Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Robo-advisor, alqoritmdən istifadə edərək portfel qurub idarə edən və məhdud və ya heç insan məsləhətçi iştirakı olmayan onlayn xidmətdir. Bu kateqoriyaya ayrıca məhsul kimi fəaliyyət göstərən “pure” robo-advisorlar, özünüyönləndirilən hesabla yanaşı robo-advisor səviyyəsi təklif edən brokerlər və portfelin bir hissəsinin qurulması üçün avtomatlaşdırmadan istifadə edən tam xidmətli brokerlər daxildir. Ortada birləşdirən ümumi cəhət, məsləhətçinin əks halda əl ilə görəcəyi işin avtomatlaşdırılmasıdır.
Robo-advisor əslində nə edir
Əsas xidmət riskin qiymətləndirilməsi, portfelin qurulması, yenidən balanslaşdırma və vergi itkisi yığımıdır (tax-loss harvesting). Treyder məqsədləri, zaman üfüqü və risk tolerantlığı barədə anketi doldurur, alqoritm isə aşağı xərcli ETF-lərdən ibarət bir qarışığa yönləndirir. Portfel hədəf bölgünü qorumaq üçün vaxtaşırı yenidən balanslaşdırılır və struktur imkan verdiyi yerlərdə alqoritm vergi itkisi yığımı həyata keçirir. Bəzi robo-advisor-lar həmçinin birbaşa indeksləşdirmə (direct indexing) təklif edir: burada alqoritm indeksə uyğunlaşdırmaq üçün fərdi səhmləri saxlayır; bu isə daha detallı vergi itkisi yığımı etməyə imkan verir.
Xidmətin haqqı adətən ildə aktivlərin 0.20%-dən 0.50%-ə qədər olur; bu, əsas ETF-lərin xərc əmsallarına (expense ratios) əlavədir. Ümumi “hamısı daxil” dəyər çox vaxt ildə 0.50%-dən aşağı olur və bu, tipik tam xidmətli Broker-in haqqının yalnız bir hissəsidir.
Robo-məsləhətçidən istifadə etməyin lehinə olan arqumentlər
Ən güclü arqument, özləri üçün idarəetməni həyata keçirmək üçün vaxtı, marağı və ya bu sahədə ixtisası olmayan, həm də geniş diversifikasiya olunmuş, aşağı xərcli və “əl dəyməyən” (hands-off) portfel istəyən treyderlər üçündür. Alqoritm işi görür, xərc aşağı olur və rebalanslaşdırma intizamı məcburi şəkildə tətbiq edilir. Yığılma mərhələsində olan, 20 illik üfüqə və standart target-date glide path hədəfinə malik investor üçün robo-məsləhətçi, dəyər əlavə etmənin hər baza bəndinə düşən xərc baxımından çətin ki, üstələnə bilsin.
İkinci arqument, tək bir Broker-in təklif edə biləcəyindən daha geniş strategiyaya məruz qalmaq istəyən treyderlər üçündür. Bəzi robo-məsləhətçilər Broker-dən asılı olmur və ən yaxşı icranı, ən aşağı expense ratio-nu və ya aktivlərin ən vergi-effektiv yerləşdirilməsini əldə etmək üçün əməliyyatları bir neçə custodian arasında yönləndirir.
Üçüncü arqument, karyerasının əvvəlində olan və “defolt” davranış istəyən treyderlər üçündür. Robo-məsləhətçi aktivlərin bölgüsü ilə bağlı qərar vermək ehtiyacını aradan qaldırır; bu, hələ aktiv bölgüsü barədə güclü bir baxış formalaşdırmamış treyder üçün faydalıdır. Yanlış olmağın dəyəri kiçikdir və düzgün olmağın dəyəri isə self-directed portfel ilə eynidir.
Robo-məsləhətçidən istifadə etməyə qarşı arqument
Əsas etiraz şəxsi əlaqənin olmamasıdır. Robo-məsləhətçi bazar düşəndə treyderə zəng etmir, böyük həyat hadisəsi üçün strategiyanı tənzimləmir və treyderin tam maliyyə mənzərəsinə dair baxışı yoxdur. Sadə vəziyyəti olan treyder üçün bu, uyğundur. Kompleks vəziyyəti olan treyder üçün isə avtomatlaşdırma məhdudiyyətdir.
İkinci etiraz məhdud fərdiləşdirmədir. Əksər robo-məsləhətçilər risk profilinə əsasən sabit portfel dəstləri təklif edir. Məsələn, treyder sektorun çıxarılmasını, tematik ETF-in daha çox çəkisini (overweight) və ya portfeli konkret faktor modelinə doğru yönləndirməni edə bilmir. Alqoritmin seçimləri treyderin seçimləridir.
Üçüncü etiraz əsas ETF-lərə bağlılıqdır. Robo-məsləhətçinin göstəricisi onun saxladığı ETF-lərin göstəricisidir, üstəlik ödəniş (fee) çıxılır. Treyder passiv investorla eyni bazar riskini götürür, sadəcə kiçik bir ödənişin əlavə edilməsi ilə. Eyni ETF-ləri endirimli Broker vasitəsilə birbaşa ala və əl ilə yenidən balanslaya bilən treyder üçün robo-məsləhətçi ödənişi real “tormoz”dur.
Dördüncü etiraz alqoritmin kor nöqtələridir. Riskin profilini müəyyənləşdirmə anketi sadələşdirmədir. Portfel cavablara əsasən qurulur və cavablar həmişə treyderin real riskə dözümlülüyünü əks etdirmir. Anketə həddən artıq güvənən və nağd vəsaitdə (cash) azlıq olan treyder, alqoritmin gözlədiyindən psixoloji olaraq daha çətin saxlanılan bir drawdown (dəyər itirməsi) ilə üzləşə bilər.
Robo-advisordan necə qiymətləndirmək olar
Dürüst qiymətləndirmə üç rəqəmi müqayisə etməkdir. Ümumi (all-in) komissiya — platform komissiyası və əsas ETF-lərin xərc əmsalları daxil olmaqla. Portfelin qurulması — aktiv sinifləri, coğrafi paylanma, faktor ekspozisiyaları və rebalans tezliyi daxil olmaqla. Vergi yanaşması — yığım (harvesting) siyasəti, vergi baxımından səmərəli aktivlərin yerləşdirilməsi və hesabın strukturu daxil olmaqla.
Praktik sınaq robo-advisordan gözlənilən 10 illik gəliri, əl ilə rebalans ilə, oxşar ETF-lərdən ibarət do-it-yourself portfeli ilə müqayisə etməkdir; bu portfel isə endirimli Broker-dədir. Do-it-yourself portfelində platform komissiyası yoxdur, eyni əsas ETF-lərdən istifadə olunur və oxşar rebalans intizamı tətbiq edilir. Fərq robo-advisordan alınan komissiyadır və bu komissiya zamanla artır (mürəkkəbləşir). Əgər komissiya avtomatlaşdırmanın dəyəri ilə müqayisədə kiçikdirsə, robo-advisor ədalətli razılaşmadır. Əgər komissiya yüksəkdirsə və treyder işi görməyə hazırdırsa, do-it-yourself portfeli daha sərfəli seçimdir.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər robo-məsləhətçi, tam xidmət brokeri və ya endirim brokeri arasında seçim edirsinizsə, bizim broker müqayisəmiz hər bir brokerdəki hesab növlərini və ödəniş cədvəllərini sadalayır. Hansı brokerin robo-məsləhətçi səviyyəsi təklif etdiyini görmək üçün hesab növünə görə çeşidləyin və ümumi xərci əsas ETF-in xərc əmsalları ilə müqayisə etmək üçün ödəniş cədvəlindən istifadə edin.