Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Stop out qiyməti, leverage edilmiş mövqenin broker tərəfindən avtomatik olaraq bağlandığı qiymətdir; məqsəd hesabın kapitalının (equity) texniki marja tələbi (maintenance margin) səviyyəsindən aşağı düşməsinin qarşısını almaqdır. Mexanizm həm treyderi, həm də brokeri balansın mənfi olmasına gətirib çıxara biləcək vəziyyətdən qorumaq üçün nəzərdə tutulmuş təhlükəsizlik klapanıdır və mövqenin fəlakətli şəkildə səhv getməsinə qarşı treyderin son müdafiə xəttidir.
Stop out qiyməti treyder tərəfindən deyil, texniki marja ilə (maintenance margin) müəyyən edilir. Texniki marja ilə leverage rəqəminin necə birləşərək stop out qiymətini formalaşdırdığını anlayan treyder mövqeləri düzgün ölçüləndirməkdə daha yaxşı vəziyyətdə olur və adi bazar hərəkəti nəticəsində stop out edilməkdən qaçır.
Baxım marjası nə deməkdir
Baxım marjası, treyderin leverajlı mövqeyi açıq saxlamaq üçün saxlamalı olduğu minimum kapital (equity) məbləğidir. Bu rəqəm broker tərəfindən (bəzən isə tənzimləyici tərəfindən) müəyyən edilir və mövqenin notional dəyərinin faizidir. Səhifə CFD-ləri və ya tək-səhmlik fyuçers üçün baxım marjasına dair yayğın nümunə notionalın 25%-idir.
Treyderin mövqedəki kapitalı mövqenin bazar dəyərindən götürülmüş borcdur (loan). Əgər mövqenin bazar dəyəri düşərsə, treyderin kapitalı da düşür. Kapital baxım marjasına çatdıqda broker margin call (marja tələbi) verir. Əgər treyder əlavə vəsait əlavə etməzsə, broker mövqeni stop out price (dayandırma qiyməti) ilə bağlayır.
Stop out qiyməti necə hesablanır
Stop out qiyməti treyderin kapitalının (equity) texniki marjaya (maintenance margin) bərabər olduğu qiymətdir. Uzun (long) mövqe üçün: stop out qiyməti = giriş qiyməti × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin). Qısa (short) mövqe üçün: stop out qiyməti = giriş qiyməti × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin).
Dəqiq desək: treyder 5× leverage ilə €100 məbləğində uzun mövqe götürür. Texniki marja 25%-dir. Stop out qiyməti təxminən €99-dur və ya mövqeyə qarşı 1% hərəkət deməkdir. Leverage nə qədər yüksəkdirsə, stop out qiyməti giriş qiymətinə bir o qədər yaxın olur. 10× mövqe girişin 97.5%-ində stop out olur. 20× mövqe isə girişin 98.75%-ində. Leverage treyderin nə qədər “yer”ə malik olduğunu müəyyən edir.
Treyderin nəzarət etdiyi şeylər
Treyder mövqenin həcmini və leverageni idarə edir. Broker texniki xidmət marjasını və stop out qiymətini idarə edir. Yüksək leverage seçən treyder stop out qiymətini girişə yaxın seçmiş olur; bu da adi intraday hərəkətin onu işə sala biləcəyi deməkdir.
Dürüst cavab budur ki, stop out qiymətini treyderin nəzərdə tutduğu stop-dan xeyli aşağıda yerləşdirən bir leverage istifadə etmək lazımdır. 5% stop istifadə etməyi planlaşdıran treyder, girişdən 7-10% aşağıda stop out qiyməti yaradan leverage seçməlidir ki, brokerin mexanizmi strategiya etibarsız sayılmadan əvvəl işə düşməsin.
Dayandırılmadan (stop out) necə yayınmaq olar
İlk qayda, giriş qiyməti ilə stop out qiyməti arasında rahat bir bufer yaradan leverage seçməkdir. İkinci qayda isə mövqeyi risk büdcəsinə uyğun ölçüləndirməkdir ki, stop out baş verərsə, bu, bərpa oluna bilən bir hadisə olsun.
Üçüncüsü, mövqeyi izləməkdir. Gecəni leverage olunmuş mövqedə keçirən və ya həftəsonu saxlayan treyder, qiymətin stop out səviyyəsindən keçə biləcəyi bir gap riskinə məruz qalır; treyder reaksiya verə bilmədən qiymət stop outa doğru hərəkət edə bilər. Çarə, əvvəlcədən məlum risk pəncərəsi öncəsi mövqenin ölçüsünü azaltmaq və ya onu tamamilə bağlamaqdır.
Dördüncüsü, strategiya hələ də etibarlıdırsa, mövqe treyderin əleyhinə hərəkət edərkən vəsaiti qabaqcadan artırmaqdır. Maintenance margin səviyyəsinə çatmazdan əvvəl vəsait əlavə etmək strategiyanın işləməsi üçün vaxt alır və bu alış adətən stop out olub daha pis qiymətə yenidən giriş etməkdən yaranan zərərdən daha ucuz olur.
Stop out qiymətləri ilə bağlı tez-tez verilən suallar
Stop out qiyməti bütün brokerlər üçün eynidirmi? Xeyr. Hər bir broker özünün minimal marjasını (maintenance margin) müəyyən edir və bu minimal marja stop out qiymətini müəyyənləşdirir. Eyni leverage və giriş (entry) şərtlərində 20% minimal marjaya malik broker, 30% marjaya malik brokerə nisbətən daha gec stop out edir.
Vəziyyət açıq olduğu müddətdə stop out qiyməti dəyişə bilərmi? Minimal marja broker tərəfindən təyin olunur və istənilən vaxt, xüsusilə sürətli (fast) bazarda dəyişə bilər. Əgər broker minimal marjanı artırarsa, stop out qiyməti girişə (entry) daha yaxınlaşır və treyder adi intraday hərəkət zamanı belə stop out ola bilər.
Broker stop out qiymətində mövqeyi bağlaya bilməsə nə baş verir? Sürətli bazarda broker stop out qiymətindən daha pis qiymətə mövqeyi bağlaya bilər. Buna slippage deyilir və ən çox qeyri-sabit (volatil) şəraitdə rast gəlinir. Treyder mövqeyi ölçüləndirərkən (position sizing) slippage-i nəzərə almalıdır və çıxışı idarə etmək üçün stop loss order-dən istifadə etməlidir (sadəcə stop out mexanizminə güvənmədən).
Stop loss order stop out qiymətini üstələyirmi? Treyder tərəfindən qoyulan stop loss order, broker onu vaxtında emal edərsə, stop out mexanizmi işə düşməzdən əvvəl icra olunur. Treyderin stop loss-u stop out sərhədinin daxilində bir səviyyədə yerləşdirilməlidir ki, treyderin əmri brokerin məcburi bağlamasından əvvəl işə düşsün.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər siz leverajlı mövqeyi qiymətləndirirsinizsə, yoxlanılacaq ən faydalı xüsusiyyətlər təklif olunan leveraj, tələb olunan texniki (maintenance) marja və nəzərdə tutduğunuz mövqe ölçüsündə yaranan stop out qiymətidir. Bizim broker comparison siyahımızda hər bir broker üzrə leveraj və marja şərtləri göstərilir; bu şərtlər birlikdə mövqeyi açmazdan əvvəl stop out-un necə göründüyünü sizə bildirir.