Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
LIFFE, Лонданская міжнародная біржа фінансавых ф’ючэрсаў і апцыёнў, раней была тым месцам, дзе гандляваліся еўрапейскія вытворныя інструменты. У 2002 годзе яна аб’ядналася з біржай у Амстэрдаме, утварыўшы Euronext, і большая частка таго, што было LIFFE, цяпер жыве ўнутры комплексу Euronext. Гэтая гісторыя важная, бо шмат артыкулаў у інтэрнэце ўсё яшчэ выкарыстоўваюць назву LIFFE так, нібыта гэта самастойная рознічная платформа. Гэта не так. Гэта біржа, а не брокер.
Калі вы прыйшлі сюды ў пошуках «LIFFE гандлёвай платформы», то, хутчэй за ўсё, вам патрэбен Broker, які дае доступ да еўрапейскіх вытворных інструментаў і індэксных ф’ючэрсаў. Самыя актыўныя кантракты, што нясуць спадчыну LIFFE, — гэта ф’ючэрсы і апцыёны на індэкс FTSE 100, кароткатэрміновыя ф’ючэрсы на працэнтную стаўку sterling, а таксама доўгатэрміновыя ф’ючэрсы на аблігацыі gilt. Некаторыя з іх усё яшчэ афіцыйна пазначаюцца як прадукты LIFFE ў дакументацыі Euronext. Іншыя былі перабрэндаваныя, але функцыянальна застаюцца ідэнтычнымі.
Што LIFFE сапраўды прапануе сёння
Euronext вядзе кнігі заявак. Члены падключаюцца праз разліковыя (clearing) фірмы. Рознічныя трэйдары не ўваходзяць у тэрмінал Euronext так, як яны ўваходзяць у брокера. Яны ідуць праз брокера, які з’яўляецца членам біржы або мае клірынгавую дамоўленасць з ёй. Далей брокер накіроўвае заяўку ў кнігу заявак у стылі LIFFE на Euronext.
Для рознічнага трэйдара гэта азначае тры рэчы. Па-першае, платформа, якой вы карыстаецеся, — гэта платформа брокера, а не «LIFFE». Па-другое, камісіі, якія вы плаціце, — гэта сукупнасць біржавых збораў, клірынгавых збораў і камісіі брокера. Па-трэцяе, ліквіднасць, якую вы бачыце, — гэта тая самая ліквіднасць, якую бачыць брокер, што азначае: выкананне будзе настолькі добрым, наколькі добрай з’яўляецца маршрутызацыя брокера.
Прадукты, якія перажылі эпоху LIFFE, — гэта ў асноўным ф’ючэрсы на FTSE 100, ф’ючэрсы на FTSE 250 і некалькі еўрапейскіх ф’ючэрсаў на індэксы і аблігацыі. Большасць рознічных трэйдараў, якія шукаюць доступ да «LIFFE», насамрэч шукаюць доступ да FTSE, і гэта больш карысная рамка для разгляду.
Як параўноўваюцца брокерскія платформы
Сучасныя брокерскія платформы, такія як MetaTrader 5, TradingView, cTrader і ўласныя платформы, якія працуюць у Interactive Brokers, Saxo, IG і CMC, не канкуруюць з LIFFE як з біржай. Яны канкуруюць паміж сабой за тое, хто дае вам найбольш чысты доступ да прадуктаў LIFFE і падобных інструментаў.
Чэснае параўнанне можна зрабіць па некалькіх напрамках. Глыбіня графікаў: TradingView і MetaTrader 5 лідзіруюць тут. Тыпы ордэраў: cTrader і TWS ад Interactive Brokers лідзіруюць. Мабільны досвед: уласныя платформы буйных CFD-брокераў звычайна лідзіруюць, а IG, Saxo і CMC стабільна атрымліваюць высокія адзнакі. Кошт: брокеры, якія прапануюць толькі MetaTrader, звычайна маюць найніжэйшыя спрэды па індэксных CFDs, якія адсочваюць FTSE 100, бо яны могуць перадаваць доступ да базавага інструмента з тонкай маржой.
Рэгуляванне — гэта яшчэ адзін напрамак. Euronext кантралюецца AMF у Францыі, AFM у Нідэрландах і FCA ў Вялікабрытаніі для прадуктаў, якія каціруюцца ў Лондане. Любая кампанія-брокер, якая прапануе вам прамы доступ да біржы, павінна быць самастойна рэгуляванай у юрысдыкцыі ўзроўню tier-one. Калі брокер прапануе вам «LIFFE products», але рэгулюецца толькі невялікім офшорным органам, амаль напэўна вы атрымліваеце CFD, які адсочвае індэкс, а не ф’ючэрсны кантракт на сапраўднай біржы.
Калі выбіраць брокера па ф’ючэрсах, а калі — брокера па CFDs
Калі вы хочаце сапраўдныя ф’ючэрсы FTSE, якія гандлююцца на біржы, вам патрэбен брокер па ф’ючэрсах. Мінімальныя памеры рахункаў вышэйшыя, маржа ўносіцца грашыма, а кантракты фізічна або грашова разлічваюцца па заканчэнні тэрміну. Невялікі рознічны рахунак, які гандлюе адным ф’ючэрсам на FTSE 100, выплачвае значную суму ў значэнні тку (tick value) адносна памеру рахунку, таму галоўная складанасць — правільнае вызначэнне памеру пазіцыі.
Калі вы хочаце доступ да індэксу з меншымі памерамі пазіцый і больш шчыльнымі стоп-лосамі, брокер па CFDs будзе больш практычным. Кантракт адсочвае той самы індэкс, спрэды меншыя, а маржа ніжэйшая. Кампраміс у тым, што CFDs не з’яўляюцца біржавымі прадуктамі: рызыка контрагента ляжыць на брокеры, а начное фінансаванне можа «з’ядаць» прыбытак пры доўгатэрміновых утрыманнях.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі ваша мэта — гандляваць прадуктамі на FTSE 100, параўнанне — паміж ф’ючэрсным Broker з прамым доступам да Euronext і CFD Broker з вузкім спрэдам па FTSE. Наша старонка параўнання брокераў пералічвае абодва варыянты, адсартаваныя па рэгулятару і мадэлі камісій, таму вы можаце адфільтраваць тып рахунку і верхнюю мяжу крэдытнага пляча, якія адпавядаюць таму, дзе вы жывяце, і як вы гандлюеце.
Агульныя пытанні, якія задаюць трэйдары пра LIFFE
Ці ўсё яшчэ актыўны LIFFE ў 2026 годзе?
Брэнд LIFFE больш не з’яўляецца на большасці старонак прадуктаў Euronext, але кантракты, якія паходзяць адтуль, працягваюць гандлявацца. Ф’ючэрсы на FTSE 100 і ф’ючэрсы на працэнтныя стаўкі Вялікабрытаніі — найбольш прыкметныя. Для рознічнага трэйдара практычны адказ такі: прадукты актыўныя, а біржа — Euronext, незалежна ад пазнакі брэнда.
Ці патрэбны мне спецыяльны рахунак, каб гандляваць прадуктамі LIFFE?
Вам патрэбны рахунак у брокера, які мае прамы доступ да адпаведнай кнігі заявак Euronext, або заключаную дамоўленасць аб клірынгу з кампаніяй, якая мае такі доступ. Большасць брокераў першага ўзроўню ў Вялікабрытаніі і ЕС прапануюць гэта. Брокеры, якія рэгулююцца толькі ў афшорнай юрысдыкцыі, звычайна не прапануюць гэтага, і яны замест гэтага будуць прапаноўваць CFD, які адсочвае індэкс.
Чаму некаторыя платформы паказваюць LIFFE, а іншыя — Euronext?
Розныя платформы выкарыстоўваюць падачу даных з розных крыніц, і той самы кантракт можа быць пазначаны альбо так, альбо так. Спецыфікацыі кантракта аднолькавыя: крок цаны (tick size), каляндар заканчэння (expiry calendar), дата апошняй здзелкі (last trade date), спосаб разліку (settlement method). Калі сімвал супадае, то кантракт — той самы.
Ці прадукты LIFFE танней гандляваць, чым амерыканскія ф’ючэрсы?
Параўнанне залежыць ад брокера. Брытанскія і еўрапейскія брокеры, якія накіроўваюць на Euronext, часта маюць невялікую перавагу па камісіях на ф’ючэрсах на FTSE 100. Амерыканскія брокеры, якія накіроўваюць на CME або ICE для ф’ючэрсаў на індэксы ЗША, могуць мець ніжэйшыя камісіі па гэтых інструментах. Спред звычайна складае некалькі тыкаў у той ці іншы бок.
Ці магу я гандляваць прадуктамі LIFFE на пенсійным рахунку?
У Вялікабрытаніі self-invested personal pension (SIPP) можа ўтрымліваць біржавыя вытворныя інструменты праз Broker, які дазваляе гэта, але большасць Broker абмяжоўваюць ф'ючэрсы ў межах SIPP пэўным пералікам. CFDs звычайна не дазволены ў SIPP. Перад адкрыццём рахунку для ф'ючэрсаў у абгортцы праверце ў пастаўшчыка SIPP.