Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Брокерская кампанія — гэта ліцэнзаваная арганізацыя, якая знаходзіцца паміж трымальнікам рахунку (трэдарам) і рынкам. Яна захоўвае сродкі трымальніка, накіроўвае яго заказы, паведамляе пра здзелкі рэгулятару і забяспечвае платформу і падтрымку. Гэтая роля вузейшая, чым тое, што падказвае маркетынг. Брокер не з’яўляецца фінансавым кансультантам, не з’яўляецца падатковым кансультантам, не з’яўляецца захавальнікам у юрыдычным сэнсе і ў большасці выпадкаў не з’яўляецца контрагентам. Варта разумець межы гэтай ролі.
Што робіць брокерская кампанія
Першая задача — захоўванне. Брокер трымае грашовыя сродкі і каштоўныя паперы гандляра на асобных рахунках, аддзеленых ад уласных актываў брокера. Такое аддзяленне патрабуецца рэгулятарам і азначае, што ў выпадку банкруцтва брокера актывы гандляра не ўваходзяць у склад яго спадчыны. Грошы захоўваюцца ў банку першага ўзроўню, а каштоўныя паперы — у цэнтральным дэпазітары каштоўных папер або ў суб-кастадзіяне.
Другая задача — маршрутызацыя заявак. Брокер атрымлівае заяўку гандляра, вырашае, куды яе накіраваць (на біржу з публічным гандлем, у dark pool, да internaliser), і паведамляе гандляру пра выкананне. Палітыка выканання заявак — гэта юрыдычны дакумент, які тлумачыць логіку маршрутызацыі, і яго варта прачытаць, бо ён паказвае, куды фактычна трапляе заяўка.
Трэцяя задача — справаздачнасць. Брокер паведамляе рэгулятару пра здзелкі гандляра, утрымлівае падатак там, дзе гэта патрабуецца, і прадастаўляе гандляру гадавую справаздачу. Справаздачнасць патрабуецца рэгулятарам і з’яўляецца асновай для падачы падатковай дэкларацыі гандляра.
Чацвёртая задача — платформа. Брокер забяспечвае гандлёвую платформу, графік, бланк заяўкі, даследаванні і падтрымку. Платформа — гэта асноўны інтэрфейс гандляра з брокерам, і якасць платформы — адна з галоўных прычын, чаму гандляр выбірае аднаго брокера замест іншага.
Што брокерская фірма не робіць
Брокер — не фінансавы дарадца. Брокер не ацэньвае схільнасць трэйдара да рызыкі, не фарміруе партфель і не дае рэкамендацый. Даследаванні, якія прадастаўляе брокер, — гэта інфармацыя, а не парада, і брокер не нясе адказнасці за інвестыцыйныя вынікі трэйдара. Трэйдар адказвае за ўласныя рашэнні.
Брокер — не падатковы дарадца. Брокер утрымлівае падатак, калі гэта патрабуецца, і прадастаўляе гадавую справаздачу, але брокер не кансультуе трэйдара адносна падатковай стратэгіі, месцазнаходжання актываў або часу атрымання прыбыткаў і страт. Трэйдар адказвае за ўласную падачу падатковай дэкларацыі.
Брокер — не дэпазітарый у юрыдычным сэнсе. Брокер трымае актывы на асобных (segregated) рахунках, але брокер не з’яўляецца дэпазітараем у сэнсе доўгатэрміновага фідуцыяры. Брокер — гэта пастаўшчык паслуг, і трэйдар можа перамясціць актывы да іншага брокера ў любы час. Працэс перадачы — рэгуляваны, і брокер абавязаны забяспечыць яго ў межах вызначанага тэрміну.
Брокер — не контрагент у большасці выпадкаў. Калі трэйдар купляе акцыю праз брокера, які накіроўвае заяўку на біржу з публічным лістынгам (lit exchange), брокер не знаходзіцца па іншы бок здзелкі. Контрагент — гэта іншы трэйдар на біржы. Калі брокер унутрана апрацоўвае (internalises) заяўку, брокер становіцца контрагентам, і заяўка трэйдара выконваецца па цане брокера. Унутраная апрацоўка раскрываецца ў палітыцы выканання заяўкі, і трэйдар можа запытаць іншы маршрут, калі брокер прапануе такую магчымасць.
Як роля адрозніваецца ў залежнасці ад тыпу брокера
Роля брокерскай кампаніі адрозніваецца ў залежнасці ад тыпу брокера. Брокер поўнага сэрвісу прапануе кансультацыі, канструяванне партфеля, пенсійнае планаванне і асабістыя адносіны, акрамя базавых функцый захоўвання, маршрутызацыі, справаздачнасці і платформы. Дысконтны брокер прапануе базавыя функцыі па ніжэйшай цане, без кансультацый і без адносін. Брокер-роба-кансультант прапануе аўтаматызаванае кіраванне партфелем з абмежаванай або без удзелу чалавека-кансультанта.
Выбар тыпу брокера — гэта выбар таго, наколькі дапамогі хоча трэйдар, і колькі ён гатовы за гэта заплаціць. Базавыя функцыі аднолькавыя для ўсіх тыпаў брокераў, а адрозненні — у паслугах вакол базавых.
Як ацаніць брокерскую кампанію
Чэсная ацэнка — гэта праверыць рэгулятара, сегрэгацыю, палітыку выканання заявак, тарыфны план, платформу і падтрымку. Рэгулятар пацвярджае, што брокер мае ліцэнзію і знаходзіцца пад наглядам. Сегрэгацыя пацвярджае, што актывы абаронены ў выпадку неплацежаздольнасці. Палітыка выканання заявак пацвярджае, што брокер не вядзе таргі супраць трэйдара ў нераскрытых спосабах. Тарыфны план пацвярджае, што кошт — гэта тое, што брокер заяўляе. Платформа пацвярджае, што трэйдар можа ёю карыстацца. Падтрымка пацвярджае, што брокер дасяжны, калі нешта ідзе не так.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы выбіраеце брокерскую кампанію, наш брокерскі параўнальны агляд змяшчае інфармацыю пра рэгулятара, тарыфную сетку, тыпы рахункаў і платформу ў кожнага брокера. Адсартыруйце па вашай юрысдыкцыі і па тыпу брокерскіх паслуг, якія вам патрэбныя, і вы павінны атрымаць кароткі спіс з двух-трох варыянтаў за некалькі хвілін.