Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Першапачатковая маржа — гэта дэпазіт, які Broker патрабуе, каб адкрыць пазіцыю з выкарыстаннем крэдытнага пляча, і першапачатковая маржа з’яўляецца адваротнай велічынёй да крэдытнага пляча. Крэдытнае плячо 5:1 адпавядае першапачатковай маржы 20 працэнтаў, крэдытнае плячо 10:1 — першапачатковай маржы 10 працэнтаў, а крэдытнае плячо 20:1 — першапачатковай маржы 5 працэнтаў. Адносіны простыя: працэнт першапачатковай маржы — гэта 1, падзеленае на крэдытнае плячо, памножанае на 100.
Як працуе ўзаемасувязь
Трэйдар, які хоча адкрыць пазіцыю на €50,000 з крэдытным плячом 5:1, павінен унесці ў якасці маржы €10,000. Broker пазычае астатнія €40,000, а Broker трымае €10,000 як забеспячэнне. €10,000 — гэта пачатковая маржа, а 5:1 — гэта крэдытнае плячо.
Крэдытнае плячо задаецца Broker або рэгулятарам, і яно залежыць ад базавага актыву. У Еўрапейскім Саюзе максімальнае крэдытнае плячо для рознічных кліентаў складае 1:30 па асноўных парах форэкс і 1:5 па акцыях. Для рознічных кліентаў крэдытнае плячо ніжэйшае, чым для прафесійных кліентаў, і яно прызначана для абароны рознічнага трэйдара ад вялікіх страт.
Як разлічыць пачатковую маржу
Формула такая: пачатковая маржа = кошт пазіцыі / крэдытнае плячо. Трэйдар, які хоча адкрыць пазіцыю па акцыях на €20,000 з крэдытным плячом 5:1, павінен мець €4,000 маржы. Трэйдар, які хоча адкрыць пазіцыю на €100,000 з крэдытным плячом 20:1, павінен мець €5,000 маржы.
Формулу таксама можна выказаць у працэнтах: працэнт пачатковай маржы = 1 / крэдытнае плячо. Крэдытнае плячо 5:1 адпавядае 20 працэнтам пачатковай маржы, а крэдытнае плячо 20:1 — 5 працэнтам пачатковай маржы.
Падтрымлівая маржа
Падтрымлівая маржа — гэта мінімальны капітал, які трэйдар павінен захоўваць на рахунку, каб пазіцыя заставалася адкрытай. Падтрымлівая маржа ніжэйшая за пачатковую маржу, і звычайна складае ад 50 працэнтаў да 75 працэнтаў ад пачатковай маржы. Пачатковая маржа ў 20 працэнтаў можа мець падтрымліваючую маржу ў 10 працэнтаў да 15 працэнтаў.
Падтрымлівая маржа — гэта трыгер для margin call. Трэйдар, які мае пачатковую маржу ў €10,000 і падтрымліваючую маржу ў 50 працэнтаў, атрымлівае margin call, калі капітал падае да €5,000. Трэйдар павінен унесці дадатковыя сродкі, каб вярнуць капітал да ўзроўню пачатковай маржы.
Як крэдытнае плячо і маржа ўплываюць на здзелку
Першы эфект — узмацненне прыбытку і страты. Крэдытнае плячо, якое дае 5-працэнтны рост пры пазіцыі 5:1, можа прывесці да 5-працэнтнай страты, а страта можа быць большай за прыбытак з-за спрэда, камісіі і платы за фінансаванне. Трэйдар, які выкарыстоўвае высокае крэдытнае плячо, можа страціць увесь дэпазіт за адну здзелку.
Другі эфект — рызыка маржын-колу. Чым вышэйшае крэдытнае плячо, тым меншы рух, які запускае маржын-кол. Пазіцыя з плячом 20:1 будзе знішчана неспрыяльным рухам у 5 працэнтаў, а пазіцыя з плячом 5:1 можа вытрымаць неспрыяльны рух у 20 працэнтаў, перш чым будзе парушана мінімальная маржа.
Трэці эфект — плата за фінансаванне. Пазіцыя з крэдытным плячом пазычае розніцу паміж коштам пазіцыі і пачатковай маржой, а Broker спаганяе працэнты за пазычаную суму. Плата за фінансаванне выплачваецца за ноч, і яна спісваецца з рахунку. Плата за фінансаванне павялічвае кошт здзелкі.
Як выбраць правільнае крэдытнае плячо
Правільнае крэдытнае плячо залежыць ад схільнасці трэйдара да рызыкі, яго вопыту і валацільнасці базавага актыву. Пачаткоўцу варта выкарыстоўваць нізкае плячо, і пачаткоўцу не варта спакушацца высокім плячом, якое прапануюць off-shore Broker. Кансерватыўны трэйдар павінен выкарыстоўваць плячо 2:1 да 5:1, а агрэсіўны трэйдар можа выкарыстоўваць плячо 5:1 да 10:1 для ліквідных акцый.
Трэйдар таксама павінен улічваць валацільнасць базавага актыву. Валацільная акцыя патрабуе меншага пляча, а стабільная акцыя можа вытрымаць большае плячо. 14-дзённы сярэдні сапраўдны дыяпазон (14-day average true range) з’яўляецца карысным набліжэннем для ацэнкі валацільнасці, і плячо павінна быць разлічана так, каб адзін сярэдні сапраўдны дыяпазон не выклікаў маржын-кол (margin call).
Агульныя пытанні пра крэдытнае плячо і пачатковую маржу
Якая мінімальная пачатковая маржа? Мінімальная пачатковая маржа ўстанаўліваецца Broker і рэгулятарам. У Еўрапейскім Саюзе мінімальная пачатковая маржа для акцый складае 20 працэнтаў ад кошту пазіцыі, што адпавядае крэдытнаму плячу 5:1. Off-shore Broker могуць прымаць меншую пачатковую маржу.
Ці можа пачатковая маржа змяняцца? Так, Broker можа змяніць пачатковую маржу ў любы час, асабліва напярэдадні навінавых падзей або падчас перыядаў высокай валацільнасці. Трэйдар павінен праверыць маржыную палітыку Broker і быць гатовым да таго, што маржа можа павялічыцца.
Што адбываецца, калі не выканана пачатковая маржа? Broker адхіляе заяўку. Трэйдар, які не мае дастатковага капіталу на рахунку, не можа адкрыць пазіцыю, і трэйдар павінен унесці дадатковыя сродкі або паменшыць памер пазіцыі.
Звязаныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце крэдытнае плячо і пачатковую маржу для гандлю акцыямі, найбольш карысны першы крок — разлічыць пачатковую маржу для паказальнай пазіцыі і параўнаць пачатковую маржу паміж трыма-пяццю брокерамі. Наш broker comparison пералічвае брокераў, якія прапануюць гандаль з выкарыстаннем крэдытнага пляча, і патрабаванні да маржы, што разам паказвае, што прапануе брокер, перш чым вы зробіце першую здзелку з выкарыстаннем крэдытнага пляча.