على الناسخ التحقق من الحالة التنظيمية لمزوّد الاستراتيجية والمنصّة قبل الالتزام بالأموال.
أسئلة شائعة حول التداول بالنسخ
هل يمكنني إيقاف نسخ استراتيجية في أي وقت؟ نعم، تسمح معظم المنصات للناسخ بإيقاف النسخ في أي وقت. تبقى المراكز القائمة في حساب الناسخ، ويجب إدارتها يدويًا من قبل الناسخ.
ماذا يحدث إذا توقف مزوّد الاستراتيجية عن التداول؟ يتم إيقاف النسخ عادةً مؤقتًا حتى يستأنف المزوّد التداول أو تقوم المنصة بإزالة الاستراتيجية. تبقى المراكز القائمة لدى الناسخ مفتوحة، ويجب على الناسخ إدارتها يدويًا.
هل التداول بالنسخ مُنظَّم؟ يُنظَّم التداول بالنسخ في بعض الولايات القضائية (المملكة المتحدة، والاتحاد الأوروبي، وأستراليا) وغير مُنظَّم في ولايات أخرى. ينبغي على الناسخ التحقق من الحالة التنظيمية للمنصة ومزوّد الاستراتيجية قبل إيداع الأموال.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيّم التداول بنسخ الاستراتيجيات كاستراتيجية، فإن أكثر الميزات فائدة للمقارنة هي السجلّ السابق لمقدّم الاستراتيجية، وبنية الرسوم، والحالة التنظيمية للمنصّة، والاستراتيجيات المتاحة. يعرض مقارنة الوسطاء لدينا الوسطاء الذين يوفّرون التداول بنسخ الاستراتيجيات والميزات المتاحة، والتي تمنحك صورة واضحة عن شكل المنصّة قبل أن تختار أول استراتيجية لك.