Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Törəmə alət (derivative) dəyəri əsas aktivdən, məsələn, səhmdən, indeksdən və ya xammaldan törədilən müqavilədir. Müqavilə sahibinə gələcək tarixdə və ya gələcək qiymətdə əsas aktivin alqı-satqısını etmək hüququ və ya öhdəliyi verir. Səhmlərin ticarəti üçün ən yayğın törəmə alətlərə fərq müqavilələri (CFDs), fyuçerslər və opsionlar daxildir.
Derivativ nədir
Derivativ dəyəri əsas aktivdən (məsələn, səhmdən, indeksdən və ya xammaldan) törədilən bir müqavilədir. Müqavilə sahibinə gələcək tarixdə və ya gələcək qiymətdə əsas aktivlə ticarət etmək hüququnu və ya öhdəliyini verir. Səhmlə ticarət üçün ən yayğın derivativlər fərq müqavilələri (CFDs), fyuçerslər və opsionlardır.
Derivativlərin cəlbediciliyi leverage (müqavilə üzrə təsir) ilə bağlıdır. Kiçik bir depozit treyderə daha böyük bir mövqeyə məruz qalmaq imkanı verə bilər və leverage həm qazancı, həm də zərərləri artırır. Səhmlə ticarət üçün derivativlərdən istifadə edən treyder ilk mövqeyi açmazdan əvvəl leverage mexanikasını, marja tələblərini və riskləri anlamalıdır.
Fərq müqavilələri
CFD (Contracts for difference) treyder ilə Broker arasında bağlanan müqavilədir. Müqavilə, əsas götürülən səhədin giriş qiyməti ilə çıxış qiyməti arasındakı fərqi ödəyir. Treyder səhədə sahib olmur və treyder dividendləri almır, baxmayaraq ki, bəzi Brokerlər dividend ödənişləri üçün mövqeyi tənzimləyə bilər.
CFD-lər standart olaraq leverage (müqavilə üzrə borclanma) ilə işləyir. Broker ilkin marja kimi mövqe dəyərinin 5 faizdən 20 faizə qədərini tələb edə bilər və qalan hissə Brokerdən borc götürülür. Leverage mənfəətləri və zərərləri artırır və mövqe treyderin əleyhinə hərəkət edərsə, treyder ilkin depozitdən daha çox zərər görə bilər.
CFD-lər qısamüddətli səhəd treyderləri arasında populyardır, çünki spread (fərq) dardır, komissiya aşağıdır və mövqe kiçik bir depozitlə açıla bilər. Treyder CFD mövqeyini açmazdan əvvəl Brokerin marja siyasətini, Brokerin gecəlik (overnight) maliyyələşdirmə tariflərini və Brokerin stop-out səviyyəsini yoxlamalıdır.
Fyüçerslər
Fyüçers müqaviləsi bu gün razılaşdırılmış qiymətə gələcək tarixdə əsas aktivin alınması və ya satılması barədə razılaşmadır. Fyüçerslər tənzimlənən birjalarda ticarət olunur və birja müqavilənin spesifikasiyalarını, marja tələblərini və gündəlik hesablaşma prosesini müəyyən edir.
Fyüçerslər marja sistemi vasitəsilə leverage olunur. Birja müqavilə dəyərinin bir faizi olan ilkin marja tələb edir və birja hər gün mövqeyi bazar qiymətinə uyğunlaşdırır (mark-to-market). Mark-to-market prosesi mövqedəki gündəlik mənfəət və ya zərər olan variation margin-i yaradır.
Fyüçerslər səhm treyderləri arasında, səhm indekslərinə, tək-səhmlik fyüçerslərə və ya VIX-ə məruz qalmaq istəyənlər üçün populyardır. Treyder fyüçers mövqeyini açmazdan əvvəl müqavilə ölçüsünü, tick dəyərini və son ticarət gününü bilməlidir. Treyder həmçinin margin call prosedurunu və məcburi ləğvetmə (forced liquidation) riskini bilməlidir.
Opsiyalar
Opsiya, sahibinə müddət bitmə tarixindən əvvəl müəyyən bir icra qiymətində (strike price) əsas aktivı almaq və ya satmaq hüququ verən, lakin məcburiyyət yaratmayan müqavilədir. Call opsiyası almaq hüququ verir, put opsiyası isə satmaq hüququ verir. Alıcı mükafat (premium) ödəyir, satıcı isə həmin mükafatı alır.
Opsiyalarda gəlir (payoff) qeyri-xətti olur və opsiyalarda leverage (iqtisadi təsir) premiumun içindədir. Kiçik bir premium, treyderə əsas səhmdə böyük bir hərəkətə məruz qalma imkanı verə bilər və leverage, premium səhmin qiyməti ilə müqayisədə kiçik olanda daha yüksək olur. Əvəzində, səhmin gözlənilən istiqamətdə hərəkət etməməsi halında premium dəyərsiz (worthless) şəkildə müddətini başa vura bilər.
Opsiyalar, mövqeyi hedc etmək istəyən, volatilliyə (dəyişkənliyə) mərc etmək istəyən və ya müəyyən riskli ticarət etmək istəyən səhmdar treyderlər arasında populyardır. Opsiyalar üzrə mövqe açmazdan əvvəl treyder option chain-i, strike qiymətlərini, müddət bitmə tarixlərini və Greeks-i bilməlidir.
Doğru törəmə aləti necə seçmək olar
Seçim ticarət məqsədindən asılıdır. CFDs qısa müddətli treyderlərə uyğundur; onlar leverage və kiçik depozit istəyirlər. Futures isə birja ilə ticarət edilən, şəffaf qiymətə malik və qısa mövqe (short) tutmaq imkanı olan ekspozisiya istəyən treyderlərə uyğundur. Options isə müəyyən risk, hedcinq (hedging) və ya volatilliyə (volatility) ekspozisiya istəyən treyderlərə uyğundur.
Treyder həmçinin xərci də nəzərə almalıdır. CFDs-də spread və gecəlik maliyyələşdirmə haqqı var. Futures-də komissiya və marja üzrə faiz (margin interest) var. Options-da premium var; bu, əməliyyat üzrə maksimum zərərdir. Ümumi xərc gözlənilən mənfəətlə müqayisə edilməli və xərc çox yüksəkdirsə, əməliyyata daxil olmaq olmaz.
Derivativlər haqqında tez-tez verilən suallar
Ən çox leverage edən derivativ hansıdır? Opsionlar ən çox leverage edən derivativlərdir, çünki mükafat əsas aktivin qiymətinin kiçik bir hissəsi ola bilər. Leverage yüksəkdir və tam zərər riski də yüksəkdir.
Derivativlərlə depozitimdən daha çox zərər verə bilərəmmi? Bəli, CFDs və fyuçerslərlə. Mövqe treyderin əleyhinə hərəkət edə bilər və broker əlavə marja tələb edə bilər. Treyder zərəri məhdudlaşdırmaq üçün stop-loss istifadə etməlidir.
Derivativlər tənzimlənirmi? CFDs və fyuçerslər əksər yurisdiksiyalarda tənzimlənir və bu tənzimləmə brokerin fəaliyyətini və brokerin müştəri vəsaitlərini necə idarə etdiyini əhatə edir. Opsionlar isə bəzi yurisdiksiyalarda tənzimlənir və tənzimləmə ölkədən ölkəyə dəyişir.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər törəmə alətləri (derivatives) qiymətləndirirsinizsə, ən faydalı ilk addım tənzimlənən bir Broker-də demo hesab açmaq və izlədiyiniz bir səhmdə kiçik bir CFD və ya opsion əməliyyatı yerləşdirməkdir. Bizim broker müqayisəsi törəmə alətlər təklif edən Broker-ləri və mövcud məhsulları sadalayır; bu məlumatlar isə canlı hesabda ilk leverajlı ticarət əməliyyatını etməzdən əvvəl platformanın necə göründüyünü anlamağa kömək edir.