هذا ليس نصيحة استثمارية. المعلومات المقدمة لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي منتج مالي.
تُعدّ المنتجات المُرافَعة، بما في ذلك CFDs والعقود الآجلة والخيارات، شائعة لدى متداولي الأسهم الذين يريدون تضخيم العوائد على إيداع صغير. يمكن أن تؤدي الرافعة التي تُنتج ربحًا بنسبة 5% على مركز بنسبة 5:1 إلى خسارة بنسبة 5%، وقد تكون الخسارة أكبر من الربح بسبب الفارق السعري (spread) والعمولة ورسوم التمويل. يجب على المتداول الذي يستخدم المنتجات المُرافَعة أن يفهم المخاطر الرئيسية قبل فتح أول مركز.
المخاطر الرئيسية
الخطر الأول هو تضخيم الخسارة. يمكن أن يؤدي الرافعة المالية التي تُنتج ربحًا بنسبة 5% على مركز بنسبة 5:1 إلى خسارة بنسبة 5%، وقد تكون الخسارة أكبر من الربح بسبب الفارق السعري (spread) والعمولة ورسوم التمويل. يمكن للمتداول الذي يستخدم رافعة مالية مرتفعة أن يخسر كامل الإيداع في صفقة واحدة.
الخطر الثاني هو نداء الهامش. يمكن لـ Broker أن يطلب أموالًا إضافية إذا تحرك المركز ضد المتداول وانخفضت حقوق الملكية في الحساب تحت هامش الصيانة. أما المتداول الذي لا يملك الأموال الإضافية فيتم تصفية مركزه في أسوأ وقت ممكن، ويُدرك المتداول الخسارة.
الخطر الثالث هو رسوم التمويل. يقوم المركز المُدار بالرافعة المالية باقتراض الفرق بين قيمة المركز والهامش الأولي، ويقوم Broker بفرض فائدة على المبلغ المقترض. تُدفع رسوم التمويل طوال الليل، ويتم خصم رسوم التمويل من الحساب. تزيد رسوم التمويل من تكلفة الصفقة، ويمكن أن تُضعف رسوم التمويل الأرباح مع مرور الوقت.
الخطر الرابع هو خطر الفجوة (gap). يمكن تصفية المركز المُدار بالرافعة المالية بسبب فجوة واحدة في الأصل الأساسي، وقد تحدث الفجوة خارج ساعات التداول. المتداول الذي يحتفظ بمركز مُدار بالرافعة المالية خلال عطلة نهاية الأسبوع أو خلال حدث إخباري يكون معرضًا لخطر الفجوة.
الخطر الخامس هو الإفراط في التداول. تجعل الرافعة المالية المراكز تبدو أكثر جاذبية، وقد يُغري ذلك المتداول باتخاذ مراكز أكبر مما تسمح به درجة تحمّل المخاطر لديه. المتداول الذي يفرط في التداول يعرض الحساب لتكاليف معاملات أعلى ومخاطر خسارة أعلى.
الخطر السادس هو الضغط النفسي. قد يكون المركز المُدار بالرافعة المالية مُرهقًا، وقد يُغري ذلك المتداول بالبيع في وقت غير مناسب. يجب ألا يستخدم المتداول الذي لا يستطيع التعامل مع الضغط الرافعة المالية، وينبغي له التفكير في مركز أصغر أو استراتيجية مختلفة.
كيفية إدارة المخاطر
تتمثل التقنية الأولى في تحديد حجم المركز. يجب على المتداول تحديد حجم المركز بنسبة ثابتة من الحساب، وعادةً من 1% إلى 2% من الحساب لكل صفقة. يتم حساب حجم المركز على أنه مبلغ بالدولار يكون المتداول مستعدًا لخسارته، مقسومًا على المسافة إلى وقف الخسارة.
التقنية الثانية هي وقف الخسارة. وقف الخسارة هو أمر يُغلق المركز بسعر محدد مسبقًا، ويحدّ وقف الخسارة من الخسارة. ينبغي وضع وقف الخسارة عند مستوى يتوافق مع درجة تحمّل المتداول للمخاطر، ولا ينبغي تحريك وقف الخسارة ضد مصلحة المتداول.
التقنية الثالثة هي جني الربح. جني الربح هو أمر يُغلق المركز عند هدف ربح محدد مسبقًا، ويقوم جني الربح بتثبيت المكسب. يُفيد جني الربح المتداولين الذين يرغبون في تثبيت هدف ربح، كما يُفيد المتداولين الذين يريدون تجنّب التنازل عن المكاسب.
التقنية الرابعة هي التنويع. يجب على المتداول توزيع المخاطر عبر عدة مراكز، وقطاعات متعددة، وأنواع متعددة من الأصول. يقلّل التنويع من تأثير خسارة واحدة على إجمالي المحفظة.
الأخطاء الشائعة التي يجب تجنبها
الخطأ الأول هو الإفراط في استخدام الرافعة المالية. يمكن للمتداول الذي يستخدم رافعة مالية بنسبة 20:1 على سهم شديد التقلب أن يخسر كامل الإيداع في صفقة واحدة. ينبغي مواءمة الرافعة المالية مع درجة تقلب الأصل الأساسي، كما ينبغي مواءمتها مع مستوى تحمل المتداول للمخاطر.
الخطأ الثاني هو تحريك أمر وقف الخسارة. إن المتداول الذي يحرك وقف الخسارة عكس اتجاه الصفقة يمنح المركز مساحة أكبر للخسارة، ويزيد من المخاطر. يجب وضع وقف الخسارة عند مستوى يشعر المتداول بالارتياح تجاهه، ولا ينبغي تحريكه إلا إذا كان لدى المتداول سبب جديد.
الخطأ الثالث هو تجاهل رسوم التمويل. يدفع المركز المُدار بالرافعة المالية رسوم تمويل طوال الليل، وتضيف رسوم التمويل إلى تكلفة الصفقة. إن المتداول الذي يحتفظ بمركز مُدار بالرافعة المالية لأسابيع أو أشهر يدفع رسوم تمويل كبيرة، وقد تؤدي رسوم التمويل إلى محو الأرباح.
أسئلة شائعة حول المنتجات المُرافَعة
ما هي أقصى نسبة رافعة متاحة؟ تعتمد أقصى نسبة رافعة على الجهة التنظيمية والـ Broker. في الاتحاد الأوروبي، تبلغ أقصى نسبة رافعة للعملاء بالتجزئة 1:30 على أزواج الفوركس الرئيسية و1:5 على الأسهم. يمكن للـ Brokers خارج الشاطئ تقديم رافعة أعلى، لكن تأتي الرافعة الأعلى مع مستوى حماية أقل.
هل يمكنني خسارة أكثر من قيمة إيداعي باستخدام الرافعة؟ نعم، مع CFDs والعقود الآجلة. يمكن أن تتحرك الصفقة عكس اتجاه المتداول، وقد يطلب الـ Broker هامشًا إضافيًا. يتم تصفية الصفقة لدى المتداول الذي لا يملك الأموال الإضافية، وقد يظل المتداول مدينًا للـ Broker بالفرق.
هل الرافعة هي نفسها لجميع الأسهم؟ لا، تعتمد الرافعة على تقلبات السهم الأساسي. الأسهم شديدة التقلب تكون لها رافعة أقل، بينما يمكن للأسهم المستقرة أن تدعم رافعة أعلى. يحدد الـ Broker الرافعة لكل سهم.
موارد ذات صلة
من أين تبدأ
إذا كنت تقوم بتقييم المنتجات المُرافَعة، فإن أكثر خطوة أولى فائدة هي تحديد المخاطر لكل صفقة، والحد الأقصى للتراجع (drawdown)، والحد الأقصى لعدد المراكز المفتوحة. يعرض مقارنة الوسطاء الوسطاء الذين يوفّرون تداولًا مُرافَعًا وأدوات إدارة المخاطر، والتي معًا تُبيّن لك ما يقدّمه الوسيط قبل أن تُجري أول صفقة مُرافَعة.