Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Правилната криптовалутна борса за вас зависи от това какво търгувате, колко търгувате и къде се намирате. Борса, която е отлична за дългосрочен инвеститор, държащ само Bitcoin, е неподходяща за трейдър, който иска 50 алткойна с високо ливъридж. Борса, която е отлична за трейдър, базиран в САЩ, може да е неподходяща за трейдър в ЕС, защото регулаторната рамка и наличните продукти се различават.
Подходът е първо да определите профила си, след това да намерите борсите, които обслужват този профил, и накрая да сравните борсите по критериите, които са важни за конкретния ви случай.
Критериите, които имат значение
Първият критерий е обхватът на монетите. Борсата трябва да предлага монетите, които искате да търгувате. Трейдър, който иска само Bitcoin и Ethereum, може да използва почти всяка борса. Трейдър, който иска конкретна алткойн (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche), трябва да използва борса, която я листва. По-малките борси изброяват повече алткойни, а по-големите борси — най-ликвидните.
Вторият критерий е ликвидността. Ликвидността определя колко лесно е да купувате или продавате монета, без да премествате цената. Борса с висока ликвидност има тесни спредове и бързо изпълнение. Борса с ниска ликвидност има широки спредове и бавно изпълнение. Ликвидността е най-важна за активни трейдъри и за трейдъри, които търгуват с големи позиции.
Третият критерий е структурата на таксите. Борсата начислява търговска такса (обикновено 0.1–0.5% на сделка, намалявана за трейдъри с голям обем), а борсата може да начислява и такса за теглене и такса за депозит. Структурата на таксите определя общата (all-in) цена на търговската активност, и структурата на таксите е най-важният критерий за често търгуващ трейдър.
Четвъртият критерий е регулацията. Борсата е регулирана в някои юрисдикции (САЩ, Обединеното кралство, ЕС, Япония, Сингапур) и нерегулирана в други. Регулираната борса осигурява защита на клиентите, разрешаване на спорове и регулаторен надзор. Нерегулираната борса не предоставя такива защити.
Видовете борси
Видовете борси обхващат спектър от напълно регулирани до напълно нерегулирани. Регулираните борси са тези, които оперират в САЩ (Coinbase, Kraken, Gemini), във Великобритания (Coinbase, Kraken, Binance UK), в ЕС (Bitstamp, Kraken, Coinbase), в Япония (Bitflyer, Coincheck, Liquid) и в Сингапур (Coinbase, Crypto.com). Регулираните борси са най-безопасните и също така са най-ограничени по отношение на наличния набор от монети и ливъриджа.
Нерегулираните борси са тези, които оперират от малки юрисдикции без изисквания за KYC или AML (някои Binance структури, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io). Нерегулираните борси предлагат повече монети, по-висок ливъридж и по-ниски такси, но те са и най-рисковите, защото борсата може да изчезне с средствата, стабилността на борсата не е гарантирана и дейността на борсата може да е незаконна в юрисдикцията на търговеца.
Сравнение на таксите
Търговската такса на регулирана борса е 0.1–0.6% на сделка (Coinbase: 0.6% за стандартни сделки, 0.2–0.4% за лимитирани поръчки; Kraken: 0.16–0.26% на сделка; Gemini: 0.25–0.35% на сделка). Таксата е по-висока, отколкото на нерегулирана борса (Binance: 0.075–0.1% на сделка; Bybit: 0.055–0.075% на сделка; KuCoin: 0.08–0.1% на сделка). Разликата в таксите се натрупва при много сделки.
Трейдър, който прави 100 сделки годишно при среден размер от €1,000, плаща €200–€600 такси на регулирана борса и €55–€100 на нерегулирана борса. Разликата в таксите е €100–€500 на година — значима за малка сметка и по-малко значима за голяма сметка.
Сравнението на ливъриджа
Ливъриджът, който е наличен на крипто борса, е по-висок при нерегулираните борси. Регулирана борса в САЩ предлага 2-3× ливъридж за спот позиции (чрез маржин заеми). Нерегулирана борса предлага 10-100× ливъридж за фючърсни позиции. Ливъриджът е функция на регулаторната рамка и високият ливъридж е наличен само при нерегулираните борси.
Търговец, който иска ливъридж, трябва да сравни маржин лихвения процент, фандинг лихвения процент и политиката за ликвидация. Нерегулираните борси начисляват фандинг лихвен процент за държане на ливъриджирана позиция (обикновено 0.01-0.05% за период от 8 часа) и този процент е реален разход за позиция, която се държи повече от няколко дни.
Често задавани въпроси относно избора на борса
Коя е най-добрата борса за начинаещ? Регулирана борса с прост интерфейс (Coinbase, Kraken, Gemini) е най-доброто начало. По-ниските такси на нерегулирана борса не си струват риска за съхранението (custody) за начинаещ.
Трябва ли ми KYC, за да използвам борса? Повечето регулирани борси изискват KYC (проверка на самоличността) преди търговия. Някои нерегулирани борси позволяват търговия без KYC, но лимитите за теглене обикновено са по-ниски.
Мога ли да използвам няколко борси? Да, много трейдъри използват няколко борси за различни цели: регулирана борса за големи позиции и депозити във фиат, и нерегулирана борса за алткойни и ливъридж.
Свързани ресурси
Откъде да започнете
Ако оценявате крипто борси, най-полезната първа стъпка е да дефинирате своя профил (коините, които искате, ливъриджът, от който се нуждаете, вашата юрисдикция, вашия обем) и да намерите борсите, които обслужват този профил. Нашето broker comparison изброява брокерите, които предлагат търговия с криптовалута и продуктите, които са налични, като заедно ви показват как изглежда борсата, преди да финансирате сметката.