Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Leverage bəzi treyder növləri üçün faydalı alətdir, digərləri üçün isə dağıdıcı. Fərq leverage-in özündə deyil. Fərq treyderin strategiyasındadır, treyderin intizamındadır və treyderin riskə dözümlülüyündədir. Hər bir mövqedə, hər bir bazarda leverage-i standart kimi istifadə edən treyder, leverage-in çatdırmaq üçün nəzərdə tutulmadığı riski üzərinə götürür. Leverage-i taktiki alət kimi, məhdud şərtlər dəstində və aydın stop ilə istifadə edən treyder isə leverage-i onun nəzərdə tutulduğu kimi istifadə edir.
Leverage (borclanma) uyğun olan treyderlər
Birinci qrup qısamüddətli taktik treyderlərdir. Bu treyderlər mövqeləri saatlarla və ya günlərlə saxlayır; müəyyən giriş, müəyyən stop və müəyyən hədəf olur. Leverage ticarətə uyğun mövqenin ölçülməsi üçün bir alətdir və mövqe istənilən gəlirə deyil, stopda olan dollar riskinə görə ölçülür. Mövqe bağlananda leverage də geri qaytarılır və treyder gecəüstü və ya həftəsonu leverage-ə məruz qalmır.
İkinci qrup hedc edənlərdir (hedgers). Bu treyderlər hedcləmə məqsədilə uzun portfelə qarşı qısa mövqe tutmaq və ya qısa portfelə qarşı uzun mövqe tutmaq üçün leverage-dən istifadə edirlər. Leverage hedc üçün bir alətdir və leverage-in dəyəri borc götürülmüş hissə üzrə maliyyələşdirmə dərəcəsidir. Risk pəncərəsi keçəndə hedc bağlanır və treyder hedc-dən kənar leverage-ə məruz qalmır.
Üçüncü qrup peşəkar və ya institusional treyderlərdir. Bu treyderlərin daha aşağı maliyyələşdirmə dərəcələrinə, daha yüksək leverage limitlərinə və daha təkmil risk idarəetmə çərçivəsinə çıxışı var. Leverage portfel səviyyəsində mövqeləşdirmə üçün bir alətdir və treyder bazardakı dəyişikliklərə real vaxtda reaksiya vermək üçün infrastrukturə malikdir.
Dördüncü qrup prop treyderlərdir. Bu treyderlər öz kapitalı ilə deyil, firmanın kapitalı ilə ticarət aparır və leverage firmanın risk siyasətinin funksiyasıdır. Treyder treyderə ayrılmış kapitaldan kənar şəxsi maliyyə zərərinə məruz qalmır və leverage firmanın kapitalı üzərində gəlir əldə etmək üçün bir alətdir.
Leverage (borc/leveraj) uyğun olmayan treyderlər
Birinci qrup uzunmüddətli al-verə və saxla (buy-and-hold) edən investorlardır. Bu treyderlər mövqeləri aylarla illərlə saxlayır və leverage mövqenin gəlirinə vurulan bir əmsaldır. Maliyyələşdirmə xərci saxlanma müddəti boyunca mürəkkəbləşir, leverage edilən məhsullarda gündəlik yenilənmə (daily reset) elə bir şəkildə mürəkkəbləşir ki, əsas aktivin (underlying) gəlirindən aşağı nəticə yaradır və mövqe bir “gap” riskinə məruz qalır; bu da aylarla qazanılmış gəliri silə bilər. Leverage uzunmüddətli investisiya üçün alət deyil.
İkinci qrup hedc edilməmiş (unhedged) istiqamətli treyderlərdir. Bu treyderlər tək bir istiqamətdə leverage edilmiş mövqelər götürür və treyder mövqedəki tam drawdown-a məruz qalır. Mövqedə yaranan gap treyderin kapitalının böyük hissəsini silə bilər və bağlanmış mövqedən (closed position) bərpa etmək mümkün deyil. Leverage hedc edilməmiş istiqamətli ticarət üçün alət deyil.
Üçüncü qrup yeni treyderlərdir. Bu treyderlər hələ bazarı öyrənir və leverage treyderin səhvlərinə vurulan bir əmsaldır. Leverage istifadə edən yeni treyder, treyderin tam anlamadığı riski üzərinə götürür və səhvlər leverage tərəfindən daha da böyüdülür. Leverage yeni treyderlər üçün alət deyil.
Dördüncü qrup həddən artıq özünə güvənən treyderlərdir. Bu treyderlər öz baxışlarına əmindirlər və leverage treyderin risk büdcəsindən daha böyük mövqe tutmaq üçün bir yoldur. Özünə həddən artıq güvən bazar treydərə qarşı hərəkət edəndə üzə çıxır və leverage zərəri artırır. Leverage həddən artıq özünə güvənən treyderlər üçün alət deyil.
Leverage (borc/leveraj) sizə uyğun olub-olmadığını necə bilmək olar
Açıq və dürüst cavab budur: strategiyanı az miqdarda leverage ilə sınaqdan keçirin və nəticəni təmsilçi bir dövr ərzində qiymətləndirin. Bir neçə ay ərzində, aydın stop və aydın hədəflə, kiçik leverage edilmiş mövqedə müsbət gəlir yarada bilən treyder daha böyük leverage üçün namizəddir. Kiçik leverage edilmiş mövqedə mənfi gəlir yaradan treyder namizəd deyil və strategiya işləyənə qədər leverage etmədən (leveragesiz) mövqelərlə qalmalıdır.
Faydalı bir sınaq budur: mövqeni stop zamanı hesabın 1%-i həcmində qurmaq və həmin riski yaratmaq üçün tələb olunan leverage-dən istifadə etmək. Leverage rəqəmi mövqenin ölçülməsinin nəticəsidir, giriş (input) deyil. Bunu ardıcıl edə bilən treyder leverage üçün namizəddir. Bunu edə bilməyən isə deyil.
İkinci sınaq treyderin zərərli vəziyyətdə davranışını qiymətləndirməkdir. Leverage edilmiş mövqeni stop-da bağlayan, zərəri qəbul edib növbəti ticarətə keçən treyder leverage-dən düzgün istifadə edir. Stop-u dəyişən, mövqeyə əlavə edən və ya mövqeni bağlamaqdan imtina edən treyder leverage-dən səhv istifadə edir və leverage istifadə etməməlidir.
Daha çox leverage-ə necə keçmək olar
Keçid (graduation) treyderin fəaliyyət göstəricisindən (track record), treyderin intizamından və treyderin kapitalından asılıdır. Altı ilə on iki ay ərzində kiçik leverageli mövqelərdə müsbət track record-a malik olan, stop zamanı mövqeləri bağlayan və margin call-u ödəmək üçün kapitalı olan treyder daha böyük leverage üçün namizəddir. Keçid mərhələli şəkildə olur və treyder leverage-i birdən maksimuma atlamamalı, hər dəfə kiçik artımla artırmalıdır (0.5×-dən 1×-ə qədər).
Treyderin tənzimləyicisi (regulator) brokerin maksimumundan aşağı olan leverage limiti (cap) tətbiq edə bilər. Bu limit qanuni həddir və treyder onu aşmamalıdır. Broker həmçinin regulatorun cap-dən aşağı olan daxili cap tətbiq edə bilər və treyder buna da riayət etməlidir. Cap-lar treyderi qorumaq üçün mövcuddur və treyder onlardan yan keçməməlidir.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq
Əgər leverage-in (borclanmanın) sizə uyğun olub-olmadığını qiymətləndirirsinizsə, ən faydalı məşq strategiyanı kiçik leverageli mövqedə sınaqdan keçirməkdir. Bizim broker comparison səhifəmizdə hər bir brokerdə mövcud olan leverage və hesabı nəzarətdə saxlayan tənzimləyici göstərilir; bu ikisi birlikdə mövqeyi ölçməzdən əvvəl sizin üçün nələrin mümkün olduğunu anlamağa kömək edir.