Торгівля з кредитным плечом збільшуе як прибутки, так і збитки. Вы можаце страціць больш, чым ваш першапачатковы ўнесак. Плечавыя продукти підходзяць не для ўсіх інвестараў.
Ваш капітал знаходзіцца пад рызыкай. Інвестыцыі могуць як зніжацца, так і зростаць, і вы можаце атрымаць назад менше, чым уклалі.
Гэта не з’яўляецца інвестыцыйнай парадай. Пададзеная інфармацыя прызначана толькі для адукацыйных і інфармацыйных мэтаў і не ўяўляе сабой рэкамендацыю на куплю або продаж любых фінансавых прадуктаў.
Маржынальны трэйдынг дазваляе вам пазычаць грошы ў вашага Broker, каб набываць больш каштоўных папер, чым дазваляе ваш грашовы баланс. Ён узмацняе як прыбыткі, так і страты, робячы гэта магутным, але рызыкоўным інструментам.
Як працуе маржа
Вы ўносіце $5,000 на маржынальны рахунак. Пры пачатковай маржы 50% (вымога Regulation T) вы можаце купіць каштоўныя паперы на суму да $10,000 — вашыя $5,000 плюс $5,000, пазычаныя ў Broker.
Калі ваш інвестыцыйны партфель на $10,000 вырасце на 10% да $11,000, вы вяртаеце пазыку $5,000 і захоўваеце $6,000 — гэта 20% прыбытку ад вашых першапачатковых $5,000.
Калі ваш інвестыцыйны партфель на $10,000 упадзе на 10% да $9,000, вы вяртаеце пазыку $5,000 і застаецеся з $4,000 — гэта 20% страты ад вашых першапачатковых $5,000.
Маржа павялічвае працэнтны рух у абодва бакі ўдвая.
Патрабаванні да маржы
Першапачатковая маржа (Regulation T). Вы павінны ўнесці як мінімум 50% ад цаны пакупкі. Каб купіць $10,000 акцый, вам трэба мець прынамсі $5,000 наяўнымі або цалкам аплачанымі каштоўнымі паперамі.
Падтрымліваючая маржа. Пасля таго як вы купіце, ваш уласны капітал (equity) павінен заставацца вышэй мінімальнага ўзроўню — звычайна 25% для акцый (FINRA Rule 4210). Некаторыя брокеры ўсталёўваюць больш высокія патрабаванні (30–35%). Калі ваш уласны капітал апускаецца ніжэй за ўзровень падтрымання, вам выдаюць маржын-кол (margin call).
Правіла Pattern Day Trader (PDT). Калі вы здзяйсняеце 4 або больш дзённых здзелак (day trades) на працягу 5 працоўных дзён на маржынальным рахунку, вас класіфікуюць як Pattern Day Trader і вы павінны падтрымліваць мінімум $25,000 у ўласным капітале. Гэта правіла FINRA.
Маржынныя патрабаванні (margin calls)
Калі ўласны капітал вашага рахунку апускаецца ніжэй за патрабаванне па тэхнічным (maintenance), брокер выдае margin call. Вы павінны ўнесці на рахунак наяўныя грошы або прадаць каштоўныя паперы, каб вярнуць уласны капітал вышэй за патрабаванне, звычайна на працягу 2–5 рабочых дзён.
Калі вы не выканайце margin call, брокер можа прадаць вашыя каштоўныя паперы без папярэджання. Яны выбіраюць, якія пазіцыі ліквідаваць — вы не. Гэта можа прывесці да падаткаабкладаемых даходаў ад капіталу і «зафіксаваць» страты.
Якія выдаткі на маржу
Вы плаціце працэнты за суму, якую пазычаеце. Працэнтныя стаўкі моцна адрозніваюцца:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Штогадовы кошт на $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Розніца паміж самым танным і самым дарагім Broker на маржальным балансе $50,000 перавышае $2,500 у год. Глядзіце параўнанне ставак маржы.
Рызыкі маржынгавых здзелак
Павялічаныя страты. Маржа памнажае страты гэтак жа, як і прыбыткі. Падзенне на 20% у цалкам маржынгаванай пазіцыі знішчае 40% вашага капіталу.
Прымусовая ліквідацыя. Broker можа прадаць вашыя каштоўныя паперы ў любы час і па любой цане, не раячыся з вамі, калі не выкананы патрабаванні margin call.
Працэнты налічваюцца штодня. Нават калі вашыя інвестыцыі стаяць на месцы, працэнты па маржы нарошчваюцца супраць вас. Маржынгавы баланс $10,000 пад 10% каштуе $1,000 у год толькі за тое, каб утрымліваць.
Не для пачаткоўцаў. Спалучэнне крэдытнага пляча, працэнтаў і рызыкі прымусовай ліквідацыі робіць маржынгавыя здзелкі непрыдатнымі для новых інвестараў.
Калі маржа мае сэнс
Маржа дарэчы для:
- Актыўных трэйдараў, якія ведаюць свае лічбы. Калі ў вас ёсць стратэгія з правераным перавагай і вам патрэбны рычаг, каб павялічыць маштаб.
- Кароткатэрміновага пазычання. Выкарыстанне маржы на працягу некалькіх дзён замест месяцаў або гадоў.
- Маржы партфеля. Для рахункаў звыш $100,000 патрабаванні да маржы, заснаваныя на рызыцы, могуць быць больш выгаднымі, чым Regulation T.
Гэта не падыходзіць для доўгатэрміновых інвестараў «купіў і трымаю», якія могуць дасягнуць сваіх мэтаў без пазычання.
Частыя пытанні
Ці магу я гандляваць з маржой без выплаты працэнтаў? Не. Працэнты налічваюцца штодня на пазычаную суму. Вы плаціце працэнты нават калі вашы інвестыцыі губляюць у кошце.
Што адбудзецца, калі мой Broker абанкруціцца, пакуль у мяне ёсць маржынальны баланс? Акцыі, якія знаходзяцца на маржынальным рахунку і былі пазычаныя Broker, могуць быць больш складана вярнуць у працэсе ліквідацыі SIPC. Пакрыццё SIPC усё яшчэ дзейнічае для вашага чыстага капіталу.
Ці з’яўляецца маржа тым жа, што і рычагі ў апцыёнах? Не. Апцыёны забяспечваюць рычагі праз структуру кантракту. Маржа забяспечвае рычагі праз пазыку. Рызыкі і механіка адрозніваюцца.
З чаго пачаць
Калі вы толькі пачынаеце інвеставаць, выкарыстоўвайце рахунак з грашовым пакрыццём. Пераходзьце на маржу толькі пасля таго, як вы разумееце рызыкі, і калі ў вас ёсць стабільныя прыбыткі на рахунку з грашовым пакрыццём. Калі вы гандлюеце з маржой, выкарыстоўвайце Interactive Brokers для самых нізкіх ставак. Прачытайце параўнанне маржынгавых ставак.