Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Стоп-заповедта е инструкция към Broker да продаде автоматично акция, ако цената падне до определено ниво. Заповедта стои в пазара и се задейства от цената, а не по преценка на търговеца. Търговецът, който задава стопа преди да бъде поставена сделката, е търговецът, който спазва стопа, когато цената го достигне. Търговецът, който задава стопа след като сделката е поставена, обикновено премества стопа — това е най-честият начин, по който дребните търговци губят повече, отколкото са планирали.
Механиката
Трейдърът подава поръчката със стоп цена и, обикновено, с лимит цена. Стоп цената е спусъкът: когато пазарната цена достигне стоп цената, поръчката се активира. Лимит цената е максималната цена, която трейдърът е готов да приеме при продажбата. Разликата между стоп цената и лимит цената е защитата на трейдъра срещу лошо изпълнение на бърз пазар.
При дълга позиция стоп цената е под текущата пазарна цена и поръчката е sell stop (продажба със стоп). При къса позиция стоп цената е над текущата пазарна цена и поръчката е buy stop (покупка със стоп). Механиката е една и съща и в двете посоки, като страната на поръчката се обръща.
Поръчката stop loss не е гаранция. На бърз пазар цената може да „прескочи“ през стоп цената и поръчката да бъде изпълнена на много по-неизгодно ниво, отколкото трейдърът е очаквал. Лимит цената ограничава максималната цена на изпълнение, но изпълнението все пак може да е далеч от стоп цената. Трейдърът, който поставя stop loss поръчка на бърз пазар, поема риска от плъзгане (slippage) и плъзгането може да е значително.
Къде да зададете стопа
Стоп цената е функция на стратегията на търговеца и неговата/нейната готовност за риск. Често срещано правило е да се зададе стоп на ниво, което, ако бъде достигнато, води до загуба от 1% по сметката. Размерът на позицията се изчислява така, че да доведе до тази парична загуба при стопа, а стопът се задава на ценовото ниво, което поражда паричната загуба. Размерът на позицията и стопът са две страни на една и съща сметка.
Второ правило е да се зададе стоп на ниво, което има смисъл в ценовата структура на базовия актив. Стоп точно под скорошно ниво на подкрепа е структурен стоп и нивото е по-вероятно да бъде уважено от пазара. Стоп на кръгла стойност (например 5% под входа) е ниво, което е по-вероятно да бъде тествано от краткосрочната волатилност, и търговецът е по-вероятно да бъде изваден от позицията в най-лошия момент.
Трето правило е да се зададе стоп на ниво, което е в съответствие с хоризонта на търговеца. Търговец с многодневна перспектива може да зададе по-широк стоп, защото очаква цената да се движи в негова/нейна полза в рамките на дни, а не часове. Търговец със същодневна перспектива трябва да зададе по-стегнат стоп, защото очаква цената да се движи в негова/нейна полза в рамките на часове, а не дни.
Трейлинг стопове
Трейлинг стопът е стоп поръчка, която се движи заедно с цената. Трейдърът задава трейлинг разстоянието (в абсолютна цена или в процент), а стопът се премества, за да поддържа това разстояние, докато цената се движи в полза на трейдъра. Стопът не се премества, когато цената се движи срещу трейдъра. Резултатът е поръчка, която заключва печалби, докато цената се движи в полза на трейдъра, като същевременно продължава да защитава при обръщане.
Трейлинг стопът е подходящ за позиция, която трейдърът иска да държи за по-дълъг период, с осигурена защита чрез стоп. Трейлинг разстоянието трябва да е достатъчно широко, за да не бъде задействано от нормалната волатилност, и достатъчно тясно, за да защити печалбите. Често срещано правило е да се зададе трейлинг разстояние на 2× до 3× средния дневен диапазон на базовия актив.
Гарантирани стоп-загуби
Гарантираната стоп-загуба е стоп-загуба, която Broker гарантира да бъде изпълнена по стоп цената, без отклонение (slippage). Гаранцията е функция, която Broker предлага срещу допълнителна такса, обикновено малък процент от размера на позицията. Таксата е цената на гаранцията, а гаранцията е най-полезна на бърз пазар, където е вероятно да има slippage.
Гарантирана стоп-загуба не е налична за всички инструменти или при всички Broker-и. Най-често тя е налична при FX и CFD продукти, където Broker е насрещната страна и гаранцията е договорно поето задължение. По-рядко е налична при търгувани на борса акции, където Broker насочва поръчката към „lit“ борса и не може да гарантира цената на изпълнение.
Капанът на преместването на стопа
Най-честата грешка при стоп поръчка е преместването ѝ. Трейдърът задава стоп на ниво, което е в съответствие със стратегията, цената се приближава към стопа, трейдърът премества стопа, за да даде на сделката „повече пространство“, и цената продължава да се движи срещу трейдъра. В крайна сметка трейдърът затваря позицията на много по-лошо ниво, отколкото би довел първоначалният стоп, и загубата е много по-голяма от планираната.
Решението е да зададете стопа, преди да бъде поставена сделката, да спазвате стопа, когато цената го достигне, и да оцените стратегията след като сделката бъде затворена. Трейдърът, който премества стопа, не търгува стратегия. Трейдърът реагира на пазара, а реакцията е източникът на загубата.
Свързани ресурси
Откъде да започнете
Ако поставяте поръчка за стоп загуба за първи път, най-полезното упражнение е да зададете стопа на ниво, което води до загуба от 1% за сметката, и да го спазвате. Нашето сравнение на брокери изброява типовете поръчки, налични при всеки брокер, което заедно ви показва какъв тип поръчка за стоп загуба се поддържа и дали „гарантиран стоп“ е на разположение.