Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Ф’ючэрсы на крыптавалюты — гэта кантракты, якія дазваляюць пакупніку заняць пазіцыю з выкарыстаннем крэдытнага пляча на цану крыптавалюты без валодання базавым манетай. Патрабаванне да маржы звычайна складае 1–10% ад наміналу, а крэдытнае пляча — ад 10× да 100×. Спалучэнне высокага пляча і высокай валацільнасці робіць крыпта-ф’ючэрсы самымі «плечавымі» інструментамі, даступнымі рознічным трэйдарам, а рызыка поўнай страты — рэальная і распаўсюджаная.
Стратэгіі гандлю крыпта-ф’ючэрсамі падобныя да стратэгій гандлю ф’ючэрсамі на акцыі, але стаўкі вышэйшыя. Днявы рух па Bitcoin можа складаць 5–10% (у параўнанні з 1–2% для буйнога біржавога індэкса), а пляча ўзмацняе гэты рух да 50–100% ад маржы трэйдара. Трэйдар, які апынуўся не з таго боку руху на 10% пры плячы 10×, губляе ўсю маржу.
Маржынальная структура для крыпта-ф’ючэрсаў
Патрабаванне да маржы па кантракце на крыпта-ф’ючэрсы ўсталёўваецца біржай, і яно адрозніваецца ў залежнасці ад криптавалюты і біржы. Ф’ючэрсы на Bitcoin маюць мінімальную маржу 1–5% ад наміналу (10× да 20× крэдытнага пляча), і маржа можа змяняцца падчас перыядаў высокай валацільнасці. Некаторыя біржы прапануюць крэдытнае плячо 100× для Bitcoin, а маржа складае 1% ад наміналу.
Маржа ўносіцца ў базавай валюце (USDT або USD для большасці кантрактаў), а пазіцыя адзначаецца па рынку ў рэальным часе. Зменная маржа пагашаецца кожныя некалькі секунд (для бестэрміновых ф’ючэрсаў) або штодня (для ф’ючэрсаў з указанай датай). Маржынальны выклік можа спрацаваць на працягу некалькіх хвілін, калі цана рухнецца супраць трэйдара.
Структура бестэрміновых ф’ючэрсаў
Самы распаўсюджаны тып крыпта-ф’ючэрсаў — бестэрміновыя ф’ючэрсы. Кантракт не мае тэрміну дзеяння, і трэйдар утрымлівае пазіцыю, пакуль не закрые яе або пакуль не будзе вычарпана маржа. Кантракт мае стаўку фінансавання, якая прыводзіць бестэрміновую цану ў адпаведнасць з спот-цаной, і стаўка фінансавання выплачваецца паміж доўгімі і кароткімі трымальнікамі кожныя 8 гадзін.
Стаўка фінансавання — гэта выдатак (або крэдыт) за ўтрыманне пазіцыі на працягу ночы. Звычайна яна складае 0.01–0.1% за перыяд у 8 гадзін, а кошт — 1–3% у месяц для пазіцыі з 10× рычагом. Стаўка фінансавання істотна зніжае прыбытковасць, і трэйдар, які ўтрымлівае пазіцыю тыднямі або месяцамі, аплачвае выдаткі на фінансаванне за ўвесь перыяд.
Бестэрміновы ф’ючэрсны кантракт рэгулюецца біржай, а не цэнтральным контрагентам (CCP). Біржа ўсталёўвае патрабаванне да маржы, стаўку фінансавання і механізм ліквідацыі. Біржа з’яўляецца контрагентам для кожнай здзелкі, і крэдытны рызыка біржы — гэта тое, на што падвяргаецца трэйдар.
Стратэгіі выкарыстання крэдытнага пляча ў крыпта-ф’ючэрсах
Найбольш крэдытнае плячо выкарыстоўвае стратэгія скальпінгу. Трэйдар бярэ пазіцыю з плячом 10-50× на працягу некалькіх хвілін або некалькіх гадзін, з жорсткім стопам, імкнучыся захапіць невялікі рух цаны. Скальпінг — самая распаўсюджаная стратэгія сярод рознічных трэйдараў крыпта-ф’ючэрсаў, і гэта таксама стратэгія, якая прыводзіць да найбольшай колькасці страт, бо стоп спрацоўвае з-за звычайнай валацільнасці.
Стратэгія ўмеранага пляча — гэта сўінг. Трэйдар бярэ пазіцыю з плячом 3-10× на працягу некалькіх дзён, з больш шырокім стопам, імкнучыся захапіць рух на сярэднетэрміновым гарызонце. Сўінг — больш бяспечная стратэгія, чым скальпінг, бо стоп знаходзіцца далей ад уваходу, і пазіцыя перажывае звычайную валацільнасць. Рызыка — гэта funding rate, які назапашваецца на працягу ўсяго перыяду ўтрымання.
Стратэгія нізкага пляча — гэта пазіцыйны трэйд. Трэйдар бярэ пазіцыю з плячом 1-3× на працягу тыдняў або месяцаў, імкнучыся захапіць доўгатэрміновы рух. Пазіцыйны трэйд — самая бяспечная стратэгія з пункту гледжання рызыкі па маржы, і самая рызыкоўная з пункту гледжання funding rate, які назапашваецца на працягу ўсяго перыяду ўтрымання.
Найважнейшае кіраванне рызыкамі
Самы важны інструмент кіравання рызыкамі — памер пазіцыі. Пазіцыя, разлічаная на 1–5% капіталу трэйдара, з стопам, які адпавядае страце, якую можна аднавіць, — гэта пазіцыя, якую трэйдар можа адкрываць паўторна, не сыходзячы ў нуль. Пазіцыя, разлічаная на 20–50% капіталу трэйдара, з максімальна даступным рычагом, — гэта пазіцыя, якая можа сысці ў нуль за адзін рух.
Другое — стоп. Стоп па пазіцыі ў крыпта-ф’ючэрсах трэба размяшчаць на ўзроўні, які адпавядае пункту страты актуальнасці стратэгіі. Свінг-трэйдар ставіць стоп ніжэй за апошні мінімум; скальпер ставіць стоп на невялікай адлегласці ад уваходу; трэйдар па пазіцыях ставіць стоп на ўзроўні, які ўяўляе сабой пералом тэндэнцыі.
Трэцяе — стаўка фінансавання. Стаўка фінансавання — гэта рэальная выдатка, і трэйдар павінен улічваць яе ў разліку памеру пазіцыі. Стаўка 0.05% за перыяд 8 гадзін па пазіцыі з рычагом 10× складае 0.5% ад маржы за дзень, што роўна 15% ад маржы за месяц. Выдаткі істотныя, і трэйдар павінен закрыць пазіцыю да таго, як выдаткі з’ядуць прыбытак.
Звязаныя рэсурсы
- Broker'ы па тыпу інвестыцый → Crypto Trading
- Камісіі брокерскай кампаніі → Параўнанне ставак маржы
- Пачаткоўцам → Што такое маржынгавыя здзелкі
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце гандаль крыпта-ф’ючэрсамі, найбольш карысныя для параўнання параметры — гэта патрабаванне да маржы, даступнае крэдытнае плячо, стаўка фінансавання і рэгулятарны статус біржы. У нашым параўнанні брокераў пералічаны брокеры, якія прапануюць крыпта-ф’ючэрсы, і даступнае крэдытнае плячо — разам яны паказваюць, як выглядае структура маржы яшчэ да таго, як вы адкрыеце пазіцыю.