Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Marja tələbləri səhmlərlə ticarət edən bir treyderin anlaya biləcəyi ən vacib anlayışlardan biridir və marja tələbləri treyderin leverajlı mövqeyi açmaq və saxlamaq üçün nə qədər kapital (equity) yatırmalı olduğunu müəyyən edir. Marja tələbləri əsas aktivdən, treyderin növündən və bazar şəraitindən asılıdır.
Marja tələbləri nədir
Marja tələbləri treyderin hesabda saxlamalı olduğu minimum kapitalı müəyyən edən qaydalardır. İlkin marja mövqeyi açmaq üçün tələb olunan depozitdir, saxlanma marjası isə mövqeyi açıq saxlamaq üçün tələb olunan minimum kapitaldır. İlkin marja və saxlanma marjası marja tələblərinin iki əsas növüdür və bu iki marja Broker və ya birja tərəfindən müəyyən edilir.
İlkin marja leverage-in (iqtisadi təsirin) tərs mütənasibidir. 5:1 leverage 20 faiz ilkin marjaya uyğundur, 10:1 leverage 10 faiz ilkin marjaya uyğundur və 20:1 leverage 5 faiz ilkin marjaya uyğundur. Formula sadədir: ilkin marja faizi = 1 / leverage.
Saxlanma marjası marja çağırışının (margin call) tetikleyicisidir. €10,000 ilkin marjaya və 50 faiz saxlanma marjasına malik treyderin kapitalı €5,000-a düşdükdə marja çağırışı alır. Treyder kapitalı ilkin marja səviyyəsinə qaytarmaq üçün əlavə vəsait yatırmalıdır.
Marja tələbləri niyə önəmlidir
Birinci səbəb təhlükəsizlikdir. Marja tələbləri treyderi “tam silinmə”dən qorumaq üçün nəzərdə tutulub və marja tələbləri leverage (borclanma) qarşısında treyderin əsas müdafiəsidir. Marja tələblərinə riayət edən treyder bazar enişi zamanı sağ qala bilər və marja tələblərinə riayət edən treyder qazancı ələ keçirmək üçün bazarda kifayət qədər uzun müddət qala bilər.
İkinci səbəb xərclərdir. Marja tələbləri maliyyələşdirmə haqqını müəyyən edir və maliyyələşdirmə haqqı mövqe dəyərinin faizidir. Aşağı leverage istifadə edən treyder daha aşağı maliyyələşdirmə haqqı ödəyir, yüksək leverage istifadə edən treyder isə daha yüksək maliyyələşdirmə haqqı ödəyir. Treyder maliyyələşdirmə haqqını gözlənilən gəlirlə müqayisə etməli və maliyyələşdirmə haqqı gözlənilən gəlirdən yüksəkdirsə leverage istifadə etməməlidir.
Üçüncü səbəb isə tənzimləmədir. Tənzimləyici pərakəndə (retail) müştərilər üçün minimum marja tələblərini müəyyən edir və tənzimləyici marja tələblərindən treyderi həddindən artıq leverage etmədən qorumaq üçün istifadə edir. Tənzimləyicinin qaydalarına əməl edən treyder qanunun tərəfindədir və qaydaları görməməzlikdən gələn treyder ticarət lisenziyasını itirə bilər.
Marja tələbləri necə müəyyən edilir
Birinci faktor əsas aktivdir. Dəyişkən (volatil) aktivlər daha yüksək marja tələblərinə malikdir, sabit aktivlər isə daha aşağı marja tələblərinə malikdir. Treyder hər bir aktiv üzrə marjanı yoxlamalıdır.
İkinci faktor treyderin kateqoriyasıdır. Pərakəndə (retail) müştərilərin marja tələbləri peşəkar müştərilərə nisbətən daha yüksəkdir və tənzimləyici pərakəndə müştərilər üçün minimum marja tələblərini müəyyən edir. Peşəkar müştəri kimi uyğun gələn treyder daha aşağı marja üçün müraciət edə bilər və Broker əlavə sənədlər tələb edə bilər.
Üçüncü faktor bazar şəraitidir. Broker yüksək volatillik dövrlərində marja tələblərini artıra bilər və xəbər hadisələri ətrafında marja tələblərini yüksəldə bilər. Treyder Brokerin marja siyasətini yoxlamalı və marjanın arta biləcəyinə hazır olmalıdır.
Marja tələblərindən düzgün istifadə qaydası
Birinci qayda risqə görə mövqenin həcmini müəyyən etməkdir. Treyder mövqeni elə ölçməlidir ki, girişdən 1 faiz məsafədə yerləşdirilən stop-loss hesabda 1 faiz zərər yaratsın. Mövqe həcmi, treyderin itirmək istədiyi məbləğ (dollarla) stop-loss-a qədər olan məsafəyə bölünərək hesablanır.
İkinci qayda stop-loss-dan istifadə etməkdir. Stop-loss zərəri məhdudlaşdırır və stop-loss borclu (leveraged) mövqedə risqin idarə olunması üçün treyderin əsas alətidir. Stop-loss treyderin riskə dözümlülüyünə uyğun səviyyədə yerləşdirilməli və stop-loss treyderin əleyhinə dəyişdirilməməlidir.
Üçüncü qayda nağd ehtiyat (cash buffer) saxlamaqdır. Treyder 6 ilə 12 ay arası marja ödənişlərini nağd şəkildə saxlamalı və həmin nağd vəsait ayrıca hesabda olmalıdır. Ehtiyat treyderi bazarda müvəqqəti eniş zamanı marja çağırışından qoruyur və treyderə hesabı əlavə vəsaitlə doldurmaq üçün vaxt verir.
Dördüncü qayda marja səviyyəsini izləməkdir. Treyder marja səviyyəsini mütəmadi yoxlamalı və texniki marjadan (maintenance margin) 30 faiz yuxarıda xəbərdarlıq (alert) təyin etməlidir. Bu xəbərdarlıq broker marja çağırışı göndərməzdən əvvəl treyderə hərəkət etmək üçün vaxt verir.
Marja çağırışının nəticələri
Birinci nəticə əlavə vəsait tələbi olur. Broker kapitalı ilkin marja səviyyəsinə qaytarmaq üçün əlavə vəsait tələb edir və treyder qısa müddət ərzində həmin vəsaiti depozit etməlidir. Vəsaiti depozit etməyən treyderin mövqeyi broker tərəfindən ləğv edilir.
İkinci nəticə məcburi ləğvetmədir. Broker mövqeyi növbəti əlverişli qiymətə görə ləğv edə bilər və ləğvetmə ən pis mümkün vaxtda baş verə bilər. Treyder zərəri dərk edir və sürüşmə (slippage) səbəbilə zərər ilkin marjadan daha böyük ola bilər.
Üçüncü nəticə mənfi saldodur. Marja çağırışını ödəmək üçün kifayət qədər kapitalı olmayan treyder mənfi hesab saldosu ilə nəticələnə bilər və broker əlavə vəsait tələb edə bilər. Mənfi saldo nadirdir, lakin yüksək leverage edilmiş mövqelərdə daha çox rast gəlinir.
Marja tələbləri ilə bağlı tez-tez verilən suallar
Minimum ilkin marja nədir? Minimum ilkin marja broker və tənzimləyici tərəfindən müəyyən edilir. Avropa İttifaqında səhmlər üçün minimum ilkin marja mövqe dəyərinin 20 faizidir ki, bu da 5:1 leverage-ə (müqavilə üzrə borclanma əmsalına) uyğundur.
Marja tələbləri dəyişə bilərmi? Bəli, broker istənilən vaxt marja tələblərini dəyişə bilər, xüsusən də xəbərlər ətrafında və ya yüksək volatillik dövrlərində. Treyder brokerin marja siyasətini yoxlamalı və marjanın arta biləcəyinə hazır olmalıdır.
Marja ödənilməzsə nə baş verir? Broker əmri rədd edir və ya mövqeni ləğv edir (liquidate edir). Hesabında kifayət qədər kapital (equity) olmayan treyder mövqeni aça bilməz və treyder əlavə vəsait yatırmalı və ya mövqe ölçüsünü azaltmalıdır.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər marja tələblərini qiymətləndirirsinizsə, ən faydalı ilk addım təmsilçi bir mövqe üçün ilkin marjanı hesablamaq və marja tələblərini üç-beş Broker arasında müqayisə etməkdir. Bizim broker comparison səhifəmiz marja ticarəti təklif edən Broker-ləri və marja tələblərini sadalayır; bu məlumatlar isə ilk leverajlı ticarəti etməzdən əvvəl Broker-in nə təklif etdiyini anlamağa kömək edir.