Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Адкрыццё маржынальнага рахунку — гэта фармальны крок, які дазваляе вам пазычаць у вашага Broker, каб займаць пазіцыі большага памеру, чым тое, што інакш падтрымліваў бы ваш грашовы баланс. Працэс падачы заяўкі падобны да адкрыцця звычайнага брокерскага рахунку, але з дадатковымі раскрыццямі інфармацыі, большым мінімальным дэпазітам у большасці юрысдыкцый і асобным крокам адабрэння для маржынальнай лініі.
Рахунак — гэта інтэрфейс трэйдара да крэдытавання з боку Broker. Задача трэйдара — зразумець умовы (працэнтная стаўка, маржа падтрымання, даступнае крэдытнае плячо) перад тым, як уносіць сродкі, і выкарыстоўваць гэтую магчымасць толькі для тых стратэгій, якія трэйдар спачатку пратэставаў на грашовым рахунку.
Што дазваляе зрабіць маржынальны рахунак
Маржынальны рахунак дазваляе пазычаць у Broker, каб заняць пазіцыю з выкарыстаннем крэдытнага рычага, прадаваць у кароткую (short-sell) акцыі (у юрысдыкцыях, дзе гэта дазволена), а таксама выкарыстоўваць наяўныя сродкі і каштоўныя паперы на рахунку як забеспячэнне па пазыцы. Broker усталёўвае максімальнае суадносіны крэдыту да кошту (звычайна 50% для большасці акцый паводле правілаў US Reg T), а таксама спаганяе працэнты за пазычаную суму.
Прыклады выкарыстання — гэта кароткатэрміновае тактычнае пазіцыянаванне, хеджаванне і эфектыўнасць капіталу. Прыклады выкарыстання не прызначаныя для доўгатэрміновага інвеставання, не для ўзмацнення стаўкі (bet amplification) і не з’яўляюцца заменай праверанай стратэгіі. Трэйдар, які выкарыстоўвае маржу правільна, мае карысны інструмент; трэйдар, які выкарыстоўвае маржу як стандарт, мае праблему з кіраваннем рызыкамі.
Што брокер запытае
Заяўка на маржынальны рахунак даўжэйшая, чым заяўка на рахунак з наяўнымі сродкамі. Брокер захоча даведацца пра працоўны статус трэйдара, гадавы даход, чысты кошт, гандлёвы досвед і схільнасць да рызыкі. Таксама брокер папросіць трэйдара пацвердзіць рызыкі маржынальнага гандлю, у тым ліку рызыку страціць больш, чым унесеная сума.
Схваленне брокера часткова залежыць ад профілю трэйдара і часткова — ад гісторыі рахунку. Новага кліента без паслужнага спісу могуць ухваліць на меншую лінію крэдыту; дасведчанага кліента — на большую. Схваленне знаходзіцца на меркаванні брокера, і брокер можа паменшыць лінію ў любы час.
Мінімальны дэпазіт
Мінімальны дэпазіт для маржынальнага рахунку ўсталёўваецца брокерам і рэгулятарам. У ЗША правіла FINRA Rule 4210 патрабуе мінімум $2,000 у ўласным капітале, каб адкрыць маржынальны рахунак, але большасць брокераў патрабуюць больш (звычайна $5,000-$10,000), каб рахунак быў сапраўды карысным. У ЕС і Вялікабрытаніі мінімум усталёўваецца брокерам і часта складае €500-€2,000.
Мінімум — гэта рэгулятарны парог, а не рэкамендаваны пачатковы баланс. Трэйдар, які адкрывае маржынальны рахунак з мінімумам, займае пазіцыі, якія з’яўляюцца высокім працэнтам ад памеру рахунку, а гэты высокі працэнт — крыніца большасці страт ад маржынальных margin call для рознічных кліентаў. Чэсная рэкамендацыя — папоўніць рахунак як мінімум у 5-10× больш за мінімум і выкарыстоўваць крэдытнае плячо кансерватыўна.
Умовы, якія трэба прачытаць перад падпісаннем
Маржынальнае пагадненне — гэта юрыдычна абавязковы дакумент, і трэйдар павінен прачытаць яго перад падпісаннем. На што варта звярнуць увагу: працэнтная стаўка па пазычанай суме, патрабаванне да мінімальнай маржы (maintenance margin), права Broker на ліквідацыю пазіцый без папярэджання, а таксама права Broker змяняць умовы ў любы час.
Працэнтная стаўка звычайна ўяўляе сабой надбаўку да арыенціру (SOFR, EURIBOR, SONIA), і стаўка можа змяняцца па меры руху арыенціра. Мінімальная маржа — гэта мінімальны капітал (equity), які трэйдар павінен мець на рахунку ў пазіцыі з выкарыстаннем рычага. Пункт аб ліквідацыі — самы важны: Broker можа закрыць пазіцыі трэйдара ў любы час, па любой цане, калі капітал на рахунку апускаецца ніжэй за maintenance margin.
Працэс адкрыцця рахунку
Працэс падобны да адкрыцця рахунку для наяўных сродкаў. Трэйдар запаўняе заяўку, падае ідэнтыфікацыю (пашпарт або нацыянальны ID, пацвярджэнне адрасу) і папаўняе рахунак. Broker праводзіць праверку крэдытаздольнасці і праверку па базе даных, а таксама можа задаць дадатковыя пытанні пра заяўлены досвед трэйдара або даход.
Звычайна зацвярджэнне займае 1–5 рабочых дзён у залежнасці ад Broker і паўнаты заяўкі. Трэйдар атрымлівае апавяшчэнне па электроннай пошце, а маржынальная магчымасць актывуецца пасля папаўнення рахунку. Пасля гэтага трэйдар можа пазычаць пад заклад на рахунку ў межах зацверджанага ліміту.
Частыя пытанні пра маржынальныя рахункі
Ці з’яўляецца маржынальны рахунак тым жа самым, што і рахунак для CFDs? Не. Маржынальны рахунак — гэта брокерскі рахунак з крэдытнай лініяй. Рахунак для CFDs — гэта іншы тып прадукту, дзе пазіцыя ўяўляе сабой кантракт з брокерам. Абодва выкарыстоўваюць крэвадж, але рэгуляванне, кошт і профіль рызыкі адрозніваюцца.
Ці магу я страціць больш, чым унесці на маржынальны рахунак? У большасці юрысдыкцый — так. Калі пазіцыя рухнецца настолькі супраць трэйдара, што ўласны капітал (equity) на рахунку стане адмоўным, трэйдар нясе адказнасць за дэфіцыт. Гэта крыніца фразы «рызыка страціць больш, чым ваш дэпазіт».
Ці ўсе брокеры прапануюць маржынальныя рахункі? Большасць брокераў поўнага сэрвісу і дысконт-брокераў прапануюць маржынальныя рахункі для гандлю акцыямі. Некаторыя спецыялізаваныя брокеры, асабліва ў ЕС паводле правілаў ESMA, прапануюць крэвадж праз CFDs, а не праз маржынальныя рахункі. Трэйдар павінен праверыць лінейку прадуктаў брокера.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы адкрываеце маржынальны рахунак, найбольш карысны першы крок — параўнаць стаўку фінансавання, мінімальную маржу падтрымання, мінімальны дэпазіт і даступнае крэдытнае плячо ў некалькіх Broker. Наш параўнанне Broker паказвае ўмовы маржы і рэгулятара ў кожнага Broker, што разам дазваляе зразумець, як выглядаюць выдаткі, перш чым вы падасце заяўку.