Bu investisiya məsləhəti deyil. Verilən məlumat yalnız təhsil və məlumatlandırma məqsədləri üçündür və hər hansı maliyyə məhsulunu almaq və ya satmaq barədə tövsiyə kimi qəbul edilmir.
Variation margin fyuçers mövqeyi üzrə gündəlik mark-to-market mənfəət və ya zərərdir və variation margin hər bir ticarət gününün sonunda ödənilir və ya alınır. Variation margin ilkin margin ilə eyni deyil və variation margin fyuçers mövqeyinin gündəlik hesablaşmasıdır. Variation margin çağırışını ödəyə bilməyən treyder məcburi ləğvlə (forced liquidation) üzləşir və treyder fyuçers mövqeyi açmazdan əvvəl nəticələri anlamalıdır.
Variation margin nədir
Variation margin fyuçers mövqeyində gündəlik pul axınıdır. Hər ticarət gününün sonunda birja mövqeyi settlement price (hesablaşma qiyməti) üzrə yenidən qiymətləndirir və mövqe üzrə mənfəət və ya zərəri hesablayır. Mənfəət treyderin hesabına kreditləşdirilir, zərər isə treyderin hesabından çıxılır. Gündəlik pul axını variation margin adlanır.
Variation margin yalnız fyuçerslərə xasdır və CFD və ya səhmlər üzrə margin ticarətində istifadə edilmir. Variation margin fyuçers mövqeyində gündəlik pul axınını yaradır və qiymət hərəkətinin istiqamətindən asılı olaraq variation margin kredit və ya debet ola bilər.
Çağırışa cavab verməsəniz nə baş verir
İlk nəticə marja çağırışıdır. Broker və ya birja marja çağırışı verir və treyder qısa müddət ərzində, adətən növbəti səhərədək, variation margin-i (dəyişiklik marjasını) depozit etməlidir. Vaxt pəncərəsi brokerdən və birjadan asılıdır və bir neçə saatdan bir iş gününə qədər ola bilər.
İkinci nəticə məcburi ləğvetmədir. Variation margin-i depozit etməyən treyderin mövqeyi broker tərəfindən ləğv edilir və ləğvetmə növbəti əlçatan qiymətə görə baş verir. Məcburi ləğvetmə ən pis mümkün vaxtda baş verə bilər və treyder zərəri dərk edir.
Üçüncü nəticə əlavə xərclərdir. Məcburi ləğvetmə əlavə haqları işə sala bilər və bu əlavə haqlara brokerin ləğvetmə haqqı, birjanın klirinq haqqı və slippage daxildir. Əlavə xərclər zərərə əlavə olunur və əlavə xərclər əhəmiyyətli ola bilər.
Dördüncü nəticə mənfi qalığıdır. Variation margin-i ödəmək üçün kifayət qədər kapitalı olmayan treyder mənfi hesab qalığı ilə nəticələnə bilər və broker əlavə vəsait tələb edə bilər. Mənfi qalıq nadirdir, lakin yüksək leverage edilmiş mövqelərdə daha çox rast gəlinir.
Variation margin çağırışına (margin call) necə hazırlaşmaq olar
İlk hazırlıq nağd pul ehtiyatı saxlamaqdır. Treyder 6 ilə 12 ay arasında olan variation margin ödənişlərini nağd şəkildə saxlamalı və həmin nağd pul ayrıca hesabda olmalıdır. Ehtiyat treyderi müvəqqəti bazar enişi zamanı margin call-dan qoruyur və treyderə hesabı əlavə vəsaitlərlə doldurmaq üçün vaxt verir.
İkinci hazırlıq mövqeyi izləməkdir. Treyder mövqeyi gündəlik yoxlamalı və əhəmiyyətli variation margin yarada biləcək qiymət səviyyələri üçün bildirişlər qurmalıdır. İzləmə treyderin tez reaksiya verməsinə kömək edir və treyderə çağırışdan əvvəl hesabı əlavə vəsaitlərlə doldurmağa imkan yaradır.
Üçüncü hazırlıq mövqenin ölçüsünü pul axınına uyğun seçməkdir. Treyder elə bir mövqe ölçüsü seçməlidir ki, treyder onu portfelin pul axınından və ya əməkhaqqından əldə olunan vəsaitlərlə təmin edə bilsin. Mövqe brokerin icazə verdiyi maksimuma uyğun ölçülməməlidir və mövqe elə bir səviyyədə seçilməlidir ki, treyder hətta eniş zamanı da onu təmin edə bilsin.
Dördüncü hazırlıq isə ehtiyat planının olmasıdır. Treyder hesabı əlavə vəsaitlərlə doldurmaq üçün plan hazırlamalıdır və ehtiyat planına kredit xətti, əmanət (savings) hesabı və ya ikinci broker daxil edilməlidir. Ehtiyat planı təhlükəsizlik şəbəkəsidir və məcburi ləğvetmədən (forced liquidation) qaçmaq üçün bir yoldur.
Variation margin call-dan necə yayınmaq olar
İlk yayınma stop-loss istifadə etməkdir. Stop-loss zərəri məhdudlaşdırır və stop-loss, treyderin böyük zərərə yığılmasına mane olur; bu da variation margin call-u tetikleyen səviyyəyə çatmağı önləyir. Stop-loss treyderin rahat olduğu bir səviyyədə yerləşdirilməli və stop-loss treyderin əleyhinə dəyişdirilməməlidir.
İkinci yayınma isə mövqe ölçüsünü azaltmaqdır. Potensial variation margin call-u ödəyə bilməyən treyder mövqe ölçüsünü azaltmalıdır və bu azalma mövqeni treyderin xidmət edə biləcəyi səviyyəyə gətirməlidir. Azalma müvəqqəti tədbirdir və treyderin pul axını yaxşılaşdıqda azalma geri qaytarıla bilər.
Üçüncü yayınma isə bağlanışdan əvvəl mövqeni bağlamaqdır. Böyük mənfi hərəkət gözləyən treyder bağlanışdan əvvəl mövqeni bağlaya bilər və bu bağlanma variation margin-in tətbiq olunmasının qarşısını alır. Bağlanma çağırışdan yayınma üsuludur və bağlanma zərəri məlum bir qiymətə “kilidləmək” üçün bir yoldur.
Variation margin (dəyişiklik marjası) ilə bağlı tez-tez verilən suallar
Variation margin ödənişinin tipik məbləği nədir? Variation margin ödənişi mövqeyə dair gündəlik mark-to-market (bazar qiymətinə yenidən qiymətləndirmə) məbləğidir. Ödəniş kredit və ya debet ola bilər və ödənişin istiqaməti qiymət hərəkətinin istiqamətindən asılıdır. Treyder brokerin marja siyasətini yoxlamalı və ödənişin debet ola biləcəyinə hazır olmalıdır.
Variation margin çağırışını nə qədər tez ödəməliyəm? Vaxt pəncərəsi brokerdən və birjadan asılıdır. Vaxt pəncərəsi bir neçə saatdan bir iş gününə qədər ola bilər və adətən pərakəndə (retail) müştərilər üçün institusional müştərilərə nisbətən daha qısadır.
Broker vaxt pəncərəsini uzada bilərmi? Bəzi brokerlər hər bir hal üzrə qiymətləndirmə əsasında vaxt pəncərəsini uzada bilər və broker uzunmüddətli əlaqəsi olan müştərilər üçün pəncərəni uzada bilər. Uzadılma nadirdir və treyder uzadılmaya arxalanmamalıdır.
Əlaqəli resurslar
Haradan başlamaq lazımdır
Əgər siz variation margin tələblərini qiymətləndirirsinizsə, ən faydalı ilk addım nümayəndəvi bir futures mövqeyi üzrə maksimum gündəlik zərəri hesablamaq və həmin zərəri qarşılayan bir nağd ehtiyat (cash buffer) saxlamaqdır. Bizim broker comparison səhifəmiz futures brokerlərini və margin siyasətlərini sadalayır; bu məlumatlar isə ilk futures mövqeyinizi açmazdan əvvəl brokerin sizə nə təklif etdiyini anlamağa kömək edir.