Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Гандаль апцыёнамі патрабуе інструментаў, якія выходзяць за межы простых ордэраў «купіць» і «прадаць»: апцыённая ланцужок, якая хутка рэагуе і дае карысную інфармацыю, аналітыка, што паказвае Greeks і верагоднасць, а таксама структура камісій, якая не «з’ядае» прыбытак у шматкрокавых стратэгіях. Charles Schwab (thinkorswim), Interactive Brokers і E*TRADE кожная прапануюць моцныя платформы для апцыёнаў, у той час як Robinhood і Webull зніжаюць выдаткі на кантракт.
Параўнанне збораў за апцыёны
| Broker | Плата за кантракт | Плата за выкананне/адступленне | Плата за індэксныя апцыёны | Найлепшае выкарыстанне |
|---|---|---|---|---|
| Robinhood | $0 | $0 | N/A | Найменшы кошт, простыя стратэгіі |
| Webull | $0 | $0 | N/A | Нізкі кошт + графікі |
| Interactive Brokers | $0.65 | $0 | Varies | Пашыраныя шматногія стратэгіі, маржа |
| Charles Schwab | $0.65 | $0 | +$0.65 | Інструменты для аналізу апцыёнў |
| E*TRADE | $0.65 ($0.50 пры аб’ёме) | $0 | Varies | Канструктар стратэгій, навучанне |
| Fidelity | $0.65 | $0 | Varies | Даследаванні + апцыёны |
Для трейдара, які выконвае 200 кантрактаў у месяц, розніца паміж $0 (Robinhood/Webull) і $0.65 (галіновы стандарт) складае $1,560 у год. Для трейдараў з высокім аб’ёмам гэтая розніца ў выдатках істотная.
Лепшыя платформы для гандлю апцыёнамі
Charles Schwab (thinkorswim) — Найбольш здольны аналіз апцыён
Інструменты апцыён у thinkorswim шырока лічацца самымі здольнымі ў рознічным гандлі. Платформа прапануе:
- Цепачку апцыён з аналізам верагоднасці: Delta, верагоднасць ITM/OTM адлюстроўваюцца побач з кожным страйкам
- Візуалізацыю профілю рызыкі: Бачце дыяграму прыбытку/згубы для любой стратэгіі, калі вы яе збіраеце
- Зборшчык шматкрокавых стратэгій: Iron condors, butterflies, credit spreads і ўласныя камбінацыі
- thinkScript: Стварайце ўласныя сканы і індыкатары на аснове даных па апцыёнах
- Paper trading: Правярайце стратэгіі з выкарыстаннем мадэляваных сродкаў і даных у рэальным часе
У платформы ёсць крывая навучання. Трэйдарам, якія толькі пачынаюць працаваць з апцыёнамі, можа быць прасцей спачатку карыстацца зборшчыкам стратэгій E*TRADE, хоць глыбіня thinkorswim узнагароджвае намаганні, укладзеныя ў навучанне.
Каму падыходзіць: Трэйдарам па апцыёнах, якія хочуць найбольш здольныя інструменты аналізу і гатовыя ўкласці час у вывучэнне платформы.
Interactive Brokers — найлепшы варыянт для шматногіх стратэгій і эфектыўнасці маржы
Інструменты для апцыён у IBKR — прафесійнага ўзроўню. Платформа TWS падтрымлівае складаныя шматногія стратэгіі, партфельную маржу (якая можа знізіць патрабаванні да маржы для хэджаваных пазіцый) і самыя нізкія стаўкі маржы для тых трэйдараў, хто трымае пазіцыі на маржы.
Апцыённая аналітыка платформы ўключае грэкі ў рэальным часе, паверхні валацільнасці і мадэляванне сцэнарыяў. Smart routing у IBKR можа палепшыць якасць выканання апцыённых заявак, шукаючы найлепшую даступную цану на розных біржах.
Каму падыходзіць: дасведчаным трэйдарам па апцыёнах, якія выконваюць складаныя стратэгіі, выкарыстоўваюць партфельную маржу або гандлююць на некалькіх рынках.
Robinhood і Webull — Найменшы кошт уваходу
Абодва брокеры бяруць $0 за кантракт па опционах, ліквідуючы найбольш прыкметны кошт для тэй, хто гандлюе опционамі. Платформы распрацаваныя для выкарыстання з мабільнага, што робіць іх даступнымі для тэй, хто сочыць за пазіцыямі і карэктуе іх са свайго тэлефона.
Кошт узаемнага кампрамісу — магчымасці платформы: інструменты аналізу опцый менш дасканалыя, чым у thinkorswim або TWS. Для простых стратэгій — аднамаршавых коллаў і путсаў, covered calls, базавых спрэдаў — платформы падыходзяць. Для складаных шматкрокавых стратэгій, якія патрабуюць дэталёвага аналізу, больш здольныя thinkorswim або TWS.
Каму падыходзіць: тэй, хто гандлюе опционамі і аддае перавагу нізкім выдаткам за кантракт перад пашыранымі інструментамі аналізу, і хто вядзе адносна простыя стратэгіі.
E*TRADE — Найлепшае для навучання апцыям
Пашыраны канструктар стратэгій апцыён у E*TRADE — адзін з больш даступных інструментаў для тых, хто вучыцца гандляваць апцыямі. Візуальны інтэрфейс паказвае, як кожная «ногі» ўплывае на агульную пазіцыю, а профіль рызыка/выгода адлюстроўваецца выразна. Для практыкі даступны paper trading.
Плата E*TRADE за кантракт зніжаецца да $0.50 для тых, хто выконвае 30 або больш здзелак за квартал, што памяншае розніцу ў кошце з канкурэнтамі з $0-камісіяй для актыўных трэйдараў.
Каму падыходзіць: Трэйдарам, якія развіваюць свае навыкі ў апцыях і цэняць даступны канструктар стратэгій разам з канкурэнцыйным цэнаўтварэннем пры ўмераным аб’ёме.
Узроўні адабрэння для апцыён
Гандаль апцыёнамі патрабуе адабрэння брокера, а ўзроўні адабрэння ўплываюць на тое, якія стратэгіі вы можаце выкарыстоўваць:
| Узровень | Дазволеныя стратэгіі |
|---|---|
| Узровень 1 | Covered calls, cash-secured puts |
| Узровень 2 | Long calls/puts, married puts |
| Узровень 3 | Spreads (vertical, calendar, diagonal) |
| Узровень 4 | Naked (uncovered) calls/puts |
Брокеры маюць розныя крытэрыі для кожнага ўзроўню. Адабрэнне, як правіла, залежыць ад гандлёвага досведу, памеру рахунку і фінансавай інфармацыі, прадастаўленай у заяўцы. Большасць брокераў пачынаюць новых гандляроў апцыёнамі з Узроўню 1 або 2.
Частыя пытанні
Які брокер лепшы для спрэдаў і iron condors? thinkorswim (Schwab) і TWS (IBKR) прапануюць найбольш здольныя інструменты для шматступеневых (multi-leg) стратэгій. Візуалізацыя профілю рызыкі ў thinkorswim асабліва карысная для разумення таго, як шматступеневыя пазіцыі паводзяць сябе ў розных дыяпазонах цэн.
Ці азначаюць $0 за кантракт, што я нічога не плачу за гандаль апцыёнамі? Плата за кантракт складае $0, але брокер атрымлівае даход праз payment for order flow, а цана выканання можа нязначна адрознівацца ад той, якую вы б атрымалі пры выкарыстанні fee-based order router. Розніца звычайна невялікая, але рэальная. Для большасці рознічных трэйдараў агульныя выдаткі ўсё яшчэ ніжэйшыя, чым аплата $0.65 за кантракт.
Што такое portfolio margin і якія брокеры яго прапануюць? Portfolio margin разлічвае патрабаванні да маржы на аснове чыстай рызыкі ўсяго партфеля, а не асобных пазіцый. Гэта можа знізіць патрабаванні да маржы для хэджаваных пазіцый. Interactive Brokers і Schwab прапануюць portfolio margin для кваліфікаваных рахункаў (звычайна патрабуючы мінімальны капітал $100,000-$125,000).
Ці магу я гандляваць апцыёнамі ў IRA? Так, але з абмежаваннямі. Рахункі IRA звычайна дазваляюць апцыённыя ўзроўні Level 1 або 2 (covered calls, cash-secured puts, long calls/puts), але не больш высокія ўзроўні, якія ўключаюць маржу. Палітыкі кожнага брокера адносна апцыёнаў для IRA адрозніваюцца.
Як атрымаць адабрэнне для больш высокіх узроўняў апцыёнаў? Падайце заяўку праз апцыённую заяўку вашага брокера. Адабрэнне залежыць ад гандлёвага досведу (колькасць гадоў гандлю апцыёнамі, колькасць здзелак, разуменне стратэгій), фінансавай інфармацыі (даход, чысты капітал) і памеру рахунку. Важна быць сумленным у заяўцы — перабольшванне досведу для атрымання больш высокіх узроўняў адабрэння можа стварыць рызыку.
З чаго пачаць
Калі вы толькі пачынаеце працаваць з апцыёнамі, потрэніруйцеся з папяровым гандлем у thinkorswim (бясплатна з любым рахункам Schwab). Прачытайце наш параўнанне збораў за апцыёны для поўнага разбору выдаткаў. Параўнайце рэйтынгі бяспекі брокераў перад адкрыццём рахунку. Скарыстайцеся нашымі параўнаннямі брокераў для дэталёвага аналізу апцыённых брокераў у прамым параўнанні.
Гандаль апцыёнамі прадугледжвае значныя рызыкі і не падыходзіць для ўсіх інвестараў. Вы можаце страціць больш, чым ваш першапачатковы ўклад. Прачытайце «Характарыстыкі і рызыкі стандартызаваных апцыёнаў» перад пачаткам гандлю. Гэтая старонка змяшчае партнёрскія спасылкі.