Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Выкарыстанне брокера для гандлю акцыямі нясе некалькі асобных рызык, і гэтыя рызыкі адрозніваюцца ад рызык самога гандлю. Гандлёвая рызыка — гэта рызыка страты грошай па пазіцыі. Брокерская рызыка — гэта рызыка страты грошай, таму што брокер збанкрутуе, платформа збоіць, рэгулятар не спрацуе належным чынам або выкананне здзелкі будзе няякасным. Як правіла, брокерская рызыка меншая за гандлёвую, але гэта рызыка, якой трэйдар не можа кіраваць праз стратэгію або выбар памеру пазіцыі.
Рызыка контрагента
Першая рызыка — рызыка контрагента ў брокера. Трэйдар трымае грашовыя сродкі і каштоўныя паперы ў брокера, і брокер адказвае за захаванне актываў. Калі брокер пацерпіць няўдачу, актывы трэйдара будуць пад пагрозай. Абарона — гэта аддзяленне сродкаў кліентаў, што патрабуецца рэгулятарам, і звычайна гэтага дастаткова.
Правілы аддзялення адрозніваюцца ў залежнасці ад юрысдыкцыі. У ЗША SIPC абараняе рахункі кліентаў да $500,000. У ЕС схема кампенсацыі інвестарам абараняе да €20,000. У Вялікабрытаніі FSCS абараняе да £85,000. Пакрыццё — гэта мінімальны парог, а не верхняя мяжа, і трэйдар павінен ведаць, якое пакрыццё дзейнічае ў юрысдыкцыі брокера.
Брокер, які рэгулюецца толькі невялікім замежным (offshore) органам, не мае такой жа абароны. Трэйдар, які трымае актывы ў offshore-брокера, прымае рэальную рызыку контрагента, і гэтая рызыка павінна быць адлюстравана ў памеры пазіцыі.
Рызыка платформы і тэхналогій
Другая рызыка — рызыка платформы і тэхналогій. Загадкі трэйдара размяшчаюцца праз платформу брокера, і платформа можа выйсці з ладу. Збой можа быць у выглядзе крашу, адключэння, павольнага выканання або збою ў маршрутызацыі загадак. Трэйдару, якому трэба размясціць загадку ў пэўны момант, можа аказацца, што платформа недаступная.
Рызыка платформы змякчаецца рэзерваваннем. Большасць брокераў прапануюць мабільнае прыкладанне, настольную платформу і вэб-платформу. Таксама большасць брокераў прапануюць тэлефонную лінію для гандлю. Трэйдар, які разлічвае на адну-адзіную платформу, падвяргаецца збою менавіта гэтай платформы, і трэйдар павінен мець рэзервную копію.
Рэгулятарны рызыка
Трэці рызыка — рэгулятарны рызыка ў юрысдыкцыі брокера. Рэгулятар усталёўвае ліміт крэдытнага пляча, правілы абароны кліенцкіх сродкаў і патрабаванні да раскрыцця інфармацыі. Рэгулятар можа змяніць правілы, і трэйдар будзе падвяргацца ўздзеянню гэтых змяненняў.
Самая распаўсюджаная рэгулятарная змена — гэта ліміт крэдытнага пляча. ESMA ў ЕС некалькі разоў узмацняла абмежаванне для рознічнага крэдытнага пляча. Трэйдар, які пабудаваў стратэгію вакол пляча 1:30, можа выявіць, што ліміт зніжаюць да 1:20. Трэйдар павінен ведаць апошнія дзеянні рэгулятара і траекторыю развіцця правілаў.
Рызыка выканання
Чацвёртая рызыка — рызыка выканання. Загад трэйдара накіроўваецца на гандлёвую пляцоўку брокера, і пляцоўка выконвае загад па цане, якая можа адрознівацца ад той цаны, якую трэйдар чакаў. Адрозненне — гэта праслізгванне, і праслізгванне з’яўляецца рэальнай коштам здзелкі. Праслізгванне невялікае на ліквідным рынку і вялікае на тонкім рынку, а найбольшае яно ў хуткім рынку вакол навінавага падзеі.
Рызыка выканання змякчаецца палітыкай маршрутызацыі загадаў брокера. Палітыка падказвае трэйдару, куды накіроўваецца загад, і трэйдар можа выбраць Broker, які накіроўвае загады на lit-біржы, а не ўнутрана апрацоўвае загад. Унутраная апрацоўка не абавязкова дрэнная, але трэйдар павінен разумець, ці знаходзіцца Broker па іншы бок здзелкі.
Другое змякчэнне — выкарыстанне лімітных загадаў. Лімітны загад абмяжоўвае максімальную цану выканання, і гэтае абмежаванне абараняе трэйдара ад найгоршага праслізгвання. Трэйдар, які выкарыстоўвае market orders на хуткім рынку, падвяргаецца поўнаму праслізгванню, і яно можа быць значным. Трэйдар, які выкарыстоўвае лімітныя загады, падвяргаецца рызыцы частковага выканання або пропуску выканання, але абмежаванне цаны выканання — гэта сапраўдная абарона.
Аперацыйны рызыка
Пяты рызыка — аперацыйны рызыка ў бізнэсе брокера. У брокера можа адбыцца тэхналагічны збой, кібернапад, падзея махлярства або сыход ключавой асобы. Трэйдар падвяргаецца ўздзеянню збою, і гэты збой можа доўжыцца ад хвілін да дзён. Трэйдару, якому трэба размясціць заяўку падчас збою, гэта зрабіць немагчыма, а прапушчаная заяўка — гэта рэальная страта.
Аперацыйны рызыка змякчаецца рэзерваваннем і планам аднаўлення пасля катастроф у брокера. Большасць брокераў мае асноўны цэнтр апрацоўкі даных і другасны цэнтр, і брокер можа пераключыцца на другасны у выпадку збою ў асноўным. Трэйдар павінен ведаць, які ўзровень рэзервавання ў брокера, і трэйдар павінен мець запаснога брокера на выпадкі, калі асноўны недаступны.
Як кіраваць рызыкамі брокера
Чэсны адказ — выбраць Broker, які рэгулюецца ў юрысдыкцыі першага ўзроўню, мае моцную рэзервовую (рэдуndансную) стратэгію і празрыстую палітыку выканання. Трэйдар таксама павінен трымаць у гэтага Broker меншую пазіцыю, чым трымаў бы ў цалкам дыверсіфікаваным кастадыяне, і трэйдар павінен сачыць за рэгулятарнымі дзеяннямі Broker і за яго фінансавай справаздачнасцю.
Трэйдар, які сур’ёзна падыходзіць да кіравання рызыкамі брокера, таксама павінен мець запасны Broker з меншым размеркаваннем на выпадак, калі асноўны Broker недаступны. Запасны Broker павінен быць іншай юрыдычнай асобай, у іншай юрысдыкцыі, з іншай платформай. Трэйдар, які спадзяецца на аднаго Broker, падвяргаецца рызыцы збою менавіта гэтага Broker, і збой можа адбыцца ў самы неспрыяльны момант.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы выбіраеце Broker, найбольш карыснае практыкаванне — праверыць рэгулятара, аддзяленне сродкаў, палітыку выканання, рэзерваванне і фінансавую ўстойлівасць. Наш брокерскі параўнальнік паказвае рэгулятара і тарыфны план у кожнага Broker, што разам дазваляе ацаніць рызыкі і выдаткі яшчэ да таго, як вы папоўніце рахунак.