Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Леверэдж — карысны інструмент для некаторых тыпаў трэйдараў і разбуральны для іншых. Розніца не ў самім леверэджы. Розніца — у стратэгіі трэйдара, у яго дысцыпліне і ў яго здольнасці вытрымліваць рызыку. Трэйдар, які выкарыстоўвае леверэдж як стандарт для кожнай пазіцыі, у кожным рынку, бярэ на сябе рызыку, якую леверэдж не быў прызначаны забяспечваць. Трэйдар, які выкарыстоўвае леверэдж як тактычны інструмент у вузкім наборы ўмоў, з выразным стопам, ужывае леверэдж так, як ён і быў задуманы.
Трэйдары, для якіх крэдытнае плячо падыходзіць
Першая група — кароткатэрміновыя тактычныя трэйдары. Гэтыя трэйдары трымаюць пазіцыі на працягу гадзін ці дзён, з вызначаным уваходам, вызначаным стопам і вызначанай мэтай. Крэдытнае плячо — гэта інструмент для вызначэння памеру пазіцыі пад здзелку, а памер пазіцыі вызначаецца па доларовым рызыку на стопе, а не па жаданай прыбытковасці. Плячо «развязваецца», калі пазіцыя закрываецца, і трэйдар не падвяргаецца ўздзеянню пляча ўначы або ў выходныя.
Другая група — хеджэры. Гэтыя трэйдары выкарыстоўваюць крэдытнае плячо, каб адкрыць кароткую пазіцыю супраць доўгага партфеля, або доўгую пазіцыю супраць кароткага партфеля, з мэтай хеджавання. Крэдытнае плячо — гэта інструмент для хеджа, а кошт пляча — гэта стаўка фінансавання на пазычаную частку. Хедж закрываецца, калі праходзіць акно рызыкі, і трэйдар не падвяргаецца ўздзеянню пляча пасля завяршэння хеджа.
Трэцяя група — прафесійныя або інстытуцыйныя трэйдары. Гэтыя трэйдары маюць доступ да ніжэйшых ставак фінансавання, больш высокіх лімітаў на крэдытнае плячо і больш дасканалай рамкі кіравання рызыкамі. Крэдытнае плячо — гэта інструмент для пазіцыянавання на ўзроўні партфеля, і трэйдар мае інфраструктуру, каб адсочваць пазіцыі ў рэальным часе і рэагаваць на змены на рынку.
Чацвёртая група — prop-трэйдары. Гэтыя трэйдары гандлююць капіталам фірмы, а не сваім уласным, і крэдытнае плячо з’яўляецца функцыяй рызыкавай палітыкі фірмы. Трэйдар не падвяргаецца асабістым фінансавым стратам звыш капіталу, выдзеленага трэйдару, а крэдытнае плячо — гэта інструмент для атрымання прыбытку на капітал фірмы.
Трэйдары, для якіх крэдытнае плячо не працуе
Першая група — інвестары, якія купляюць і трымаюць на доўгі тэрмін. Гэтыя трэйдары трымаюць пазіцыі на працягу месяцаў ці гадоў, а крэдытнае плячо з’яўляецца множнікам да прыбытковасці пазіцыі. Кошт фінансавання налічваецца складанымі працэнтамі на працягу ўсяго перыяду ўтрымання, штодзённы пераразлік на прадуктах з плячом таксама дае эфект складаных працэнтаў, што прыводзіць да выніку ніжэйшага за паказчык базавых актываў, і пазіцыя падвяргаецца рызыцы гэпа, які можа знішчыць месяцы прыбыткаў. Плячо — не інструмент для доўгатэрміновага інвеставання.
Другая група — трэйдары, якія гандлююць у адным кірунку без хеджавання. Гэтыя трэйдары адкрываюць пазіцыі з плячом у адным кірунку, і трэйдар падвяргаецца поўнаму прасаджэнню (drawdown) па пазіцыі. Гэп па пазіцыі можа знішчыць значную частку капіталу трэйдара, а аднаўленне немагчыма, калі пазіцыя закрыта. Плячо — не інструмент для гандлю ў адным кірунку без хеджавання.
Трэцяя група — новыя трэйдары. Гэтыя трэйдары яшчэ вучацца рынку, і крэдытнае плячо з’яўляецца множнікам памылак трэйдара. Новы трэйдар, які выкарыстоўвае плячо, бярэ на сябе рызыкі, якія ён не да канца разумее, а памылкі ўзмацняюцца плячом. Плячо — не інструмент для новых трэйдараў.
Чацвёртая група — трэйдары з празмернай упэўненасцю. Гэтыя трэйдары перакананыя ў сваёй пазіцыі, а плячо — гэта спосаб адкрыць пазіцыю большага памеру, чым дазваляе іх бюджэт рызыкі. Празмерная ўпэўненасць выяўляецца, калі рынак ідзе супраць трэйдара, і плячо ўзмацняе страту. Плячо — не інструмент для трэйдараў з празмернай упэўненасцю.
Як даведацца, ці падыходзіць вам крэдытнае плячо
Чэсны адказ — праверыць стратэгію з невялікай сумай крэдытнага пляча і ацаніць вынік на працягу паказальнага перыяду. Трэйдар, які здольны атрымаць станоўчы вынік на невялікай пазіцыі з плячом на працягу некалькіх месяцаў, маючы выразны стоп і выразную мэту, з’яўляецца кандыдатам для большага пляча. Трэйдар, які атрымлівае адмоўны вынік на невялікай пазіцыі з плячом, не з’яўляецца кандыдатам, і трэйдар павінен заставацца на пазіцыях без пляча, пакуль стратэгія не пачне працаваць.
Прыдатны тэст — вызначыць памер пазіцыі так, каб на стоп прыходзілася 1% ад рахунку, і выкарыстоўваць любое крэдытнае плячо, неабходнае для стварэння гэтага рызыку. Значэнне пляча — гэта вынік разліку памеру пазіцыі, а не ўвод. Трэйдар, які можа рабіць гэта паслядоўна, з’яўляецца кандыдатам для пляча. Трэйдар, які не можа, — не.
Другі тэст — ацаніць паводзіны трэйдара ў стратнай пазіцыі. Трэйдар, які закрывае пазіцыю з плячом на стопе, прымае страту і пераходзіць да наступнай здзелкі, выкарыстоўвае крэдытнае плячо правільна. Трэйдар, які перасоўвае стоп, дадае да пазіцыі або адмаўляецца яе закрываць, выкарыстоўвае крэдытнае плячо няправільна, і трэйдар не павінен выкарыстоўваць плячо.
Як перайсці да большага ўзроўню крэдытнага пляча
Пераход залежыць ад паслужнага спісу трэйдара, яго дысцыпліны і капіталу. Трэйдар, які мае станоўчы паслужны спіс на невялікіх пазіцыях з крэдытным плячом на працягу шасці–дванаццаці месяцаў, які закрывае пазіцыі па стоп-лоссу, і які мае капітал, каб выканаць патрабаванне маржынальнага выкліку, з’яўляецца кандыдатам для большага крэдытнага пляча. Пераход адбываецца паступова, і трэйдар павінен павялічваць крэдытнае плячо на невялікую велічыню (0.5× да 1×) за раз, а не пераскокваць адразу да максімуму.
Рэгулятар трэйдара можа мець ліміт крэдытнага пляча, які ніжэйшы за максімум брокера. Ліміт — гэта юрыдычная мяжа, і трэйдар не павінен яе перавышаць. Брокер таксама можа мець унутраны ліміт, які ніжэйшы за ліміт рэгулятара, і трэйдар павінен яго выконваць. Ліміты ўстаноўлены, каб абараніць трэйдара, і трэйдар не павінен абыходзіць іх.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце, ці падыходзіць вам крэдытнае плячо, найбольш карыснае практыкаванне — пратэставаць стратэгію на невялікай пазіцыі з выкарыстаннем пляча. У нашым параўнанні брокераў пералічана, якое плячо даступна ў кожнага брокера, і які рэгулятар наглядае за рахункам — гэта разам паказвае, што ёсць на стале, перш чым вы вызначыце памер пазіцыі.