Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Kriptovalyuta fyuçersləri alıcıya əsas kriptovalyutanı (coin-i) mülkiyyətə götürmədən onun qiyməti üzrə leverajlı mövqe tutmağa imkan verən müqavilələrdir. Marja tələbi adətən notionalın 1-10%-i olur və leveraj 10×-dən 100×-ə qədərdir. Yüksək leverajın və yüksək volatilliyin birləşməsi kripto fyuçerslərini pərakəndə treyderlər üçün mövcud olan ən leverajlı alətə çevirir və tam zərər riski realdır və tez-tez rast gəlinir.
Kripto fyuçersləri ilə ticarət strategiyaları səhm fyuçersləri ilə ticarət strategiyalarına bənzəyir, amma risklər daha yüksəkdir. Bitcoin üzrə gündəlik hərəkət 5-10% ola bilər (böyük bir səhm indeksində 1-2% ilə müqayisədə) və leveraj bu hərəkəti treyderin marjasının 50-100%-inə qədər böyüdür. 10× leverajla 10% hərəkətin əks tərəfində qalan treyder marjanın hamısını itirir.
Kripto fyuçersləri üçün marja strukturu
Kripto fyuçers müqaviləsi üzrə marja tələbi birja tərəfindən müəyyən edilir və kriptovalyutaya və birjaya görə dəyişir. Bitcoin fyuçerslərində texniki (maintenance) marja notionalın 1-5%-i səviyyəsindədir (10×-dən 20×-ə qədər leverage) və marja volatillik dövrlərində dəyişə bilər. Bəzi birjalar Bitcoin üzrə 100× leverage təklif edir və marja notionalın 1%-i olur.
Marja əsas valyutada (əksər müqavilələr üçün USDT və ya USD) yerləşdirilir və mövqe real vaxtda marketə uyğun qiymətləndirilir (marked to market). Variasiya marjası hər bir neçə saniyədə (perpetual futures üçün) və ya gündəlik (tarixli futures üçün) hesablaşılır. Qiymət treyderin əleyhinə hərəkət edərsə, marja çağırışı bir neçə dəqiqə ərzində baş verə bilər.
Perpetual futures strukturu
Kriptovalyuta futuresinin ən yayğın növü perpetual futures müqaviləsidir. Müqavilə müddəti bitmir və treyder mövqeyi bağlayana və ya marja tükənənədək onu saxlayır. Müqavilədə perpetual qiymətini spot qiymətinə uyğunlaşdıran funding rate var və funding rate hər 8 saatdan bir long və short mövqe sahibləri arasında ödənilir.
Funding rate mövqeyi gecə boyu saxlamaq üçün bir xərcdir (və ya kreditdir). Adətən 8 saatlıq dövr üçün 0.01-0.1% təşkil edir və 10× leverage edilmiş mövqe üçün aylıq 1-3% xərc olur. Funding rate gəlirə real təsir edən “drag”dır və mövqeyi həftələrlə və ya aylarla saxlayan treyder bütün dövr üçün funding xərci ödəyir.
Perpetual futures müqaviləsi mərkəzi qarşı tərəf (CCP) tərəfindən deyil, birja tərəfindən tənzimlənir. Birja marja tələbi, funding rate və likvidasiya mexanizmini müəyyən edir. Birja hər bir ticarətdə qarşı tərəfdir və birjanın kredit riski treyderin məruz qalmasıdır.
Kripto fyuçerslərində leverage-dən istifadə üçün strategiyalar
Ən yüksək leverage strategiyası scalp-dır. Treyder bir neçə dəqiqə və ya bir neçə saat ərzində 10-50× leverage-lə açılmış mövqe götürür, sıx stop ilə kiçik qiymət hərəkətini tutmağa çalışır. Scalp pərakəndə kripto fyuçers treyderləri arasında ən yayğın strategiyadır və eyni zamanda ən çox zərər yaradan strategiyadır, çünki stop normal volatillik səbəbilə işə düşür.
Orta leverage strategiyası swing-dir. Treyder bir neçə gün ərzində 3-10× leverage-lə mövqe açır, daha geniş stop ilə orta müddətli hərəkəti tutmağa çalışır. Swing scalp-dan daha təhlükəsiz strategiyadır, çünki stop girişdən daha uzaqdadır və mövqe normal volatillik zamanı sağ qalır. Risk isə holding dövrü boyunca yığılan (kompaund edən) funding rate-dir.
Aşağı leverage strategiyası position trade-dir. Treyder bir neçə həftə və ya ay ərzində 1-3× leverage-lə mövqe götürür, uzunmüddətli hərəkəti tutmağa çalışır. Position trade margin riski baxımından ən təhlükəsiz strategiyadır və holding dövrünün bütün müddəti boyunca yığılan funding rate baxımından ən riskli strategiyadır.
Əhəmiyyətli olan risk idarəçiliyi
Ən vacib risk idarəçiliyi alətidir: mövqenin həcmi. Treyderin kapitalının 1-5%-i həcmində açılan və bərpa oluna bilən zərərə uyğun stopu olan mövqe, treyderin sıfıra düşmədən dəfələrlə aça biləcəyi mövqedir. Treyderin kapitalının 20-50%-i həcmində və mövcud olan maksimum leverage ilə açılan mövqe isə tək bir hərəkətdə sıfıra gedə bilən mövqedir.
İkincisi stopdur. Kripto futures mövqeyində stop strategiyanın etibarsız sayılma (invalidasiya) nöqtəsinə uyğun səviyyədə yerləşdirilməlidir. Swing trader stopu sonuncu aşağı həddən aşağıda qoyur; scalp trader stopu girişdən kiçik bir məsafədə qoyur; position trader stopu trendin geri dönüşünü (reversal) ifadə edən səviyyədə yerləşdirir.
Üçüncüsü funding rate-dir. Funding rate real bir xərddir və treyder bu xərci mövqenin həcminə daxil etməlidir. 8 saatlıq dövr üzrə 0.05% funding rate, 10× leverage edilmiş mövqedə gündəlik marginin 0.5%-i deməkdir; bu da aylıq marginin 15%-i təşkil edir. Xərc əhəmiyyətlidir və treyder xərclər mənfəəti aşındırmadan əvvəl mövqeni bağlamalıdır.
Əlaqəli resurslar
- İnvestisiya növünə görə Brokerlər → Kripto ticarəti
- Brokerlik komissiyaları → Marja dərəcələrinin müqayisəsi
- Başlanğıc bələdçiləri → Marja ticarəti nədir?
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər kriptovalyuta fyuçers ticarətini qiymətləndirirsinizsə, müqayisə etmək üçün ən faydalı xüsusiyyətlər marja tələbi, mövcud olan leverage (leverage), maliyyələşdirmə dərəcəsi və birjanın tənzimləyici statusudur. Bizim broker comparison siyahısında kripto fyuçersləri təklif edən brokerlər və mövcud leverage göstərilir; bu məlumatlar isə mövqeyi açmazdan əvvəl marja strukturunun necə göründüyünü anlamağa kömək edir.