Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
FINRA — Financial Industry Regulatory Authority — е саморегулиращата се организация, която надзирава американските брокер-дилъри и техните регистрирани представители. Всеки Broker и регистриран представител в Съединените щати трябва да е член на FINRA. FINRA изготвя правилата, които уреждат поведението на брокерите, проверява фирмите за съответствие и налага дисциплинарни мерки на тези, които нарушават правилата. Разбирането на това какво прави FINRA и как да използвате нейните инструменти ви помага да проверите дали вашият брокер е легитимен и дали има история на регулаторни проблеми.
Какво прави FINRA
FINRA не е държавна агенция. Това е саморегулираща се организация (SRO), упълномощена от Конгреса и под надзора на SEC. Отговорностите на FINRA се разделят в четири основни категории:
Нормотворчество: FINRA създава и поддържа правилата, които уреждат поведението на broker-dealer в Съединените щати. Тези правила обхващат всичко — от стандартите за реклама до изискванията срещу изпирането на пари, както и стандарта за целесъобразност (изискването брокерите да препоръчват само инвестиции, които са подходящи за конкретен клиент). Правилата на FINRA имат силата на закон за фирмите — членове.
Проверки: FINRA извършва проверки на broker-dealers, за да потвърди спазването на нейните правила. Проверки могат да бъдат рутинни (насрочени в редовен цикъл) или да бъдат задействани от конкретни опасения като жалби от клиенти, регулаторни подадени документи или пазарни събития. По време на проверка FINRA преглежда книгите, записите, процедурите и транзакциите на фирмата.
Прилагане на мерки: Когато FINRA установи нарушения, тя може да налага санкции, включително глоби, обезщетение на увредени клиенти, временно спиране на лица или фирми и — в най-сериозните случаи — постоянни забрани за работа в бранша. FINRA публикува действията по прилагане на мерки публично, създавайки прозрачност относно неправомерното поведение на broker.
Регулиране на пазара: FINRA следи търговската активност на американските пазари на акции и опции за манипулативни практики, insider trading и други нарушения. Това наблюдение работи непрекъснато в различните борси и търговски платформи.
Правомощията за прилагане на FINRA
FINRA разполага със значителни правомощия за прилагане. Действията, които може да предприеме, включват:
| Мярка за прилагане | Описание |
|---|---|
| Censure | Формално порицание, публикувано публично |
| Fine | Парична санкция — може да варира от хиляди до десетки милиони долари |
| Restitution | Разпореждане за възстановяване на нанесени вреди на клиенти |
| Suspension | Временна забрана за участие в която и да е фирма-член на FINRA |
| Bar | Постоянна забрана за работа в сектора на ценните книжа |
| Expulsion | Прекратяване на членството на дадена фирма в FINRA — на практика затваряне на нейните брокерски операции |
Сред основните мерки за прилагане на FINRA през последните години са:
- Санкция от $70 милиона срещу Robinhood (2021): Най-голямата глоба на FINRA в историята към момента, за подвеждане на клиенти относно практиките за заплащане за насочване на поръчки, одобряване на търговци на опции, които не са отговаряли на условията, и прекъсвания на системата по време на периоди на висока пазарна волатилност.
- Няколко дела за суми в диапазона на „девет цифри“ срещу големи банки за конфликти на интереси при изследователски анализатори, практики при продажба на взаимни фондове и недостатъци в анти-изпирането на пари.
- Хиляди по-малки действия всяка година срещу отделни брокери за неправомерно поведение — от неразрешена търговия до присвояване на средства на клиенти.
BrokerCheck: Вашият инструмент за надлежна проверка
BrokerCheck на FINRA е безплатна публична база данни на brokercheck.finra.org. Тя ви позволява да потърсите всеки брокер-дилър или регистриран представител и да видите:
- Статус на регистрация: Фирмата или лицето в момента регистрирани ли са? С кои фирми?
- Трудова история: За лицата — 10-годишна история на цялата заетост в сектора на ценните книжа.
- История на изпити: Кои изпити за квалификация е издържало лицето.
- Разкрития: Регулаторни действия, наказателни обвинения, жалби от клиенти, граждански решения, арбитражни решения и несъстоятелности.
- За фирми: Регулаторни действия, арбитражни решения и определена финансова информация.
Как да използвате BrokerCheck
- Отидете на brokercheck.finra.org.
- Потърсете брокера по име. Използвайте законното име на фирмата, както се показва в извлечението по сметката ви.
- Прегледайте секцията „Firm Summary“, за да видите статуса на регистрация и годините в бизнеса.
- Кликнете върху „Disclosures“, за да видите всички регулаторни действия, арбитражни решения и други събития.
- Прочетете детайлите на всяко оповестяване — едно оповестяване с малка сума може да е по-малко тревожно от модел на множество оповестявания.
Чист отчет на BrokerCheck не гарантира, че брокерът е без риск, но отчет на BrokerCheck, който показва множество регулаторни действия, жалби от клиенти или забрани, трябва да се приема като предупреждение.
FINRA vs SEC vs държавни регулатори
| Орган | Тип | Основна роля | Кого регулира |
|---|---|---|---|
| SEC | Федерална агенция | Закони за ценни книжа, регистрация, правоприлагане | Всички участници на пазара |
| FINRA | Саморегулираща се организация | Правила за Broker, проверки, дисциплинарни мерки | Broker-дилъри и регистрирани представители |
| Държавни регулатори на ценни книжа | Държавни агенции | Местно правоприлагане, лицензиране | Фирми и лица в рамките на държавата |
SEC създава всеобхватната регулаторна рамка. FINRA изработва и прилага конкретните правила, които Broker-ите трябва да спазват. Държавните регулатори предоставят допълнителен слой на правоприлагане в рамките на своята компетентност. Заедно тези три нива на надзор формират системата за регулиране на ценните книжа в САЩ.
Как FINRA защитава индивидуалните инвеститори
Освен че надзирава брокерите, FINRA предоставя инструменти и ресурси за инвеститорите:
- BrokerCheck (описан по-горе) за проверка и дължима грижа относно брокери и съветници.
- Център за жалби на инвеститори за подаване на жалби относно неправомерно поведение на брокери. FINRA разглежда жалбите и може да предприеме мерки за налагане на санкции.
- FINRA Arbitration за уреждане на спорове между инвеститори и брокери извън съда. Много споразумения за брокерски сметки изискват арбитраж вместо съдебен процес.
- Обучение на инвеститори, включително ръководства, предупреждения и инструменти за разбиране на инвестиционни продукти и рискове.
Как да подадете жалба до FINRA
Ако смятате, че брокер е извършил неправомерни действия, можете да подадете жалба чрез Центъра за жалби на инвеститори на FINRA:
- Съберете документи. Съберете извлечения по сметки, потвърждения за сделки, кореспонденция с брокера и всички други записи, които подкрепят вашата жалба.
- Подайте онлайн на finra.org/complaint или се обадете на телефонната линия за помощ на FINRA.
- Опишете проблема фактически. Какво се е случило, кога, кои лица са участвали и каква документация подкрепя твърдението ви.
- FINRA разглежда жалбата. Не всяка жалба води до предприемане на принудителни мерки, но всички жалби допринасят за надзора на FINRA и могат да доведат до проверка.
За спорове, свързани с пари — когато търсите финансова компенсация — арбитражът или съдебният процес по линия на FINRA може да е по-подходящ от жалба. Адвокат, който има опит в областта на законодателството за ценни книжа, може да помогне да се оцени вашата ситуация.
Често задавани въпроси
FINRA държавна агенция ли е? Не. FINRA е саморегулираща се организация (SRO) — частна организация с нестопанска цел, упълномощена от Конгреса да регулира своите членуващи фирми под надзора на SEC. Нейните правила имат силата на закон за членовете, но самата FINRA не е част от правителството.
Как FINRA се различава от SEC? SEC е федерална държавна агенция, която създава закони и разпоредби за ценните книжа и има широки правомощия за прилагане спрямо всички участници на пазара на ценни книжа. FINRA е саморегулираща се организация, която изготвя и прилага конкретни правила за брокер-дилъри. SEC надзирава FINRA.
Какво означава, ако брокерът не е в BrokerCheck? Ако фирма или физическо лице, което продава ценни книжа, не се показва в BrokerCheck, може да не е регистриран брокер. Продажбата на ценни книжа без регистрация е незаконна. Не бива да правите бизнес с никого, който твърди, че е брокер, но не се появява в BrokerCheck.
Може ли FINRA да ми помогне да възстановя пари от лоша инвестиция? FINRA не възстановява загуби на инвеститори. Ако брокер е нарушил правила на FINRA, FINRA може да разпореди реституция (връщане на пари на ощетени клиенти) като част от процедура по прилагане на правилата. При индивидуални спорове арбитражът на FINRA или съдебното производство може да са по-преки пътища за възстановяване.
Как да проверя дали брокерът е бил глобяван? Потърсете името на брокера в BrokerCheck и прегледайте секцията „Disclosures“. Там са изброени всички действия по прилагане на FINRA. Можете също да потърсите в базата данни за дисциплинарни действия на FINRA на finra.org.
Каква е разликата между жалба на клиент и регулаторно действие в BrokerCheck? Жалбата на клиент е твърдение, направено от клиент. Регулаторното действие е официална констатация или споразумение от страна на FINRA, SEC или друг регулатор. Регулаторните действия имат по-голяма тежест, защото представляват определяне на регулатора, че е настъпило нарушение.
Всички брокери членове ли са на FINRA? Да. Всеки брокер-дилър, който извършва дейност с обществеността в САЩ, трябва да е член на FINRA. Ако брокер твърди, че обслужва клиенти в САЩ, но не е член на FINRA, той действа незаконно.
Колко често трябва да проверявам брокера си в BrokerCheck? Годишната проверка е разумен ритъм. Също така проверете при откриване на сметка за първи път, когато брокерът смени собствеността си, или ако видите новини за регулаторни проблеми, които засягат фирмата.
От къде да започнете
Потърсете своя брокер в BrokerCheck още сега. Проверете за всякакви разкрития или дисциплинарни действия. Ако оценявате нов брокер, потърсете го, преди да откриете сметка. Използвайте ръководството за проверка на регулациите за пълен стъпка-по-стъпка процес на проверка. Прочетете нашите оценки на брокери за индивидуални оценки, които включват регулаторна история.
Инвестирането включва риск. Стойността на инвестициите може да се повишава, както и да спада, и може да получите обратно по-малко от първоначалната си инвестиция. Този преглед съдържа партньорски линкове. Ако откриете сметка чрез нашия линк, може да получим комисионна без допълнителни разходи за вас. Нашите оценки са независими и се основават на фактически данни.