هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
رسوم الوساطة هي التكاليف المرتبطة بفتح حساب الوساطة والحفاظ عليه والتداول من خلاله. تتجاوز الرسوم العمولة الظاهرة للعلن، والمتداول الذي ينظر فقط إلى العمولة يفوّت جزءًا كبيرًا من التكلفة. تشمل التكلفة الإجمالية العمولة، والفرق السعري (spread)، ورسوم الحفظ (custody fee)، ورسوم عدم النشاط (inactivity fee)، ورسوم السحب (withdrawal fee)، ورسوم تحويل العملة (currency conversion fee)، ومعدل فائدة الهامش (margin interest rate).
إجمالي تكلفة حساب الوساطة خلال عام هو مجموع هذه الرسوم، وغالبًا ما يكون الإجمالي أعلى مما يتوقعه المتداول. يمكن للمتداول الذي يفهم هيكل الرسوم اختيار Broker يقلّل الرسوم إلى أدنى حد بالنسبة لملف المتداول الشخصي.
العمولة
تُعدّ العمولة الرسوم الأكثر وضوحًا. في أغلب الأسواق المتقدمة، تكون عمولة تداول الأسهم وETF صفرًا لدى معظم الوسطاء المخفّضين. إنّ عمولة الصفر هي أداة تسويقية، ويستعيد الوسيط الإيرادات من مصادر أخرى (الدفع مقابل تدفق الأوامر، فوائد الهامش، تحويل العملات، رسوم الحفظ).
لا تكون العمولة على المنتجات الأخرى صفرًا. تُفرض رسوم الخيارات لكل عقد (من 0.50 إلى 1.00 دولار لكل عقد في الولايات المتحدة، ومن 1 إلى 5 يورو لكل عقد في الاتحاد الأوروبي). تُفرض رسوم العقود الآجلة لكل عقد (من 2 إلى 10 دولارات لكل عقد). أمّا الفوركس فيُفرض عبر الفارق السعري (الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب). على المتداول الذي يتداول منتجات متعددة أن يقارن إجمالي العمولة عبر الوسطاء.
السبريد
السبريد هو الفرق بين سعر العرض (bid) وسعر الطلب (ask) على سهم. يتم فرض السبريد من قِبل صانع السوق، وليس من قِبل Broker، ويُعدّ السبريد تعويض السوق مقابل توفير السيولة. السبريد هو تكلفة تُتكبد في كل عملية تداول، وتكون أعلى بالنسبة للأسهم منخفضة السيولة وأقل بالنسبة للأسهم عالية السيولة.
يُعدّ السبريد أكبر مصدر لتكاليف التداول لدى معظم المتداولين. فالمتداول الفردي الذي يدفع عمولة قدرها صفر لكنه يدفع سبريدًا بنسبة 0.1% على صفقة بقيمة €10,000 يدفع €10 كسبريد، و€10 هي تكلفة مباشرة تُتكبد في كل عملية تداول. يكون السبريد نفسه بالنسبة لـ Broker الذي لا يفرض عمولة ولـ Broker الذي يفرض عمولة، ولا يمكن للمتداول تجنب السبريد باختيار Broker أرخص.
رسوم الحفظ
رسوم الحفظ هي رسوم دورية (شهريًا أو ربع سنويًا أو سنويًا) مقابل الاحتفاظ بالحساب لدى Broker. لا يفرض معظم الوسطاء في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي رسوم حفظ على الحسابات التي تتجاوز حدًا أدنى (غالبًا €10,000 أو $10,000). يفرض بعض الوسطاء رسوم حفظ على الحسابات التي تقل عن الحد، وتكون الرسوم عادةً بين €1 و€5 شهريًا.
تُعد رسوم الحفظ الأكثر أهمية للمتداولين الذين لديهم حسابات صغيرة. فالمتداول الذي يملك حسابًا بقيمة €1,000 ويدفع رسوم حفظ قدرها €3 شهريًا يكون بذلك يدفع 3.6% من الرصيد سنويًا كرسوم، وهو ما يُعد تأثيرًا ملموسًا على العائد. ينبغي على المتداول اختيار Broker لا يفرض رسوم حفظ على حجم حسابه.
رسوم عدم النشاط
رسوم عدم النشاط هي رسوم تُفرض عندما لا يقوم الحساب بإجراء عددٍ أدنى من الصفقات خلال فترة معيّنة (عادةً 1-10 صفقات لكل ربع سنة). تُعد هذه الرسوم شائعة لدى منصّات المتداولين النشطين المصمّمة للمتداولين كثيري التكرار، ونادرة لدى وسطاء الخصم بالتجزئة.
تكون رسوم عدم النشاط أكثر صلة بالمستثمرين على المدى الطويل الذين يجرون عددًا قليلًا من الصفقات سنويًا. فالمستثمر طويل الأجل الذي يجري 2-3 صفقات في السنة ويدفع 50 دولارًا كرسوم عدم نشاط لكل ربع سنة يكون بذلك يدفع 200 دولار سنويًا كرسوم عدم نشاط، وهي تكلفة كبيرة. ينبغي على المستثمر اختيار وسيط لا يفرض رسوم عدم نشاط.
رسوم السحب
رسوم السحب هي رسوم يتم فرضها عندما يقوم المتداول بسحب الأموال من الحساب. تكون الرسوم عادةً مجانية لعملية سحب واحدة في الشهر، وتبلغ 10 إلى 50 دولارًا لعمليات السحب الإضافية. تكون الرسوم أكثر أهمية للمتداولين الذين يسحبون بشكل متكرر (متداولو الدخل، والمتداولون النشطون).
يجب على المتداول التحقق من رسوم السحب لدى Broker قبل إجراء الإيداع، لأن الرسوم غالبًا لا تُعرض في جدول الرسوم الرئيسي. تُعد رسوم السحب مصدر معظم الشكاوى المتعلقة بالرسوم المخفية.
رسوم تحويل العملة
يتم فرض رسوم تحويل العملة عندما يقوم المتداول بشراء سهم بعملة مختلفة عن العملة الأساسية للحساب. وتكون الرسوم عادةً بنسبة 0.5% إلى 1.5% من مبلغ التحويل لدى معظم الوسطاء، وتُعد تكلفةً كبيرة للمتداول الذي يتداول بأكثر من عملة.
يقوم المتداول الذي يمتلك حسابًا قائمًا على اليورو بشراء سهم أمريكي بتحويل اليورو إلى دولارات، ويقوم الوسيط بفرض هامش (spread) على عملية التحويل. يكون الهامش أكبر من سعر الفائدة بين البنوك بالجملة، ويُعد الهامش ربحًا للوسيط. ينبغي على المتداول تقليل عدد عمليات تحويل العملة قدر الإمكان، أو اختيار Broker يقدم معدل تحويل تنافسيًا.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقيّم رسوم الوساطة، فإن أكثر خطوة أولى فائدة هي حساب التكلفة الإجمالية (all-in) لملفّ تداولك (عدد الصفقات، المنتجات، حجم الحساب، العملات)، ثم مقارنة التكلفة عبر عدة وسطاء. يَعرض دليلنا مقارنة الوسطاء العمولة، والفرق السعري (spread)، ورسوم الحفظ، ومعدل الهامش لدى كل وسيط، وهي معًا تُظهر لك كيف تبدو التكلفة الإجمالية قبل أن تفتح الحساب.