Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Səhmlərin marj ilə ticarəti üçün marja tələbləri, brokerin leverage olunmuş mövqeyi açmaq və saxlamaq üçün tələb etdiyi depozitlərdir. Tələblər broker, tənzimləyici və treyderin hesab növü tərəfindən müəyyən edilir və brokerin dərc etdiyi cədvəl həqiqətin mənbəyidir. Əksər treyderlər sadə bir səhm mövqeyi üçün hesablamanı başında edə bilər, amma cədvəl opsionlar, kiçik kapitallı səhmlər və peşəkar statusa uyğun gələn treyderlər üçün mürəkkəb ola bilər.
Marja tələblərinin iki əsas hissəsi
Birinci tələb ilkin marjadır; bu, mövqeyi açmaq üçün treyderin təqdim etməli olduğu depozitdir. İlkin marja mövqe dəyərinin faizi kimi ifadə olunur və tənzimləyici orqan və Broker tərəfindən müəyyən edilir. ABŞ-da böyük bir səhm üçün 50% pərakəndə ilkin marja varsa, €10,000-lıq mövqe €5,000 depozit tələb edir.
İkinci tələb isə saxlanma marjasıdır; mövqe hərəkət etdikcə treyderin hesabında saxlamalı olduğu minimum kapitaldır. Saxlanma marjası adətən ilkin marjadan aşağı olur və marja çağırışının (margin call) işə düşdüyü səviyyədir. ABŞ-da böyük bir səhm üçün 50% ilkin marja və 25% saxlanma marjası olduqda, mövqe €5,000 depozitlə açılır və treyderin kapitalı mövqe dəyərinin 25%-inə düşən kimi marja çağırışı baş verir.
İlkin marja ilə saxlanma marjası arasındakı fərq treyderin “runway” (müddət/yer) göstəricisidir. 25% saxlanma marjası ilə 50% ilkin marja treyderə marja çağırışına qədər 50% runway verir. 40% saxlanma marjası ilə 50% ilkin marja isə treyderə yalnız 20% runway verir. Brokerin dərc etdiyi cədvəl treyderə runway-i bildirir və treyder Brokerin təklif etdiyi ən sıx cədvəl üçün plan qurmalıdır.
Tələbləri dəyişən dəyişənlər
İlkin marja dərəcəsi tək bir rəqəm deyil. O, alətə görə, yurisdiksiyaya görə, treyderin hesab növünə görə və bəzən treyderin təcrübə səviyyəsinə görə dəyişir. Yüksək likvidliyə və yüksək bazar kapitallaşmasına malik əsas ABŞ səhmləri ən aşağı dərəcələrə malikdir. Kiçik ABŞ səhmləri, small-cap səhmlər və yüksək volatilliyə malik səhmlər daha yüksək dərəcələrə malikdir. ETF-lər adətən əsas götürülən səbət kimi qiymətləndirilir. Opsionların ayrıca marja cədvəli var; bu cədvəl çox vaxt ssenari əsaslı model ilə hesablanır.
Yurisdiksiya önəmlidir, çünki müxtəlif regionlardakı tənzimləyicilər fərqli limitlər müəyyən edir. AB-də ESMA pərakəndə (retail) leverage-i əsas səhmlər üçün 1:5 səviyyəsində məhdudlaşdırır; bu da 20% ilkin marjaya bərabərdir. Böyük Britaniyadakı FCA da oxşar limitlər tətbiq edir. Avstraliyalı ASIC isə qaydalarını uyğunlaşdırmaq üçün sərtləşdirib. Offshore Broker-lər daha yüksək leverage təklif edə bilər, amma tənzimləyici qorunma daha zəifdir.
Hesab növü önəmlidir, çünki peşəkar və institusional hesabların marja cədvəlləri pərakəndə hesablarla müqayisədə fərqlidir. MiFID II çərçivəsində peşəkar müştəri kimi uyğun gələn treyder daha yüksək leverage üçün müraciət edə bilər, amma treyder meyarlara cavab verməlidir; bu meyarlara minimum ticarət həcmi, minimum portfel ölçüsü və müvafiq iş təcrübəsi daxildir.
Mövqenin həcminin rolu
Mövqenin həcmi treyderin seçimidir və marja tələbi ölçüyə görə artır. İlkin marjası 20% olan €10,000-lıq mövqe €2,000 depozit tələb edir. İlkin marjası eyni 20% olan €50,000-lıq mövqe €10,000 depozit tələb edir. Treyderin hesabında ticarət yerləşdirilməzdən əvvəl ən azı depozit məbləği qədər nağd pul olmalıdır və broker hesabda nağd pul yoxdursa, ticarətə icazə verməyəcək.
Mövqenin həcmi marja hesablanmasında ən yayğın səhvdir. 20% ilkin marja ilə €50,000-lıq mövqe götürmək istəyən treyder €10,000 depozit etməlidir və hesabında ən azı həmin məbləğ qədər nağd pul olmalıdır. Nağd pulu olmayan treyder broker tərəfindən rədd ediləcək və ya pulu sərbəst buraxmaq üçün başqa bir mövqeni bağlamağa məcbur qalacaq.
Uyğun təminatın rolu
Marja tələbi nağd və ya marja qoyula bilən qiymətli kağızlarla ödənilə bilər. Əlində €10,000 nağd və €20,000 marja qoyula bilən qiymətli kağız olan treyder, €10,000 marja tələbinin öhdəsindən hər iki yolla gələ bilər. Broker adətən nağdı üstün tutur, lakin qiymətli kağızlar uyğun siyahıda (eligible list) olduqda broker onları qəbul edəcək.
Marja qoyula bilən qiymətli kağızların siyahısı brokerin saytında dərc olunur və zamanla dəyişir. Marja tələbinin ödənilməsi üçün qiymətli kağızlardan istifadə etməyi planlaşdıran treyder ticarəti etməzdən əvvəl siyahını yoxlamalıdır. Bu gün siyahıda olan bir qiymətli kağız, xüsusilə də qeyri-sabit (volatil) bazarda, sabah siyahıdan çıxarıla bilər.
Baxım marjası və marja çağırışı
Baxım marjası marja çağırışının işə düşdüyü səviyyədir. Çağırış brokerin treyderə bildirişidir: treyderin kapitalı baxım marjasından aşağı düşüb və treyderin daha çox nağd vəsait yatırmaq, mövqenin bir hissəsini bağlamaq və ya hər ikisini etmək üçün müəyyən edilmiş müddəti var (adətən 24-dən 72 saata qədər). Treyder cavab verməsə, broker mövqeni mövcud olan ən pis qiymətə bağlayır və komissiya haqqı tutur.
Baxım marjası adətən mövqe dəyərinin faizi kimi ifadə olunur və brokerin saytında dərc edilir. Leverage (borc) ilə açılmış mövqeyi saxlayan treyder mövqe açılmadan əvvəl baxım marjasını və marja çağırışı prosedurunu bilməlidir, sonra yox. Marja çağırışı işə düşəndə baxım marjasını anlayan treyder ən pis anda bağlamağa məcbur olan treyderdir.
Müəyyən bir ticarət üçün marja tələbinin necə hesablanması
Hesablama belədir: mövqe həcmi × ilkin marja faizi. ABŞ-ın əsas (major) bir səhminə €10,000 məbləğində mövqe üçün ilkin marja 20% olarsa, marja tələbi €2,000 təşkil edir. Treyder ticarət yerləşdirilməzdən əvvəl hesabda ən azı €2,000 nağd pul və ya uyğun marja verilə bilən qiymətli kağızlar saxlamalıdır. Brokerin sifariş bileti adətən ticarət təsdiqlənməzdən əvvəl marja tələbinin məbləğini göstərir və treyder həmin rəqəmi brokerin dərc etdiyi cədvəl üzrə yoxlaya bilər.
Daha mürəkkəb ticarət üçün hesablamalar belədir: hər bir “leg” üzrə mövqe həcmi × ilkin marja faizi, sonra cəmlənir. Opsion spredində ilkin marja adətən spredin dəyəri plus əsas aktivin müəyyən faizi olur və brokerin opsion marja kalkulyatoru detalları idarə edir. Fyüçers mövqeyi üçün ilkin marja birja tərəfindən müəyyən edilir və brokerin məhsul səhifəsi həmin dərəcəni göstərir.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər siz konkret bir əməliyyat üçün marja tələbinin hesablanmasını edirsinizsə, ən faydalı göstərici həmin alət üçün brokerin dərc etdiyi ilkin marja dərəcəsidir. Bizim broker müqayisəsi hər bir brokerdə mövcud olan leverage (müqavilə gücü) və uyğun alətləri göstərir; bu məlumatlar isə əməliyyatı yerləşdirməzdən əvvəl marja tələbinin necə göründüyünü anlamağa kömək edir.