Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Трайлінг-стоп — гэта стоп-ордэр, які карэктуецца па меры таго, як цана рухаецца ў вашым выгадным кірунку. Ён фіксуе прыбытак, пакідаючы пазіцыю адкрытай для далейшага росту. Налада залежыць ад платформы, але логіка аднолькавая: стоп-лосс, які рухаецца разам з цаной на фіксаванай адлегласці.
Гэты артыкул — практычнае пакрокавае кіраўніцтва: калі трайлінг-стопы маюць сэнс, як іх наладзіць і на што звярнуць увагу.
Як працуе trailing stop
Trailing stop — гэта стоп-ордэр з сумай «trail». Trail можа быць:
- Пэўнай фіксаванай сумай. $1 ніжэй за бягучую цану для доўгай пазіцыі або $1 вышэй — для кароткай.
- Працэнтам. 5% ніжэй за бягучую цану для доўгай пазіцыі.
- Сумай, якая залежыць ад валацільнасці. 2× сярэдняга сапраўднага дыяпазону (ATR) ніжэй за бягучую цану.
Калі цана рухаецца ў вашу карысць, trailing stop карэктуецца, каб захаваць тую ж адлегласць. Калі цана рухаецца супраць вас, trailing stop застаецца на месцы. Калі цана дасягае trailing stop, пазіцыя закрываецца.
Математыка: вы купілі акцыі за $100 з trailing stop 5%. Першапачатковы стоп знаходзіцца на $95. Цана расце да $110; стоп перамяшчаецца да $104.50. Цана падае да $104.50; стоп спрацоўвае, і пазіцыя закрываецца на $104.50. Прыбытак складае $4.50, зафіксаваны trailing stop.
Калі цана ніколі не падымаецца вышэй за $100, trailing stop застаецца на $95. Пазіцыя закрываецца, калі цана дасягае $95.
Калі trailing stops маюць сэнс
Тры распаўсюджаныя варыянты:
- Гандаль па імпульсе. Трэйдар, які хоча праехаць шматдзённы рух і выйсці пры развароце. Trailing stop фіксуе асноўную частку руху і спрацоўвае, калі імпульс слабее.
- Гандаль на прарыве. Трэйдар, які ўваходзіць пасля прарыву і выкарыстоўвае trailing stop для кіравання выхадам. Trailing stop усталёўваецца крыху ніжэй за ўзровень прарыву.
- Кіраванне доўгатэрміновай пазіцыяй. Трэйдар, які трымае доўгатэрміновую пазіцыю, але хоча абараніцца ад вялікага просадка. Trailing stop усталёўваецца на шырокі працэнт (15–25%), каб дапусціць звычайную валацільнасць.
Як наладзіць trailing stop на тыповай платформе
Дакладныя крокі адрозніваюцца ў залежнасці ад Broker, але структура тая ж. На большасці платформаў (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation):
- Адкрыйце білет замовы для пазіцыі. Пстрыкніце правай кнопкай мышы па пазіцыі або адкрыйце новую замову.
- Абярыце тып замовы як "trailing stop". На большасці платформаў гэта ёсць у выпадальным спісе тыпаў замоў.
- Усталюйце велічыню trail. Гэта можа быць фіксаваная сума, працэнт або сума, заснаваная на валацільнасці. Платформа ўнутрана пераўтворыць працэнт або ATR у суму ў доларах.
- Усталюйце пачатковую цану стопа (неабавязкова). Некаторыя платформы дазваляюць задаць пачатковую цану для trailing stop. Trail пачынае працаваць, калі цана рухаецца ў вашу карысць.
- Адпраўце замову. Цяпер trailing stop актыўны. Платформа карэктуе стоп па меры руху цаны.
Платформа таксама дазваляе змяняць велічыню trail пасля падачы. Стоп будзе карэктавацца на аснове новай велічыні trail у будучыні; існуючыя адзнакі максімуму (high-water marks) не скідаюцца.
Варыяцыі trailing stop
Лімітавы трейлінг-стоп
Трэйлінг-стоп пераўтвараецца ў рынкавы ордэр, калі спрацоўвае, што можа выклікаць праслізгванне на валацільных рынках. Лімітавы трейлінг-стоп пераўтвараецца ў лімітавы ордэр па зададзенай цане, пазбягаючы праслізгвання, але рызыкуючы, што ордэр не будзе выкананы, калі цана праскочыць праз ліміт.
Кампраміс: stop-market выконваецца з праслізгваннем; stop-limit выконваецца па зададзенай цане або не выконваецца зусім. Для большасці трейлінг-стопаў праслізгванне невялікае, таму версія stop-market звычайна падыходзіць.
Трайлінг-стоп з крокам
Некаторыя платформы дазваляюць задаваць суму «кроку». Стоп карэктуецца толькі тады, калі цана рухаецца як мінімум на суму кроку. Напрыклад, трайлінг-стоп 5% з крокам 1%: стоп карэктуецца толькі тады, калі цана рухаецца на 1% або больш. Гэта зніжае накладныя выдаткі на кіраванне ордэрамі на «шумных» рынках.
Часавыя trailing stops
Некаторыя платформы дазваляюць усталяваць trailing stop на аснове часу: стоп рухаецца толькі на працягу пэўных гадзін, або стоп заканчвае дзеянне ў пэўны час. Гэта карысна для стратэгій, якія дзейнічаюць толькі падчас гандлёвых гадзін, або для закрыцця пазіцый перад справаздачнасцю.
Што можа пайсці не так
Тры шаблоны:
1. Спрацоўванне trailing stop на цені (wick)
У цені свечкі цана ненадоўга дасягае trailing stop, але закрываецца вышэй. Ордар stop-market спрацоўвае на цені і выконваецца па цане stop (ці горш). Пазіцыя закрываецца з-за шуму, а не з-за сапраўднага развароту.
Рашэнне: выкарыстоўвайце stop-limit з буферам або выкарыстоўвайце пацвярджэнне на больш працяглым таймфрэйме.
2. Адсочвальны стоп занадта агрэсіўна карэктуецца
Занадта вузкі адсочвальны стоп (1–2%) на валацільным рынку пастаянна карэктуецца і можа спрацоўваць з-за звычайных унутрыдзённых ваганняў. Пазіцыя закрываецца яшчэ да таго, як рух паспее развіцца.
Рашэнне: выкарыстоўвайце больш шырокі адсочвальны стоп (5–10%) або адсочвальны стоп, які залежыць ад валацільнасці (2–3× ATR). Адсочвальны стоп павінен быць шырэйшы за звычайны дзённы дыяпазон.
3. Адсочвальны стоп не карэктуецца на хуткіх рынках
На хуткім рынку цана пераскоквае праз адсочвальны стоп. Заказ спрацоўвае па наступнай даступнай цане, якая можа быць далёка ад велічыні трэйла. Ахова з'яўляецца тэарэтычнай; фактычнае запаўненне горшае.
Рашэнне: прыміце, што адсочвальныя стопы маюць рызыку гэпа. Для рынкаў, схільных да гэпаў, выкарыстоўвайце stop-limit або памер пазіцыі, які можа вытрымаць гэп.
Як ацаніць
Пры наладжванні trailing stops спытайце:
- Ці падтрымлівае платформа сапраўдныя trailing stops? (Праверце паводзіны на невялікім ордэры ў ліквіднай назве.)
- Якія тыпы trail падтрымліваюцца? (Сума, працэнт, ATR. Чым больш варыянтаў, тым больш стратэгій вы зможаце запускаць.)
- Ці падтрымлівае платформа trailing stops тыпу stop-market або stop-limit? (Stop-market — прадусталяваны варыянт; stop-limit — больш бяспечны, але менш надзейны.)
- Які прадусталяваны тэрмін дзеяння? (Day, GTC або карыстальніцкі. Усталюйце свядома.)
- Ці падтрымлівае платформа step amount?
ПААЧАСТЫЯ ПЫТАННІ
Які добры працэнт trailing stop?
Залежыць ад валацільнасці. Для акцый з нізкай валацільнасцю (камунальныя паслугі, тавары першай неабходнасці) 3–5% — гэта разумна. Для акцый з высокай валацільнасцю (тэхналогіі малой капіталізацыі, біятэх) 10–15% — больш адпаведна.
Ці варта выкарыстоўваць trailing stop або profit target?
Trailing stop прызначаны для здзелак, дзе вы хочаце «пракаціцца» разам з рухам. Profit target — для здзелак, дзе вы маеце пэўную цану выхаду. Калі ў вас ёсць мэта, выкарыстоўвайце мэта. Калі вы хочаце захапіць асноўную частку руху на некалькі дзён, выкарыстоўвайце trailing stop.
Ці магу я ўсталяваць трейлінг-стоп і мэтавую прыбытковасць разам?
Так, выкарыстоўваючы OCO (one-cancels-the-other) заказ. Трэйлінг-стоп апрацоўвае зніжэнне; мэтавая прыбытковасць — рост.
Ці ўсе брокеры падтрымліваюць trailing stops?
Большасць брокераў 1-га ўзроўню падтрымліваюць іх, уключаючы Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation і E*TRADE.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы хочаце выкарыстоўваць trailing stops у сваім гандлі, практычны першы крок — наладзіць папяровы гандлёвы рахунак з Broker, які падтрымлівае гэты тып ордэра, і праверыць паводзіны на невялікіх пазіцыях. Папяровы рахунак — адзіны спосаб праверыць логіку trailing stop на платформе, перш чым укладваць рэальныя грошы. Глядзіце нашу табліцу Broker для актуальнага спісу платформаў, якія падтрымліваюць trailing stop.