Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Плечаванне — адзін з самых магутных інструментаў у арсенале біржавога трэйдара, і адначасова гэта адзін з самых небяспечных інструментаў. Плечаванне, якое забяспечвае прырост на 5% пры пазіцыі 5:1, можа прывесці да страты на 5%, а страта можа быць большай за прыбытак з-за спрэда, камісіі і платы за фінансаванне. Трэйдар, які разумее ўплыў плечавання, можа распрацаваць стратэгію, што выкарыстоўвае плечаванне разумна, і трэйдар можа пазбегнуць пастак, якія ўзнікаюць разам з плечаваннем.
Як крэдытнае плячо змяняе профіль рызыкі
Крэдытнае плячо памнажае ўздзеянне, і гэтае памнажэнне змяняе профіль рызыкі стратэгіі. Трэйдар, які мае рахунак у €10,000 і выкарыстоўвае плячо 5:1 на пазіцыі на €50,000, мае такую ж рызыку, як трэйдар з рахунак у €50,000 і без пляча. Рызыка аднолькавая ў доларавым выражэнні, і рызыка аднолькавая ў працэнтным выражэнні.
Крэдытнае плячо таксама змяняе валацільнасць даходнасці. Пазіцыя з плячом дае больш высокія прыбыткі ў добрыя часы, і пазіцыя з плячом дае большыя страты ў дрэнныя часы. Уласны капітал (equity) трэйдара маятнікава вагайваецца больш, і гэтыя ваганні могуць быць псіхалагічна складанымі. Трэйдар, які не падрыхтаваны да ваганняў, можа прымаць эмацыйныя рашэнні, а эмацыйныя рашэнні могуць прывесці да страт.
Як крэдытнае плячо ўплывае на разлік памеру пазіцыі
Плячо дазваляе трэйдару кантраляваць больш буйную пазіцыю пры меншы дэпазіт, і гэтая больш буйная пазіцыя патрабуе іншага падыходу да разліку памеру пазіцыі. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо 5:1, можа кантраляваць пяць разоў больш, чым рахунак, і памер пазіцыі трэба выбіраць так, каб рух на 1 працэнт у базавым актыве прыводзіў да руху на 5 працэнтаў па рахунку. Рух на 5 працэнтаў — гэта максімальная страта, якую трэйдар павінен дапусціць у адной здзелцы.
Плячо таксама патрабуе больш дысцыплінаванага падыходу да стоп-лосс. Стоп-лосс трэба размяшчаць на ўзроўні, які адпавядае дапушчальнай рызыцы трэйдара, і стоп-лосс нельга перасоўваць супраць трэйдара. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо без стоп-лосс, падвяргаецца поўнаму руху базавага актыву, і гэты поўны рух можа знішчыць рахунак.
Як крэдытнае плячо ўплывае на патэнцыял прыбытку
Крэдытнае плячо памнажае патэнцыял прыбытку, і менавіта гэтае памнажэнне з’яўляецца галоўнай прывабнасцю крэдытнага пляча. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо 5:1, можа зарабіць 25 працэнтаў на рахунку пры руху базавай акцыі на 5 працэнтаў, і 25 працэнтаў — гэта значны прыбытак. Той жа рух без пляча даў бы 5 працэнтаў, і 5 працэнтаў — сціплы прыбытак.
Крэдытнае плячо таксама ўзмацняе патэнцыял страты, і менавіта гэтае ўзмацненне з’яўляецца галоўным рызыкай крэдытнага пляча. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо 5:1, можа страціць 25 працэнтаў на рахунку пры руху супраць трэйдара на 5 працэнтаў, і 25 працэнтаў — гэта значная страта. Той жа рух без пляча даў бы 5 працэнтаў, і 5 працэнтаў — гэта кіраваная страта.
Як крэдытнае плячо ўплывае на гандлёвую стратэгію
Першы ўплыў — гэта тэрмін утрымання. Пазіцыя з выкарыстаннем крэдытнага пляча аплачвае фінансавы збор за ноч, а фінансавы збор — гэта працэнт ад кошту пазіцыі. Трэйдар, які ўтрымлівае пазіцыю тыднямі або месяцамі, выплачвае значны фінансавы збор, і гэты збор можа «з’ядаць» прыбытак. Трэйдар, які выкарыстоўвае крэдытнае плячо для доўгатэрміновых пазіцый, павінен параўнаць фінансавы збор з чаканай прыбытковасцю і разгледзець іншую стратэгію для доўгатэрміновых пазіцый.
Другі ўплыў — гэта ўваход і выхад. Пазіцыя з выкарыстаннем крэдытнага пляча больш адчувальная да цаны ўваходу, і пазіцыя з выкарыстаннем крэдытнага пляча больш адчувальная да цаны выхаду. Трэйдар, які ўвойдзе ў пазіцыю па няправільнай цане, можа страціць больш, а трэйдар, які выйдзе з пазіцыі па няправільнай цане, можа вярнуць больш. Трэйдар павінен выкарыстоўваць лімітныя заказы і пазбягаць рынкавай гандлю (market orders) на рынках, якія хутка рухаюцца.
Трэці ўплыў — гэта карэляцыя. Пазіцыя з выкарыстаннем крэдытнага пляча больш карэлюе з базавай акцыяй, і карэляцыя бліжэй да 1, чым карэляцыя пазіцыі без выкарыстання крэдытнага пляча. Высокая карэляцыя зніжае выгаду ад дыверсіфікацыі, а высокая карэляцыя павялічвае рызыку канцэнтрацыі.
Як крэдытнае плячо ўплывае на кіраванне рызыкамі
Першы ўплыў — гэта стоп-лосс. Задзейнічанае плячо патрабуе больш вузкага стоп-лоссу, а больш вузкі стоп-лосс неабходны, каб абмежаваць страту. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо 5:1, павінен выкарыстоўваць стоп-лосс, які складае 1/5 ад стоп-лоссу, што трэйдар выкарыстаў бы без пляча, і больш вузкі стоп-лосс абмяжоўвае страту тым жа працэнтам ад рахунку.
Другі ўплыў — гэта дыверсіфікацыя. Задзейнічанае плячо зніжае выгаду ад дыверсіфікацыі, і пазіцыя становіцца больш канцэнтраванай. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо, павінен трымаць менш пазіцый, і быць больш выбарчым у здзелках. Трэйдар, які трымае шмат пазіцый з плячом, падвяргаецца вялікаму руху на рынку, і вялікі рух можа справакаваць некалькі margin calls.
Трэці ўплыў — гэта грашовы буфер. Задзейнічанае плячо патрабуе большага грашовага буфера, і грашовы буфер неабходны, каб пакрываць margin calls. Трэйдар, які выкарыстоўвае плячо, павінен трымаць у наяўных сродках 6–12 месяцаў плацяжоў па маржы, а грашовы буфер абараняе трэйдара ад часовага падзення рынку.
Агульныя пытанні пра крэдытнае плячо і стратэгію
Якое лепшае крэдытнае плячо для стратэгіі гандлю акцыямі? Лепшае крэдытнае плячо залежыць ад узроўню рызыкі, які прымае трэйдар, ад вопыту трэйдара і ад валацільнасці базавай акцыі. Кансерватыўны трэйдар павінен выкарыстоўваць плячо 2:1 да 5:1, а агрэсіўны трэйдар можа выкарыстоўваць плячо 5:1 да 10:1 для ліквідных акцый.
Ці магу я выкарыстоўваць крэдытнае плячо для доўгатэрміновага інвеставання? Гэта не рэкамендуецца. Плата за фінансаванне назапашваецца з часам, і доўгатэрміновая прыбытковасць акцый можа не апраўдаць плату за фінансаванне. Трэйдар, які хоча інвеставаць на доўгі тэрмін, павінен выкарыстоўваць cash account, а крэдытнае плячо — толькі для кароткатэрміновых здзелак.
Ці змяняе крэдытнае плячо аптымальны памер пазіцыі? Так. Плячо дазваляе трэйдару кантраляваць большую пазіцыю, а вялікую пазіцыю можна разлічыць па фіксаваным працэнце ад рахунку. Трэйдар павінен выкарыстоўваць формулу разліку памеру пазіцыі і прытрымлівацца формулы ў кожнай здзелцы.
Звязаныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце крэдытнае плячо для сваёй гандлёвай стратэгіі па акцыях, найбольш карысны першы крок — разлічыць памер пазіцыі для паказальнага гандлю і параўнаць патэнцыял прыбытку з рызыкай. У нашым параўнанні брокераў пералічаны брокеры, якія прапануюць гандаль з крэдытным плячом, і даступнае плячо, што разам паказвае, што прапануе брокер, перш чым вы здзейсніце першы гандаль з выкарыстаннем крэдытнага пляча.