Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Правільная біржа крыптавалют для вас залежыць ад таго, што вы гандлюеце, колькі вы гандлюеце і дзе вы знаходзіцеся. Біржа, якая выдатна падыходзіць для трымальніка Bitcoin толькі ў доўгатэрміновай перспектыве, можа быць няправільнай для трэйдара, які хоча 50 альткойнаў з высокім рычагом. Біржа, якая выдатна падыходзіць для трэйдара, які знаходзіцца ў ЗША, можа быць няправільнай для трэйдара ў ЕС, бо рэгулятарная база і даступныя прадукты адрозніваюцца.
Падыход заключаецца ў тым, каб спачатку вызначыць ваш профіль, затым знайсці біржы, якія адпавядаюць гэтаму профілю, і пасля параўнаць біржы па крытэрыях, якія сапраўды важныя для вашага канкрэтнага выпадку выкарыстання.
Крытэрыі, якія сапраўды важныя
Першы крытэрый — гэта асартымент манет. Біржа павінна прапаноўваць тыя манеты, якімі вы хочаце гандляваць. Трэйдар, які хоча толькі Bitcoin і Ethereum, можа выкарыстоўваць амаль любую біржу. Трэйдар, які хоча пэўную альткойн (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche), павінен выкарыстоўваць біржу, якая ўключае гэтую манету ў лістынг. Меншыя біржы ўключаюць больш альткойнаў, а буйныя біржы — найбольш ліквідныя.
Другі крытэрый — ліквіднасць. Ліквіднасць вызначае, наколькі лёгка купіць або прадаць манету, не змяняючы цану. Біржа з высокай ліквіднасцю мае вузкія спрэды і хуткае выкананне. Біржа з нізкай ліквіднасцю мае шырокія спрэды і павольнае выкананне. Ліквіднасць найбольш важная для актыўных трэйдараў і для тых, хто гандлюе буйнымі пазіцыямі.
Трэці крытэрый — структура камісій. Біржа спаганяе гандлёвую камісію (звычайна 0.1–0.5% за здзелку, зніжаецца для трэйдараў з высокім аб’ёмам), а таксама можа спаганяць камісію за зняцце сродкаў і камісію за дэпазіт. Структура камісій вызначае агульны кошт гандлёвай актыўнасці, і для частага трэйдара гэта найбольш важны крытэрый.
Чацвёрты крытэрый — рэгуляванне. Біржа рэгулюецца ў некаторых юрысдыкцыях (ЗША, Вялікабрытанія, ЕС, Японія, Сінгапур) і не рэгулюецца ў іншых. Рэгуляваная біржа забяспечвае абарону кліентаў, вырашэнне спрэчак і нагляд з боку рэгулятараў. Нерэгуляваная біржа не дае такіх гарантый.
Тыпы біржаў
Тыпы біржаў ахопліваюць увесь спектр — ад цалкам рэгуляваных да цалкам нерэгуляваных. Рэгуляваныя біржы — гэта тыя, што працуюць у ЗША (Coinbase, Kraken, Gemini), у Вялікабрытаніі (Coinbase, Kraken, Binance UK), у ЕС (Bitstamp, Kraken, Coinbase), у Японіі (Bitflyer, Coincheck, Liquid) і ў Сінгапуры (Coinbase, Crypto.com). Рэгуляваныя біржы — самыя бяспечныя, і яны таксама найбольш абмежаваныя па асартыменце манет і па ўзроўні крэдытнага пляча.
Нерэгуляваныя біржы — гэта тыя, што працуюць з невялікіх юрысдыкцый без патрабаванняў KYC або AML (некаторыя арганізацыі Binance, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io). Нерэгуляваныя біржы прапануюць больш манет, больш высокае крэдытнае плячо і ніжэйшыя камісіі, але яны таксама самыя рызыкоўныя, бо біржа можа знікнуць разам з сродкамі, стабільнасць біржы не гарантуецца, а дзейнасць біржы можа быць незаконнай у юрысдыкцыі трэйдара.
Параўнанне камісій
Гандлёвая камісія на рэгуляванай біржы складае 0.1–0.6% за здзелку (Coinbase: 0.6% для стандартных здзелак, 0.2–0.4% для лімітных ордэраў; Kraken: 0.16–0.26% за здзелку; Gemini: 0.25–0.35% за здзелку). Камісія вышэйшая, чым на нерэгуляванай біржы (Binance: 0.075–0.1% за здзелку; Bybit: 0.055–0.075% за здзелку; KuCoin: 0.08–0.1% за здзелку). Розніца ў камісіях назапашваецца з цягам часу пры многіх здзелках.
Трэйдар, які робіць 100 здзелак у год пры сярэднім памеры €1,000, плаціць €200–€600 камісій на рэгуляванай біржы і €55–€100 на нерэгуляванай біржы. Розніца ў камісіях — €100–€500 у год, што істотна для невялікага рахунку і менш істотна для вялікага.
Параўнанне крэдытнага пляча
Крэдытнае плячо, даступнае на біржы крыптавалют, вышэй на нерэгуляваных біржах. Рэгуляваная біржа ў ЗША прапануе 2–3× крэдытнае плячо для спот-пазіцый (праз маржынальныя пазыкі). Нерэгуляваная біржа прапануе 10–100× крэдытнае плячо для ф’ючэрсных пазіцый. Крэдытнае плячо залежыць ад рэгулятарнай рамкі, і высокае плячо даступнае толькі на нерэгуляваных біржах.
Трэйдар, які хоча выкарыстоўваць крэдытнае плячо, павінен параўнаць маржынальную стаўку, стаўку фінансавання і палітыку ліквідацыі. Нерэгуляваныя біржы спаганяюць стаўку фінансавання за ўтрыманне пазіцыі з крэдытным плячом (звычайна 0,01–0,05% за перыяд у 8 гадзін), і гэтая стаўка з’яўляецца рэальнай выдаткай для пазіцыі, якую ўтрымліваюць больш чым некалькі дзён.
Агульныя пытанні пра выбар біржы
Якая біржа лепшая для пачаткоўца? Рэгуляваная біржа з простым інтэрфейсам (Coinbase, Kraken, Gemini) — лепшы пачатковы варыянт. Ніжэйшыя камісіі не рэгуляванай біржы не вартыя рызыкі захоўвання сродкаў для пачаткоўца.
Ці трэба мне KYC, каб карыстацца біржай? Большасць рэгуляваных біржаў патрабуюць KYC (пацвярджэнне асобы) перад гандлем. Некаторыя не рэгуляваныя біржы дазваляюць гандляваць без KYC, але ліміты на зняцце сродкаў звычайна ніжэйшыя.
Ці магу я выкарыстоўваць некалькі біржаў? Так, многія трэйдары выкарыстоўваюць некалькі біржаў для розных мэт: рэгуляваную біржу для буйных пазіцый і дэпазітаў у фіят, а не рэгуляваную — для альткойнаў і выкарыстання крэдытнага пляча.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце біржы крыптавалют, найбольш карысны першы крок — вызначыць свой профіль (тыя манеты, якія вы хочаце, якое вам трэба крэдытнае плячо, ваша юрысдыкцыя, ваш аб’ём) і знайсці біржы, якія адпавядаюць гэтаму профілю. Наш broker comparison пералічвае брокераў, якія прапануюць гандаль крыптавалютамі, і даступныя прадукты — разам яны паказваюць, як выглядае біржа яшчэ да таго, як вы папоўніце рахунак.