Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
OCO (one-cancels-the-other — „единият отменя другия“) поръчка е двойка поръчки, свързани помежду си. Когато едната от двете поръчки бъде изпълнена, другата автоматично се отменя от платформата. Най-честото ѝ използване е да се зададат едновременно стоп-загуба и тейк-профит за открита позиция. Ако цената достигне целта, позицията се затваря на целевото ниво и стопът се отменя. Ако цената достигне стопа, позицията се затваря на стоп нивото и целта се отменя.
Механиката
OCO е единичен билет за поръчка в платформата, но всъщност това са две отделни поръчки, които платформата управлява заедно. Търговецът задава две цени: стоп цена и лимит цена. Билетът за поръчка се подава и платформата изпраща и двете поръчки в поръчковата книга на Broker. Поръчките остават в книгата и търговецът може да види и двете в списъка с отворени поръчки. Когато една от двете поръчки се изпълни, платформата получава потвърждение за изпълнението от Broker и автоматично отменя другата.
Отмяната е моментална, но не винаги е атомарна. В бърз пазар и двете поръчки могат да се изпълнят в същата секунда и платформата може да остане с две изпълнени поръчки върху една и съща позиция. Системата за управление на поръчките на Broker обикновено улавя това и отменя едното от изпълненията, но търговецът трябва да е наясно с малкия риск от двойно изпълнение. Рискът е най-висок при слабо ликвидна акция или на бърз пазар около новинарско събитие.
Кога да използвате OCO
Най-честият случай е при открита позиция. Трейдърът открива дълга позиция, задава стоп под цената на влизане, за да ограничи загубата, и задава цел над цената на влизане, за да реализира печалбата. Двете поръчки са свързани като OCO и трейдърът не трябва да следи позицията. Платформата управлява излизането, а трейдърът е свободен да се фокусира върху следващата сделка.
Втори случай е при чакащо влизане. Трейдърът иска да влезе в дълга позиция, ако цената пробие над определено ниво, и иска стоп загуба, в случай че пробивът се провали. Трейдърът поставя buy stop над нивото и sell stop под нивото, като двете поръчки са свързани като OCO. Ако buy stop бъде изпълнена, sell stop се отменя. Ако цената никога не достигне buy stop, sell stop също се отменя в края на деня или по преценка на трейдъра.
Трети случай е при къса позиция. Трейдърът открива къса позиция, задава стоп над цената на влизане, за да ограничи загубата, и задава цел под цената на влизане, за да реализира печалбата. Механиката на OCO е същата, като страните на поръчките са разменени.
Как да зададете цените
Стоп цената е нивото, при което търговецът е готов да приеме загуба. Таргет цената е нивото, при което търговецът е готов да реализира печалба. Двете цени зависят от стратегията на търговеца, неговата/нейната готовност за риск и волатилността на базовия актив.
Често срещано правило е да зададете стопа на ниво, което води до 1% загуба по сметката, и да зададете таргета на ниво, което води до 2% или 3% печалба. Съотношението риск-възнаграждение е 1:2 или 1:3, а стратегията е печеливша при 40% успеваемост. Търговецът, който може да постигне 40% успеваемост при стратегия с риск-възнаграждение 1:2, е печеливш във времето, а OCO е инструментът, който налага дисциплина.
Второ правило е да зададете стопа и таргета на нива, които имат смисъл в ценовата структура на базовия актив. Стоп точно под скорошно ниво на подкрепа е структурен стоп, а таргет точно под скорошно ниво на съпротива е структурен таргет. Тези нива са по-вероятно да бъдат уважени от пазара и търговецът е по-малко вероятно да бъде изключен от позицията в най-неподходящия момент.
Вариации на платформите
Не всички платформи поддържат OCO поръчки по един и същи начин. Някои платформи имат специален билет за OCO поръчка, в който търговецът въвежда двете цени и платформата обработва свързването. Други платформи изискват търговецът да подаде двете поръчки поотделно и след това да ги свърже ръчно, обикновено като щракне с десен бутон върху една от поръчките и избере „link to OCO“. Някои платформи изобщо не поддържат OCO поръчки и търговецът трябва да управлява двете поръчки ръчно.
Платформа, която поддържа OCO поръчки, е истинско удобство за активни търговци. Търговецът, който подава OCO поръчки за всяка позиция, може да управлява портфейл от позиции, без да следи екрана, а платформата обработва излизанията. Търговецът, който трябва да управлява поръчките ръчно, е изложен на риска да забрави да отмени неизпълнената поръчка, а неизпълнената поръчка може да се изпълни в най-неподходящия момент.
Рискът от OCO
Основният риск е ценовата разлика (gap). Поръчката със стоп-загуба е поръчка със стоп-загуба, и OCO не предпазва от gap. Ако цената прескочи (gap) през цената на стопа, стопът се изпълнява по следващата налична цена, която може да е много по-лоша от стопа. OCO отменя целевата поръчка след като стопът се изпълни, но загубата си остава загуба. Трейдърът, който държи позиция през известено събитие, е изложен на gap, и OCO не предпазва от него.
Вторият риск е повреда на платформата. Ако платформата се срине или загуби връзка след като една от поръчките се изпълни, другата поръчка не се отменя автоматично. Трейдърът се връща в платформата и установява, че втората поръчка все още е в книгата, и трябва да я отмени ръчно. Рискът е малък, и системата за управление на поръчките на Broker обикновено улавя проблема, но трейдърът трябва да е наясно с риска.
Свързани ресурси
Откъде да започнете
Ако поставяте OCO поръчки за първи път, най-полезното упражнение е да зададете стопа и целта върху малка позиция и да наблюдавате платформата, за да видите как работи отмяната. Нашето сравнение на Broker-и изброява типовете поръчки, налични при всеки Broker, което заедно ви показва дали OCO се поддържа и как е реализирано.