هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
تُعدّ Digital 100s فئةً من المشتقات التي تدفع مبلغًا ثابتًا إذا تم استيفاء شرط محدد، وتدفع صفرًا إذا لم يتم استيفاء ذلك (على سبيل المثال: "يُغلق S&P 500 فوق 5,000"). المنتج مشابه في بنيته لخيار ثنائي، ويتم تسويقه للمتداولين الأفراد للحصول على نظرة قصيرة الأجل تجاه سهم أو مؤشر أو سلعة أو زوج فوركس. تكون المنصات التي تقدمها عادةً خاضعةً لتنظيم جهةٍ خارجية صغيرة، وتكون الحماية التنظيمية رقيقة.
ما هو Digital 100 فعليًا
يُعدّ Digital 100 عقدًا مع Broker يدفع مبلغًا ثابتًا (عادةً 100 دولار) إذا تم استيفاء شرط معيّن ويدفع صفرًا إذا لم يتم استيفاء الشرط. يدفع المتداول علاوة (premium) مقابل العقد، وتُعدّ العلاوة هي الخسارة القصوى على الصفقة. أما الربح المحتمل فيساوي مبلغ الدفع الثابت ناقص العلاوة، والخسارة المحتملة تساوي العلاوة.
قد يُصاغ Digital 100 على سهم على النحو التالي: "هل سيغلق AAPL فوق 200 دولار عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت ET اليوم؟" إذا تم استيفاء الشرط، يتلقى المتداول مبلغ الدفع الثابت. وإذا لم يتم استيفاء الشرط، يتلقى المتداول صفرًا ويخسر العلاوة. تكون البنية متطابقة مع خيار ثنائي (binary option)، ويُنظَّم المنتج كخيار ثنائي في معظم الولايات القضائية.
إن المتداول الذي يشتري Digital 100 يتخذ موقفًا بشأن سؤال بنعم أو لا، وليس بشأن مقدار حركة السعر. المتداول الذي يكون صحيحًا بشأن الاتجاه لكنه مخطئ بشأن التوقيت يخسر العلاوة، لأن الشرط لم يُستوفَ. إن البنية تختلف جوهريًا عن صفقة الأسهم، ويهم هذا الاختلاف بالنسبة لاستراتيجية المتداول ومخاطره.
كيف تعمل المنصات
عادةً ما تُدار منصات Digital 100 بواسطة وسطاء مُنظَّمين فقط من قبل جهة خارجية صغيرة (CySEC, ASIC, IFSC، أو ما شابه). توفر المنصة مجموعة من الأصول الأساسية (الأسهم، والمؤشرات، الفوركس، والسلع)، ومجموعة من أوقات الانتهاء (داخل اليوم، يوميًّا، أسبوعيًّا)، ومجموعة من أسعار الإضراب. يختار المتداول الأصل الأساسي، ووقت الانتهاء، وسعر الإضراب، والاتجاه (أعلى أو أسفل)، ثم تقوم المنصة بتسعير العقد.
يتم تحديد التسعير بواسطة المنصة، ولا يكون تسعير المنصة شفافًا. يمكن للمنصة تعديل سعر الإضراب، والعائد، والأقساط لإدارة مخاطرها الخاصة، ويمكن للمنصة رفض اتخاذ الجهة الأخرى من الصفقة بالسعر المطلوب. إن المتداول الذي يعمل على المنصة يتداول ضد المنصة، وتمتلك المنصة ميزة معلوماتية.
عادةً ما تقدم المنصة مكافآت وعروضًا وتوصيات تداول لجذب متداولي التجزئة، وتُبرز تسويق المنصة بساطة المنتج وإمكانية تحقيق عائد مرتفع. لا يبرز التسويق احتمال الخسارة المرتفع، أو عدم شفافية التسعير، أو ضعف الحماية التنظيمية.
مخاطر Digital 100s
الخطر الأول هو النتيجة الثنائية. المتداول الذي يكون على صواب بشأن الاتجاه لكن يخطئ في التوقيت يخسر القسط، والخسارة تساوي 100% من المراكز. المتداول الذي يكون على صواب بشأن التوقيت لكن يخطئ في الاتجاه يخسر القسط أيضًا، والخسارة تساوي 100% من المراكز. الطريقة الوحيدة للفوز هي أن تكون على صواب بشأن كليهما: الاتجاه والتوقيت، وغالبًا ما تكون احتمالية الصواب في كليهما أقل من 50%.
الخطر الثاني هو التسعير. تحدد المنصة سعر الإضراب والقسط، ويمكن للمنصة تعديل التسعير بما يخدم المنصة. المتداول الذي يشتري عقدًا يدفع قسطًا أعلى من القيمة العادلة، والمنصة تجمع الفرق. العائد المتوقع للمتداول على كل عقد يكون سالبًا، والعائد المتوقع السالب هو ربح المنصة.
الخطر الثالث هو الحماية التنظيمية. تكون المنصات عادةً مُنظَّمة فقط من قبل جهة خارجية صغيرة، وتكون الحماية في حال فشل المنصة محدودة. المتداول الذي يحتفظ بحساب كبير لدى منصة Digital 100s يكون معرضًا لمخاطر ائتمان المنصة، ومخاطر الائتمان حقيقية.
الخطر الرابع هو قابلية الإدمان. تجعل النتيجة الثنائية، والانتهاء القصير، والسؤال البسيط بنعم أو لا Digital 100s جذابة نفسيًا، وقد يجد المتداول نفسه يضع العديد من الصفقات يوميًا سعياً لتحقيق ربح سريع. إن تراكم الخسائر الصغيرة تكلفة حقيقية، وقد يخسر المتداول الحساب خلال أيام قليلة من التداول النشط.
الاستخدامات المشروعة لـ Digital 100s
الإجابة الصادقة هي أنه توجد استخدامات مشروعة قليلة لـ Digital 100s بالنسبة لمتداول الأسهم بالتجزئة المعتاد. المنتج مشابه بنيويًا لخيار ثنائي، وهو الأنسب للمتداولين الذين لديهم رؤية محددة لسؤال بنعم أو لا، والذين يقبلون احتمال الخسارة المرتفع. لا يُعدّ هذا المنتج بديلاً عن صفقة أسهم، ولا يُعدّ بديلاً عن مركز مُغطّى.
المتداول الذي يريد اتخاذ نظرة قصيرة الأجل على سهم يكون أفضل حالًا عبر صفقة أسهم منتظمة، مع وقف خسارة وهدف. صفقة الأسهم العادية لديها مخاطر محددة ومكافأة محددة، كما أنها أكثر شفافية من Digital 100. أما المتداول الذي يريد التحوط لمحفظة، فيكون أفضل حالًا عبر خيار شراء/put، مع قسط محدد وعائد محدد.
كيفية تقييم منصة Digital 100
الإجابة الصادقة هي النظر فيما إذا كانت المنصة ضرورية أم لا. المتداول الذي لديه إمكانية الوصول إلى حساب تداول أسهم عادي لديه إمكانية الوصول إلى جميع الأدوات التي يحتاجها المتداول، ولا يحتاج المتداول إلى منصة Digital 100 لاتخاذ موقف بشأن سهم. المنصة عبارة عن غلاف تسويقي لمنتج عالي المخاطر، وقد صُمم الغلاف لجعل المنتج يبدو أبسط وأكثر جاذبية مما هو عليه.
إذا قرر المتداول استخدام منصة Digital 100، فينبغي عليه التحقق من الجهة التنظيمية، وتسعير المنصة، وسياسة السحب. يجب أن تكون الجهة التنظيمية ضمن ولاية من المستوى الأول (FCA، BaFin، ASIC)، وأن يكون التسعير واضحًا. ينبغي أن تكون سياسة السحب واضحة، ويجب على المتداول اختبار عملية السحب بمبلغ صغير قبل الالتزام برصيد أكبر.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيم منصات التداول، فإن مقارنة الوسطاء لدينا تعرض جهة تنظيم الوسيط، وتغطية الأصول، وجدول الرسوم. تركز المقارنة على حسابات التداول المنتظم للأسهم، وهي نقطة البداية المناسبة لمعظم متداولي الأسهم.