Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Гандлёвыя платформы адлюстроўваюць pip/point value па-рознаму. Адны паказваюць змяненне ў доларах на акцыю; іншыя — P&L на ўзроўні пазіцыі. Адлюстраванне платформы вызначае, наколькі лёгка падабраць памер пазіцый і адсочваць рызыку ў рэжыме рэальнага часу.
Гэты артыкул — практычны погляд на тое, як гандлёвыя платформы апрацоўваюць адлюстраванне pip value, point value і рызыкі на ўзроўні пазіцыі.
Што паказваюць платформы
Тры распаўсюджаныя стылі адлюстравання:
Адлюстраванне значэння на акцыю/кантракт
Платформа паказвае змяненне ў доларах на акцыю (для акцый) або на кантракт (для ф'ючэрсаў). Для пазіцыі ў 100 акцый адлюстраванне памнажаецца на 100, каб паказаць змяненне на ўзроўні пазіцыі.
Плюсы: проста і непасрэдна. Вы бачыце, наколькі рухаецца пазіцыя з кожным тиком.
Мінусы: дрэнна маштабуецца. Пазіцыя на 5,000 акцый цяжка чытаецца ў разліку на адну акцыю.
Прыбытак і страты (P&L) на ўзроўні пазіцыі
Платформа паказвае агульны P&L пазіцыі ў доларах. Для пазіцыі на 100 акцый, якая рухаецца на $1, адлюстраванне паказвае $100.
Плюсы: лёгка чытаць з першага погляду. Доларавы P&L — гэта тое, пра што вы клапоціцеся.
Мінусы: не паказвае змяненне па кожным тку (per-tick). Платформа абнаўляе P&L, але хуткасць змянення не заўсёды відавочная.
Прыбытак і страты на ўзроўні рахунку
Платформа паказвае агульны P&L (прыбытак і страты) рахунку па ўсіх пазіцыях. Адлюстраванне аб’ядноўвае P&L на ўзроўні пазіцый у адно лік.
Плюсы: паказвае поўную карціну. Вы бачыце агульны P&L рахунку.
Мінусы: не паказвае ўклад па кожнай пазіцыі. Пазіцыя, якая прыносіць страты, можа быць схаваная іншай, што прыносіць прыбытак.
На што звярнуць увагу на платформе
Тры рэчы:
- Абнаўленні P&L у рэальным часе. P&L павінна абнаўляцца ў рэальным часе (або амаль у рэальным часе) па меры таго, як змяняецца базавы актыў. Затрымка ў 30 секунд небяспечная. Найлепшыя платформы абнаўляюць дадзеныя ў мілісекундах.
- Падрабязны разбор па кожнай пазіцыі. Платформа павінна паказваць P&L па кожнай пазіцыі асобна, а не толькі агульны вынік. Разбор дазваляе бачыць, якая пазіцыя прыносіць прыбытак, а якая — страты.
- Агляд рызыкі на ўзроўні пазіцыі. Акрамя P&L, платформа павінна паказваць рызыку пазіцыі: максімальную страту, патрабаванне па маржы падтрымання, узровень маржын-колу. Агляд рызыкі — гэта тое, што прадухіляе маржын-кол.
Як разлічваецца pip value на платформе
Разлік залежыць ад прадукту:
- Stocks: змяненне ў доларах за адну акцыю × колькасць акцый.
- ETFs: змяненне ў доларах за адну акцыю × колькасць акцый (як і для stocks).
- Options: змяненне ў доларах за адзін кантракт × колькасць кантрактаў (дзе змяненне ў доларах за кантракт разлічваецца з выкарыстаннем delta опцыі × руху базавага актыву).
- Futures: множнік кантракта × колькасць кантрактаў × змяненне цаны.
- FX: pip value × колькасць pip’аў × памер пазіцыі ў lots.
Платформа выконвае разлік аўтаматычна. Карыстальнік бачыць толькі P&L або змяненне ў доларах.
Як крэдытнае плячо ўплывае на адлюстраванне
Крэдытнае плячо не змяняе значэнне pip/point або P&L. Адлюстраванне паказвае тыя ж самыя лічбы незалежна ад таго, пазіцыя фінансуецца наяўнымі сродкамі ці маржой.
Крэдытнае плячо змяняе працэнтны ўплыў на рахунак. Пазіцыя з плячом 2×, якая атрымлівае 2% прыбытку па пазіцыі, паказвае 4% прыбытку на рахунак. Платформа можа паказваць або не паказваць працэнтны ўплыў на рахунак — большасць платформаў паказваюць грашовы P&L, а не працэнт.
Некаторыя платформы маюць рэжым прагляду «portfolio margin», які паказвае працэнтны ўплыў кожнай пазіцыі на рахунак. Гэты прагляд карысны для кіравання рызыкамі; адна толькі грашовая P&L не паказвае працэнтную рызыку.
Як выкарыстоўваць адлюстраванне платформы для кіравання рызыкай
Тры практычныя правілы:
- Усталёўвайце апавяшчэнні на аснове доларавага P&L, а не працэнта. Змена на 5% для пазіцыі ў 100 акцый — гэта $250; змена на 5% для пазіцыі ў 1,000 акцый — гэта $2,500. Апавяшчэнне павінна быць на суму ў доларах, а не на працэнт.
- Правярайце рызыку на ўзроўні пазіцыі перад тым, як дадаваць да яе. Платформа павінна паказваць максімальную страту пазіцыі, узровень margin call і бягучае выкарыстанне маржы. Гэтая праверка прадухіляе патэрн празмернага выкарыстання рычага.
- Выкарыстоўвайце інструмент сцэнарыяў платформы (калі даступны). Некаторыя платформы дазваляюць бачыць, якім будзе P&L пры іншай базавай цане. Інструмент сцэнарыяў карысны для планавання выхаду і для візуалізацыі профілю рызыкі пазіцыі.
Як ацаніць платформу для адлюстравання pip/значэння пункта
Пры параўнанні платформаў спытайце:
- Ці паказвае платформа абнаўленні P&L у рэальным часе? (Праверце, размясціўшы пазіцыю і назіраючы, як змяняецца P&L.)
- Ці разбівае платформа P&L па пазіцыях? (Ці толькі агульны вынік?)
- Ці паказвае платформа рызыку на ўзроўні пазіцыі (максімальны страта, узровень margin call)? (Ці толькі P&L?)
- Ці падтрымлівае платформа аналіз сцэнарыяў? (Выгляды «што-калі» на розных цэнах?)
- Ці паказвае платформа працэнтны ўплыў на рахунак? (Ці толькі P&L у доларах?)
Адказы на гэтыя пытанні і вызначаюць, ці падыходзіць платформа для актыўнага кіравання рызыкамі. Платформа — гэта інструмент; правільны інструмент залежыць ад стратэгіі.
Агульныя абмежаванні платформы
Тры шаблоны:
1. Затрымка ў адлюстраванні P&L
Некаторыя платформы маюць затрымку 5–10 секунд у адлюстраванні P&L. Затрымка небяспечная на хуткім рынку. Трэйдар можа не бачыць сапраўдны P&L пазіцыі, пакуль рух не скончыцца.
Рашэнне: выбірайце платформу з абнаўленнямі P&L у рэальным часе. Праверце перад тым, як уносіць рэальныя грошы.
2. Няма разбіўкі па ўзроўні пазіцыі
Некаторыя платформы паказваюць толькі агульны P&L, а не разбіўку па кожнай пазіцыі. Трэйдар не бачыць, якая пазіцыя прыбытковая, а якая — стратная.
Рашэнне: выберыце платформу з P&L па кожнай пазіцыі. Або вядзіце ўручную табліцу для адсочвання P&L.
3. Няма аналізу сцэнарыяў
Некаторыя платформы не маюць інструментаў для аналізу «што-калі». Трэйдар не можа ўбачыць P&L пры іншай базавай цане без ручных разлікаў.
Рашэнне: выкарыстоўвайце асобную электронную табліцу для аналізу сцэнарыяў. Або выбірайце платформу з убудаванымі інструментамі аналізу сцэнарыяў (thinkorswim, Trader Workstation ад Interactive Brokers).
Пытанні і адказы
Чаму P&L на платформе адрозніваецца ад маіх уласных разлікаў?
Ёсць некалькі магчымых прычын: платформа выкарыстоўвае цану апошняй здзелкі (якая можа адрознівацца ад той адзнакі, якую вы выкарыстоўваеце), платформа ўключае камісію і зборы ў P&L, або платформа выкарыстоўвае іншы курс абмену для FX-пазіцый. Нязгода звычайна невялікая (1–2%).
Як паглядзець P&L у валюце майго рахунку?
Большасць платформаў дазваляюць усталяваць валюту рахунку. Адлюстраванне P&L абнаўляецца аўтаматычна ў залежнасці ад валюты. Калі ў вас рахунак у USD і вы гандлюеце акцыямі, намінаванымі ў EUR, то P&L канвертуецца ў USD па бягучым курсе абмену.
Якая розніца паміж рэалізаваным і нерэалізаваным P&L?
Рэалізаваны P&L — гэта прыбытак/згуба ад закрытых пазіцый. Нерэалізаваны P&L — гэта прыбытак/згуба ад адкрытых пазіцый. Платформа паказвае абодва: рэалізаваны P&L зафіксаваны, а нерэалізаваны P&L можа змяняцца ў залежнасці ад рынку.
Ці варта мне глядзець P&L платформы ці мой уласны таблічны файл?
P&L платформы — гэта рэальныя дадзеныя ў рэжыме часу і ўключае ўсе пазіцыі. Ваш таблічны файл можа быць больш гнуткім (вы можаце дадаваць уласныя разлікі), але ён можа працаваць павольней. Для штодзённага трэйдынгу платформы дастаткова. Для падатковай справаздачнасці і звяркі на канец дня лепш падыходзіць табліца.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы хочаце платформу з выразным адлюстраваннем pip/значэння пункта і праглядам рызыкі па кожнай пазіцыі, практычны першы крок — пратэставаць платформу з дапамогай рахунку для папяровай гандлю (paper-trading) перад тым, як укладваць рэальныя грошы. Азнаёмцеся з нашай табліцай брокераў для актуальнага спісу платформаў з адпаведнымі функцыямі адлюстравання.