Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Леверэдж у таргах акцыямі — гэта пазыка грошай у вашага Broker, каб заняць пазіцыю большага памеру, чым звычайна дазволіў бы ваш наяўны капітал. Механіка простая, а наступствы — не. Большасць трэйдараў, якія страцілі грошы на леверэджаваных пазіцыях, не памыліліся ў механіцы. Яны памыліліся ў наступствах, бо разглядалі леверэдж як бясплатны ўзмацняльнік прыбытку, а не як множнік рызыкі.
Механічная карціна
У вас на брокерскім рахунку €10,000. Вы хочаце купіць акцыі на €30,000. Вы ўносіце €10,000 уласных грошай і бераце ў пазыку €20,000 у брокера. Пазіцыя паводзіць сябе так, нібы вы валодаеце акцыямі на €30,000. Калі акцыі вырастуць на 10%, вы атрымаеце €3,000 пры выдатку ў €10,000 уласных сродкаў. Калі акцыі ўпадуць на 10%, вы страціце €3,000. Калі акцыі ўпадуць на 33%, вашыя €10,000 наяўных грошай знікнуць, і брокер пачне хвалявацца.
Памер крэдытнага пляча 2:1 у гэтым прыкладзе — гэта суадносіны памеру пазіцыі да наяўных сродкаў. Большасць брокераў прапануюць больш высокія суадносіны. Пры крэдытным плячы 5:1 на тых жа €10,000 вы кантралюеце пазіцыю на €50,000. Рух акцый на 10% цяпер азначае рух вашых грошай на 50%. Рух на 20% знішчыць ваш рахунак.
Чаму брокеры прапануюць яго
Леверэдж — гэта канкурэнтная перавага. Брокеры канкуруюць па ліміце леверэджу, стаўцы маржы, дапушчальных інструментах і палітыцы маржын-колу. Прычына, чаму яны яго прапануюць, у тым, што вы гандлюеце больш, атрымліваеце больш камісій і больш спрэдаў, а таксама застаецеся ўцягнутымі ў платформу. Брокер зарабляе больш грошай, калі вы выкарыстоўваеце леверэдж, чым калі не. Гэта не азначае, што леверэдж дрэнны. Гэта азначае, што брокер не з’яўляецца нейтральнай бокам у пытанні, ці варта вам яго выкарыстоўваць.
У некаторых юрысдыкцыях рэгулятары ўмяшаліся. Еўрапейскае ўпраўленне па каштоўных паперах і рынках (ESMA) абмяжоўвае рознічны леверэдж да 1:5 для асноўных акцый. FCA Вялікабрытаніі ўвяла падобныя абмежаванні пасля 2018 года. Аўстралійскі ASIC ужыў ліміт 1:5 да рознічных прадуктаў маржыннага FX і CFDs. Зарубежныя брокеры ўсё яшчэ прапануюць 1:100 або вышэй па акцыях ЗША праз сінтэтычныя прадукты, але юрыдычны ахоўны пласт значна танчэйшы.
Маржынальны выклік
Маржынальны выклік — гэта спосаб Broker сказаць, што наяўныя грошы на вашым рахунку больш не дастаткова, каб падтрымліваць пазычаную частку пазіцыі. Broker папросіць вас унесці больш грошай, закрыць частку пазіцыі або і тое, і другое. Дакладны ўзровень, на якім спрацоўвае маржынальны выклік, — гэта maintenance margin, які ўсталёўвае Broker і рэгулятар. Для амерыканскіх акцый ён часта складае 25% ад кошту пазіцыі. На пазіцыі на €30,000 з €10,000 вашых уласных сродкаў 25% maintenance margin азначае, што маржынальны выклік спрацуе, калі пазіцыя ўпадзе да €13,333 — гэта 56% падзення адносна пазіцыі.
Калі вы не адрэагуеце на маржынальны выклік, Broker закрые пазіцыю па найгоршай даступнай цане, зафіксуе страту і спаганіць камісію. Аднаўленне пасля прымусовага закрыцця складанейшае, чым пасля добраахвотнага, бо Broker не клапоціцца пра вашу стратэгію або ваш тэрмін.
Што робіць крэдытнае плячо карысным
Крэдытнае плячо сапраўды карыснае для здзелак на кароткім гарызонце з выразна вызначанай стоп-пазіцыяй. Калі ў вас вузкая стоп-пазіцыя, невялікі памер пазіцыі і зразумелы ўзровень, пры якім ідэя становіцца несапраўднай, крэдытнае плячо дазваляе выбраць памер пазіцыі так, каб атрымаць значны вынік, не аддаючы большасць рахунку. Матэматыка працуе на карысць вузкіх стоп-пазіцый, нізкіх працэнтаў выйгрышу і невялікага рахунку, дзе без выкарыстання пляча памеры пазіцый былі б занадта малыя, каб імі мець сэнс займацца.
Крэдытнае плячо таксама карыснае для хеджавання. Кароткая пазіцыя супраць доўгай пазіцыі ў вашым партфелі можа хеджыраваць рыначную экспазіцыю без неабходнасці мець наяўныя, каб адкрыць кароткую пазіцыю ў поўным памеры. Хедж не бясплатны, і фінансаванне па кароткай пазіцыі «з’ядае» вынік, але для хеджаванага партфеля крэдытнае плячо — гэта інструмент для эфектыўнасці выдаткаў.
Што робіць крэдытнае плячо небяспечным
Крэдытнае плячо небяспечнае, калі яго выкарыстоўваюць, каб адкрыць пазіцыю большага памеру, чым трэйдар узяў бы наяўнымі. Калі памер пазіцыі без выкарыстання пляча — гэта тое, што трэйдар выкарыстаў бы, то крэдытнае плячо павялічвае і памер, і рызыку такім чынам, які не адпавядае плану трэйдара. У выніку атрымліваецца пазіцыя, якую цяжэй кіраваць, пра якую лягчэй памыліцца і якая з большай верагоднасцю будзе закрыта ў самы горшы момант маржынальным выклікам.
Небяспечны шаблон — павольны прайгрыш. Угода ідзе супраць трэйдара на 5%, яны дадаюць плячо, каб вярнуць страты, угода ідзе яшчэ на 5% супраць іх, яны дадаюць яшчэ больш пляча, і цыкл заканчваецца маржынальным выклікам. Выпраўленне — вызначаць памер пазіцыі паводле стопа і рахунку, а не паводле жаданай прыбытковасці.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы толькі пачынаеце з выкарыстання крэдытнага пляча, самы бяспечны першы крок — усталяваць правіла памеру пазіцыі. Адно з распаўсюджаных — рызыкаваць не больш чым 1% ад рахунку ў адной здзелцы, разлічваючы гэта як адлегласць ад уваходу да стопу. Затым адкрывайце пазіцыю ў такім памеры, які забяспечыць правільную грашовую страту на стопе. Значэнне крэдытнага пляча — гэта тое, што неабходна, каб атрымаць гэтую грашовую страту, а не мэта само па сабе. Наш broker comparison паказвае, якія брокеры прапануюць рэгуляванне ўзроўню tier-one з кансерватыўнымі лімітамі па крэдытным плячы, што звычайна з’яўляецца правільнай адпраўной кропкай.