Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Управлението на ливъриджа не е въпрос на избор на най-високия коефициент, който предлага Broker. Най-високият коефициент е най-бързият начин да изтриете сметката, а трейдърът, който третира ливъриджа като подразбиране, а не като изчислен вход, го използва наопаки. Управлението на ливъриджа означава да оразмерите позицията спрямо стопа и сметката, да държите позицията само толкова дълго, колкото стратегията го изисква, и да приемете, че цената на ливъриджа (финансиране, риск от ценова разлика при отваряне, натрупване/компаундинг) е реална и постоянна.
Механиката се усвоява за един следобед. Дисциплината е това, което разделя трейдърите, които запазват капитала си, от тези, които не го правят.
Задайте рисков бюджет на сделка
Първата стъпка е писмен рисков бюджет. Повечето професионални мениджъри на риска ограничават риска за една сделка до 1–2% от собствения капитал по сметката. Трейдър със сметка от €10,000 и бюджет 1% има право да загуби €100 при всяка единична позиция. Тази стойност не подлежи на договаряне и размерът на позицията се изчислява „назад“ от бюджета и разстоянието до стопа, а не „напред“ от наличния ливъридж.
Рисковият бюджет принуждава размера на позицията да намалява, когато волатилността се повишава и стопът се разширява. Бюджет 1% при стоп, широк 5%, позволява позиция от €2,000. Същият бюджет при стоп, широк 1%, позволява позиция от €10,000. Трейдърът не избира конкретна стойност на ливъриджа; стойността на ливъриджа е тази, която дава правилния доларов риск при стопа.
Изчислете ливъриджа, от който реално имате нужда
Ливъриджът, от който имате нужда, е размерът на позицията, разделен на собствения капитал по сметката, а не обратното. Позиция от 2 000 € върху сметка от 10 000 € е 0,2× ливъридж. Позиция от 10 000 € върху същата сметка е 1× (без ливъридж). Позиция от 20 000 € е 2×. Числото, което предлага Broker-ът (5×, 10×, 30×), е таванът, а не целта.
Трейдърът, който използва най-високия наличен ливъридж за всяка позиция, взема най-голямата позиция, която сметката може да поддържа, и най-голямата позиция е тази, която най-вероятно ще доведе до margin call. Трейдърът, който използва само ливъриджа, който позицията изисква, взема позицията, която стратегията предвижда, и позицията се оразмерява според бюджета за риск и стопа.
Дръжте само толкова дълго, колкото изисква стратегията
Ливъриджът има цена на поддръжка. Тя е лихвеният процент по финансирането на заетата част, начисляван ежедневно, и цената е малка за дневна сделка, но значима за позиция, държана с месеци. Годишен лихвен процент за финансиране от 6% върху позиция с 2× ливъридж означава 3% годишен „спад“ върху капитала на трейдъра и този спад се натрупва заедно с останалите разходи по стратегията.
Честният отговор е да държите позицията за периода, за който е проектирана стратегията, и да плащате цената за финансиране само за този период. Дневната сделка използва ливъридж за часове и плаща цената за един ден. Суинг сделката използва ливъридж за дни и плаща цената за дни. Дългосрочният инвеститор обикновено трябва да използва по-малко ливъридж или изобщо да не използва, защото цената за финансиране за години е съществена.
Използвайте стопове и ги спазвайте
Стопът е най-важният контрол на риска при ливъриджирана позиция. Стопът определя доларовия риск при влизане и именно доларовият риск се използва за изчисляване на размера на позицията. Трейдър, който премества стопа по-далеч след като позицията е отворена, вече не търгува плана; той търгува надежда.
Стопът трябва да бъде поставен на ниво, което съответства на точката на невалидиране на стратегията, а не на ниво, което съответства на предпочитаната от трейдъра загуба. Трейдър на пробив поставя стопа под нивото на пробива. Трейдър на mean-reversion поставя стопа над последния максимум. Нивото се определя от ценовото действие, а не от апетита на трейдъра към риск.
Избягвайте поведенческия капан
Поведенческият капан е частта от управлението на ливъриджа, която нито един Broker не може да поправи вместо търговеца. Търговецът, който е на печалба по ливъриджирана позиция, се колебае да вземе печалбата, защото възвръщаемостта се усеща като малка спрямо ливъриджа. Търговецът, който е на загуба, се колебае да приеме загубата, защото загубата се усеща като голяма. Резултатът е позиция, държана твърде дълго и в двете посоки, и позицията е изложена на принудително затваряне в най-лошия момент.
Решението е механично. Търговецът задава целта и стопа при влизане и търговецът излиза, когато бъде достигнато някое от двете. Търговецът не отменя плана, защото цената се движи в правилната посока, и търговецът не отменя плана, защото цената се движи в грешната посока. Планът е планът, а планът е единствената защита на търговеца срещу собственото му поведение.
Свързани ресурси
- Най-добри брокери за акции
- Отзиви за Broker
- Такси за брокерски услуги → Сравнение на лихвени проценти по Margin
Откъде да започнете
Ако се чудите как да управлявате ливъриджа при търговия с акции, най-полезната първа стъпка е да запишете рисков бюджет за всяка сделка, да изчислите размера на позицията според стопа и да сравните подразбиращия се ливъридж с това, което предлага вашият Broker. Нашето сравнение на Broker-и изброява максималния ливъридж и лихвения процент за финансиране при всеки Broker, които заедно ви показват каква е цената за задържане на позицията още преди да я заемете.