Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Кожны брокерскі рахунак — гэта альбо cash account, альбо margin account. Выбар уплывае на тое, як вы можаце гандляваць, колькі вы можаце гандляваць і на тое, які ўзровень рызыкі вы прымаеце.
Грошы супраць маржы — каротка
| Асаблівасць | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| Як гэта працуе | Гандлюй толькі з аплачанымі грашыма | Пазычай у Broker, каб гандляваць |
| Мінімальны баланс | $0 | $2,000 (правіла FINRA) |
| Прымяняецца правіла PDT | Не (неабмежаваныя дзённыя здзелкі) | Так (3 за 5 дзён, калі менш за $25K) |
| Чаканне разліку | T+1 (трэба чакаць сродкі) | Імгненна (без чакання разліку) |
| Караткапродаж | Не дазволены | Дазволены |
| Узровень апцыён 1-2 | Так | Патрабуецца для Level 3-4 |
| Нарахаванне працэнтаў | Ніколі | За пазычаныя сумы |
| Маржынгавыя патрабаванні (margin calls) | Немагчымыя | Могуць адбыцца |
| Найлепш падыходзіць для | Навічкоў, доўгатэрміновых інвестараў | Актыўных трэйдараў, прадаўцоў апцыён |
Грашовыя рахункі
У грашовым рахунку вы можаце гандляваць толькі грашыма, якія ўжо ўрэгуляваны. Калі вы прадаеце акцыю, выручка становіцца даступнай для гандлю на наступны працоўны дзень (T+1 у рамках разліку).
Перавагі:
- Няма працэнтаў па маржы
- Няма правіла PDT — вы можаце здзяйсняць дзённы трэйдзінг так часта, як хочаце, з унесенымі сродкамі
- Няма рызыкі маржын-колу
- Прасцей і бяспечней
Абмежаванні:
- Паміж здзелкамі трэба чакаць урэгулявання (T+1 для акцый, гэтак жа як і для апцыёнаў)
- Нельга рабіць кароткія продажы
- Можа быць менш спрыяльнае адабрэнне для апцыёнаў (толькі Level 1-2)
Грашовы рахунак — найлепшы выбар для пачаткоўцаў і доўгатэрміновых інвестараў, якім не трэба спяшацца.
Маржынальныя рахункі
Маржынальны рахунак дазваляе вам пазычаць грошы ў вашага Broker, каб набываць больш каштоўных папер, чым дазваляе ваш грашовы баланс. Пазычаная сума налічвае працэнты па маржынальнай стаўцы Broker.
Перавагі:
- Няма чакання разліку — імгненны доступ да сродкаў пасля продажу
- Можна гандляваць з большай пакупніцкай здольнасцю, чым ваш грашовы баланс
- Можна рабіць кароткія продажы (short sell)
- Падыходзіць для больш высокіх узроўняў ухвалення апцыён (3-4)
- Доступ да portfolio margin для патрабаванняў, заснаваных на рызыках
Прыкметныя рызыкі:
- Маржынальныя працэнты. Пазычанне каштуе грошай. Пры 10% гадавых працэнтах, маржынальны баланс у $10,000 каштуе $1,000 у год.
- Маржынальныя патрабаванні (margin calls). Калі ўласны капітал на рахунку апускаецца ніжэй за мінімальнае патрабаванне (звычайна 25%), Broker можа прадаць вашы каштоўныя паперы без папярэджання.
- Правіла Pattern Day Trader. Рахункі ніжэй за $25,000 абмежаваныя 3 дзённымі здзелкамі на працягу 5 працоўных дзён.
Правіла pattern day trader (PDT)
Правіла FINRA 4210 вызначае pattern day trader як чалавека, які здзяйсняе 4 або больш дзённых здзелак на працягу 5 працоўных дзён на маржынальным рахунку. PDT павінны падтрымліваць як мінімум $25,000 уласнага капіталу на маржынальным рахунку.
Калі вас пазначылі як PDT пры суме менш за $25,000, ваш рахунак будзе абмежаваны толькі закрыццём пазіцый, пакуль вы не дасягнеце мінімуму.
Каштоўныя рахункі (Cash accounts) НЕ падпадаюць пад правіла PDT. Аднак вам трэба чакаць разліку паміж здзелкамі, што абмяжоўвае вашу частату дзённых таргоў.
Што вам варта выбраць?
| Калі вы... | Абярыце... |
|---|---|
| Вы пачатковец | Cash account |
| Інвесціруеце на доўгатэрміновую перспектыву (купляйце і трымайце) | Cash account |
| Дзённа гандлюеце з сумай менш за $25K | Cash account |
| Дзённа гандлюеце з сумай больш за $25K | Margin account |
| Гандлюеце апцыёнамі (узровень 3-4) | Margin account |
| Хочаце прадаваць без пакрыцця (short sell) | Margin account |
| Хочаце імгненнае правядзенне разлікаў | Margin account |
| Хочаце пазычаць, каб інвесціраваць | Margin account |
Частыя пытанні
Ці магу я мець і грашовы, і маржынальны рахунак? Так, у розных брокераў або як асобныя рахункі ў аднаго брокера.
Ці магу я перайсці з грашовага на маржынальны рахунак? Так. Большасць брокераў дазваляюць абнавіць грашовы рахунак да маржынальнага, падаўшы заяўку і выканаўшы патрабаванне мінімуму $2,000.
Ці плачу я працэнты па маржы, калі не пазычаю? Не. Вы плаціце працэнты толькі за суму, якую вы сапраўды пазычаеце. Наяўнасць маржынальнага рахунку нічога не каштуе, калі вы не выкарыстоўваеце маржу.
З чаго пачаць
Пачаткоўцам варта адкрыць cash account і толькі пераходзіць на margin пасля разумення рызык. Прачытайце margin trading guide і margin rates comparison перад тым, як уключыць пераход.