Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Варыяцыйная маржа — гэта штодзённы прыбытак або страта па пазіцыі па ф’ючэрсах у разліку «mark-to-market», і варыяцыйная маржа выплачваецца або атрымліваецца ў канцы кожнага гандлёвага дня. Варыяцыйная маржа не тое самае, што пачатковая маржа, і варыяцыйная маржа — гэта штодзённае канчатковае разлічэнне па пазіцыі па ф’ючэрсах. Трэйдар, які не можа выканаць патрабаванне па варыяцыйнай маржы, сутыкаецца з прымусовай ліквідацыяй, і трэйдар павінен разумець наступствы, перш чым адкрываць пазіцыю па ф’ючэрсах.
Што такое маржа варыяцыі
Маржа варыяцыі — гэта штодзённы грашовы паток па ф’ючэрснай пазіцыі. У канцы кожнага гандлёвага дня біржа пераацэньвае пазіцыю па разліковай цане, і біржа разлічвае прыбытак або страты па пазіцыі. Прыбытак залічваецца на рахунак трейдара, а страты спісваюцца з рахунку трейдара. Штодзённы грашовы паток — гэта маржа варыяцыі.
Маржа варыяцыі ўнікальная для ф’ючэрсаў, і маржа варыяцыі не выкарыстоўваецца ў гандлі CFD або акцыямі з маржынальным забеспячэннем. Маржа варыяцыі стварае штодзённы грашовы паток па ф’ючэрснай пазіцыі, і маржа варыяцыі можа быць як залікам, так і спісаннем у залежнасці ад кірунку руху.
Што адбываецца, калі вы не выконваеце патрабаванні па маржы
Першая наступства — маржын-кол. Broker або біржа выдае маржын-кол, і трэйдар павінен унесці variation margin на працягу кароткага часу, звычайна да наступнага ранку. Прамежак часу залежыць ад Broker і біржы, і ён можа складаць ад некалькіх гадзін да аднаго працоўнага дня.
Другое наступства — прымусовая ліквідацыя. Трэйдар, які не ўносіць variation margin, мае пазіцыю ліквідаваную Broker, і ліквідацыя адбываецца па наступнай даступнай цане. Прымусовая ліквідацыя можа здарыцца ў самы неспрыяльны момант, і трэйдар фіксуе страту.
Трэцяе наступства — дадатковыя выдаткі. Прымусовая ліквідацыя можа выклікаць дадатковыя зборы, а дадатковыя выдаткі ўключаюць ліквідацыйны збор Broker, клірынгавы збор біржы і сліпэдж. Дадатковыя выдаткі павялічваюць страту, і яны могуць быць значнымі.
Чацвёртае наступства — адмоўны баланс. Трэйдар, які не мае дастатковага капіталу, каб пакрыць variation margin, можа ў выніку атрымаць адмоўны баланс рахунку, і Broker можа запатрабаваць дадатковыя сродкі. Адмоўны баланс сустракаецца рэдка, а адмоўны баланс часцей бывае на высокалевераджных пазіцыях.
Як падрыхтавацца да маржын-колу па варыяцыйнай маржы
Першая падрыхтоўка — трымаць грашовы рэзерв. Трэйдар павінен трымаць 6–12 месяцаў плацяжоў па варыяцыйнай маржы ў наяўных сродках, і гэтыя сродкі павінны знаходзіцца на асобным рахунку. Рэзерв абараняе трэйдара ад маржын-колу падчас часовага падзення рынку, а таксама дае трэйдару час папоўніць рахунак.
Другая падрыхтоўка — сачыць за пазіцыяй. Трэйдар павінен правяраць пазіцыю штодня, а таксама наладзіць апавяшчэнні для цэнавых узроўняў, якія могуць выклікаць значную варыяцыйную маржу. Маніторынг дапамагае трэйдару хутка рэагаваць, а таксама дапамагае папоўніць рахунак да званка.
Трэцяя падрыхтоўка — вызначыць памер пазіцыі ў адпаведнасці з грашовым патокам. Трэйдар павінен выбраць памер пазіцыі, які ён зможа абслугоўваць за кошт грашовага патоку з партфеля або з заробку. Пазіцыя не павінна быць разлічана на максімум, які дазваляе Broker, і пазіцыя павінна быць разлічана на ўзровень, які трэйдар зможа абслугоўваць нават у перыяд спадання.
Чацвёртая падрыхтоўка — мець запасны план. Трэйдар павінен мець план папаўнення рахунку, а запасны план павінен уключаць крэдытную лінію, ашчадны рахунак або другі брокерскі рахунак. Запасны план — гэта страховачная сетка, і ён з’яўляецца спосабам пазбегнуць прымусовай ліквідацыі.
Як пазбегнуць маржыннага выкліку па варыяцыйнай маржы
Першае пазбяганне — выкарыстоўваць стоп-лосс. Стоп-лосс абмяжоўвае страту, а стоп-лосс не дае пазіцыі назапашваць вялікую страту, якая можа справакаваць маржынны выклік па варыяцыйнай маржы. Стоп-лосс трэба размясціць на ўзроўні, з якім трэйдару камфортна, і стоп-лосс не варта перасоўваць супраць трэйдара.
Другое пазбяганне — паменшыць памер пазіцыі. Трэйдар, які не можа выканаць магчымы маржынны выклік па варыяцыйнай маржы, павінен паменшыць памер пазіцыі, і гэтае памяншэнне павінна давесці пазіцыю да ўзроўню, які трэйдар здольны абслугоўваць. Памяншэнне — часовая мера, і яго можна адмяніць, калі грашовы паток трэйдара палепшыцца.
Трэцяе пазбяганне — закрыць пазіцыю да закрыцця. Трэйдар, які чакае вялікі неспрыяльны рух, можа закрыць пазіцыю да закрыцця, і гэтае закрыццё не дазволіць прымяніць варыяцыйную маржу. Закрыццё — гэта спосаб пазбегнуць выкліку, а таксама спосаб зафіксаваць страту па вядомай цане.
Агульныя пытанні пра маржу варыяцыі
Які тыповы плацёж маржы варыяцыі? Плацёж маржы варыяцыі — гэта штодзённая пераацэнка пазіцыі па рынку (mark-to-market). Плацёж можа быць крэдытам або дэбетам, і ён залежыць ад кірунку руху. Трэйдар павінен праверыць маржыную палітыку брокера, і трэйдар павінен быць гатовы да таго, што плацёж будзе дэбетам.
Як хутка я павінен(на) выканаць патрабаванне па маржы варыяцыі? Прамежак часу залежыць ад брокера і біржы. Прамежак часу можа складаць ад некалькіх гадзін да аднаго працоўнага дня, і звычайна ён карацейшы для рознічных кліентаў, чым для інстытуцыйных.
Ці можа брокер падоўжыць прамежак часу? Некаторыя брокеры могуць падоўжыць прамежак часу ў індывідуальным парадку, а таксама могуць падоўжыць яго для кліентаў з працяглымі адносінамі. Падаўжэнне сустракаецца рэдка, і трэйдар не павінен разлічваць на яго.
Спадарожныя рэсурсы
З чаго пачаць
Калі вы ацэньваеце патрабаванні да маржы па варыяцыі, найбольш карысны першы крок — разлічыць максімальную дзённую страту па прадстаўнічай пазіцыі па ф’ючэрсах і мець грашовы рэзерв, які пакрывае гэтую страту. Наш broker comparison пералічвае брокераў па ф’ючэрсах і іх палітыкі па маржы, што разам паказвае, што прапануе брокер яшчэ да таго, як вы адкрыеце першую пазіцыю па ф’ючэрсах.