Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Патрабаванне да маржы — гэта мінімальны ўнёсак, які Broker патрабуе, каб адкрыць выкарыстаную (левераджаваную) пазіцыю. Разлік просты: формула апублікаваная на сайце Broker, а вынік — гэта сума ў доларах, якая павінна быць на рахунку ў трэйдара да таго, як здзелка будзе заключана. Большасць трэйдараў можа зрабіць разлік у галаве, але апублікаваны Broker графік з’яўляецца аўтарытэтнай крыніцай, і графік можа адрознівацца ў залежнасці ад інструмента, юрысдыкцыі і тыпу рахунку трэйдара.
Асноўная формула
Патрэбная маржа — гэта памер пазіцыі, памножаны на пачатковую стаўку маржы. Пачатковая стаўка маржы ўстанаўліваецца рэгулятарам і Broker, а таксама публікуецца на старонцы прадукту Broker. Для буйной амерыканскай акцыі з рознічнай стаўкай маржы 50% пазіцыя на €10,000 патрабуе дэпазіту ў €5,000. Для буйной амерыканскай акцыі з рознічнай стаўкай маржы 25% пазіцыя на €10,000 патрабуе дэпазіту ў €2,500.
Пачатковая стаўка маржы — гэта дэпазіт на момант адкрыцця здзелкі. Падтрымальная маржа — гэта дэпазіт, неабходны, каб утрымаць пазіцыю адкрытай па меры яе руху. Падтрымальная маржа звычайна ніжэйшая за пачатковую маржу, і гэта ўзровень, пры якім спрацоўвае margin call. Для буйной амерыканскай акцыі з пачатковай маржой 50% і падтрымальнай маржой 25% пазіцыя адкрываецца з дэпазітам €5,000, а margin call спрацоўвае, калі ўласны капітал трэйдара падае да 25% ад кошту пазіцыі.
Зменныя, якія змяняюць разлік
Пачатковая маржальная стаўка — гэта не адно адзінае лік. Яна змяняецца ў залежнасці ад інструмента, юрысдыкцыі, тыпу рахунку трэйдара і часам ад узроўню яго вопыту. Асноўныя амерыканскія акцыі з высокай ліквіднасцю і высокай рынкавай капіталізацыяй маюць найніжэйшыя стаўкі. Другарадныя амерыканскія акцыі, акцыі малой капіталізацыі і акцыі з высокай валацільнасцю маюць больш высокія стаўкі. ETF звычайна разглядаюцца як базавы кошык. Опцыёны маюць асобны графік маржы, які часта разлічваецца з выкарыстаннем сцэнарнага мадэлявання.
Юрысдыкцыя мае значэнне, таму што рэгулятары ў розных рэгіёнах усталёўваюць розныя ліміты. ESMA у ЕС абмяжоўвае крэдытнае плячо для рознічных кліентаў да 1:5 для асноўных акцый, што складае 20% пачатковай маржы. FCA у Вялікабрытаніі мае падобныя ліміты. Аўстралійскі ASIC узмацніў свае правілы, каб прывесці іх у адпаведнасць. Offshore Broker могуць прапаноўваць больш высокае плячо, але рэгулятарная абарона там менш трывалая.
Тып рахунку мае значэнне, таму што прафесійныя рахункі і інстытуцыйныя рахункі маюць іншыя графікі маржы, чым рознічныя рахункі. Трэйдар, які адпавядае статусу прафесійнага кліента ў рамках MiFID II, можа падаць заяўку на больш высокае плячо, але трэйдар павінен адпавядаць крытэрам, якія ўключаюць мінімальны памер здзелкі, мінімальны памер партфеля і адпаведны працоўны досвед.
Роля памеру пазіцыі
Памер пазіцыі — гэта выбар трэйдара, і патрабаванне да маржы маштабуецца ў залежнасці ад памеру. Пазіцыя ў €10 000 з першапачатковай маржой 20% патрабуе дэпазіту ў €2 000. Пазіцыя ў €50 000 з той жа першапачатковай маржой 20% патрабуе дэпазіту ў €10 000. Уліковы запіс трэйдара павінен мець як мінімум суму дэпазіту ў наяўных грашах да таго, як будзе зроблена здзелка, і Broker не дазволіць здзелку, калі ў рахунку няма грошай.
Памер пазіцыі — самая распаўсюджаная памылка ў разліку маржы. Трэйдар, які хоча ўзяць пазіцыю на €50 000 з першапачатковай маржой 20%, павінен мець дэпазіт у €10 000, і на рахунку павінна быць як мінімум гэтая сума ў наяўных. Трэйдар, які не мае грошай, будзе адхілены Broker, або будзе вымушаны закрыць іншую пазіцыю, каб вызваліць сродкі.
Роля наяўных сродкаў і маржуемых каштоўных папер
Патрабаванне па маржы можа быць выканана наяўнымі сродкамі або маржуемымі каштоўнымі паперамі. Трэйдар, які мае €10,000 наяўнымі і €20,000 маржуемых каштоўных папер, можа выканаць патрабаванне па маржы ў памеры €10,000 любым з гэтых спосабаў. Broker звычайна аддае перавагу наяўным сродкам, але Broker прыме каштоўныя паперы, калі яны знаходзяцца ў адпаведным пераліку.
Пералік маржуемых каштоўных папер публікуецца на сайце Broker і з часам змяняецца. Трэйдар, які плануе выкарыстоўваць каштоўныя паперы для выканання патрабавання па маржы, павінен праверыць пералік перад тым, як размясціць здзелку. Каштоўная папера, якая сёння ёсць у пераліку, можа быць выдалена заўтра, асабліва ў перыяд нестабільнага рынку.
Як разлічыць патрабаванне да маржы для пэўнай здзелкі
Разлік такі: памер пазіцыі × пачатковая стаўка маржы. Для пазіцыі на €10,000 у буйной амерыканскай акцыі з пачатковай маржой 20% патрабаванне да маржы складае €2,000. Трэйдару трэба мець як мінімум €2,000 наяўнымі або дапушчальнымі маржынальнымі каштоўнымі паперамі на рахунку да таго, як здзелка будзе размешчана. У заказе брокера звычайна паказваецца патрабаванне да маржы перад пацвярджэннем здзелкі, і трэйдар можа звярыць лічбу з апублікаваным брокерам графікам.
Для больш складанай здзелкі разлік такі: памер пазіцыі × пачатковая стаўка маржы для кожнага «лега», у суме. Для опцыйнага спрэда пачатковая маржа звычайна — гэта кошт спрэда плюс працэнт ад базавага актыву, а калькулятар маржы па опцыях у брокера апрацоўвае дэталі. Для ф’ючэрснай пазіцыі пачатковая маржа ўстанаўліваецца біржай, а на старонцы прадукту брокера паказваецца стаўка.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы разлічваеце патрабаванне да маржы для пэўнай здзелкі, найбольш карысным паказчыкам з’яўляецца апублікаваная брокерам пачатковая стаўка маржы для адпаведнага інструмента. Наш broker comparison паказвае крэдытнае плячо і дапушчальныя інструменты ў кожнага брокера, што разам дазваляе зразумець, як выглядае патрабаванне да маржы яшчэ да таго, як вы зробіце здзелку.