Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Изискването за маржин е минималният депозит, който Broker изисква, за да се открие ливъриджирана позиция. Изчислението е лесно: формулата е публикувана на уебсайта на Broker и резултатът е сума в долари, която търговецът трябва да има в сметката си, преди да бъде поставена сделката. Повечето търговци могат да направят изчислението наум, но публикуваният от Broker график е източникът с последна дума и графикът може да варира според инструмента, юрисдикцията и типа на сметката на търговеца.
Основната формула
Изискването за маржин е размерът на позицията, умножен по първоначалния маржин процент. Първоначалният маржин процент се определя от регулатора и брокера и се публикува на продуктовата страница на брокера. За водеща американска акция с 50% маржин за дребни инвеститори, позиция от €10,000 изисква депозит от €5,000. За водеща американска акция с 25% маржин за дребни инвеститори, позиция от €10,000 изисква депозит от €2,500.
Първоначалният маржин процент е депозитът към момента на откриване на сделката. Поддържащият маржин е депозитът, необходим за поддържане на позицията отворена, докато тя се движи. Поддържащият маржин обикновено е по-нисък от първоначалния маржин и това е нивото, при което се задейства маржин call. За водеща американска акция с 50% първоначален маржин и 25% поддържащ маржин позицията се открива с депозит от €5,000 и маржин call се задейства, когато собствените средства на търговеца спаднат до 25% от стойността на позицията.
Променливите, които променят изчислението
Първоначалният маржин процент не е единично число. Той варира според инструмента, според юрисдикцията, според типа на сметката на търговеца и понякога според нивото на опита на търговеца. Основните американски акции с висока ликвидност и голяма пазарна капитализация имат най-ниски проценти. По-малките американски акции, акциите с малка капитализация и акциите с висока волатилност имат по-високи проценти. ETF обикновено се третират като базовата кошница. Опциите имат отделен маржин график, често изчисляван с модел, базиран на сценарии.
Юрисдикцията има значение, защото регулаторите в различните региони задават различни лимити. ESMA в ЕС ограничава ливъриджа за дребни инвеститори до 1:5 за основни акции, което е 20% първоначален маржин. FCA във Великобритания има подобни лимити. Австралийската ASIC затегна правилата си, за да ги синхронизира. Офшорни Broker-и могат да предлагат по-висок ливъридж, но регулаторната защита е по-тънка.
Типът на сметката има значение, защото професионалните сметки и институционалните сметки имат различни маржин графици от сметките на дребни инвеститори. Търговец, който се квалифицира като професионален клиент по MiFID II, може да кандидатства за по-висок ливъридж, но търговецът трябва да отговаря на критериите, които включват минимален размер на сделката, минимален размер на портфейла и релевантен трудов опит.
Ролята на размера на позицията
Размерът на позицията е изборът на търговеца и изискването за маржин се мащабира според размера. Позиция от €10,000 с първоначално маржин от 20% изисква депозит от €2,000. Позиция от €50,000 със същото първоначално маржин от 20% изисква депозит от €10,000. Сметката на търговеца трябва да разполага поне с сумата на депозита в брой, преди да бъде подадена поръчката, и Broker няма да позволи сделката, ако сметката няма наличните пари.
Размерът на позицията е най-честата грешка при изчисляването на маржин. Търговец, който иска да заеме позиция от €50,000 с първоначално маржин от 20%, се нуждае от депозит от €10,000 и сметката трябва да има поне тази сума в брой. Търговец, който няма наличните пари, ще бъде отхвърлен от Broker или ще бъде принуден да затвори друга позиция, за да освободи парите.
Ролята на паричните средства и ценните книжа, които могат да се използват за маржин
Маржин изискването може да бъде покрито с пари в брой или с ценни книжа, които могат да се използват за маржин. Трейдър, който има €10,000 в брой и €20,000 в ценни книжа, които могат да се използват за маржин, може да покрие €10,000 маржин изискване по който и да е от двата начина. Брокерът обикновено предпочита паричните средства, но брокерът ще приеме ценните книжа, ако те са в допустимия списък.
Списъкът с ценни книжа, които могат да се използват за маржин, се публикува на уебсайта на брокера и се променя с времето. Трейдър, който планира да използва ценни книжа за покриване на маржин изискване, трябва да провери списъка преди да подаде поръчката. Ценна книга, която е в списъка днес, може да бъде премахната утре, особено на нестабилен пазар.
Как да изчисля изискването за маржин за конкретна сделка
Изчислението е: размер на позицията × първоначален маржин процент. За позиция от €10,000 в голяма американска акция с 20% първоначален маржин, изискването за маржин е €2,000. Търговецът трябва да има поне €2,000 в брой или допустими маржин-ценни книжа в сметката, преди сделката да бъде подадена. Поръчковият билет на Broker обикновено показва изискването за маржин преди сделката да бъде потвърдена, а търговецът може да провери числото спрямо публикувания от Broker график.
За по-сложна сделка изчислението е: размер на позицията × първоначален маржин процент за всяка „leg“, сумирано. При опционен спред първоначалният маржин обикновено е цената на спреда плюс процент от базовия актив, а калкулаторът за маржин на опциите на Broker обработва детайлите. За фючърсна позиция първоначалният маржин се определя от борсата, а страницата на продукта на Broker показва процента.
Свързани ресурси
Откъде да започнете
Ако изчислявате изискването за маржин за конкретна сделка, най-полезната стойност е публикуваният от брокера първоначален маржин процент за съответния инструмент. Нашето сравнение на брокери изброява ливъриджа и допустимите инструменти при всеки брокер, което заедно ви показва как изглежда изискването за маржин, преди да извършите сделката.